Немојте се потрудити да погледате графиконе берзе зато што су то ваши губици
У зависности од дужине приказаног времена и одлука о додели капитала од стране руководства, грешка може бити изванредна. Узмимо тренутак да проширимо концепт који ће вам помоћи да разумете разлоге због којих ова бизарна ситуација постоји. Никада нећете бити у искушењу поново да повучете табелу берзе, јер ћете схватити како се они приказују, чини их мало више од пиштоља.
Прво, почнимо са екстремним примјером који сам често користио. Замислите да сте купили акције Еастман Кодак приближно 25 година пре него што је био предвиђен за банкрот. У то вријеме то је био један од најпрестижнијих акција на свету. Са сада познатим колапсом фотографског гиганта, а цена акције која ће износити 0 долара за све намјере и намјене, графикон тржишта акција би довео до погрешног утиска да сте изгубили новац. Тешко! Иако није фантастичан, дугорочни власник је завршио са 425% + повратом током година, упркос томе што су на крају крајеви оборили, претварајући инвестиција од 100.000 долара у више од 425.000 долара.
Овакви исходи могу бити из најмање пет разлога.
Већина берзи не одражавају дивиденде и друге расподеле
На крају, све осим гомиле успешних предузећа исплаћују део свог профита у виду дивиденде у готовини, физички вам пошаљу чек или директно депонујете новац на свој брокерски рачун или повезани банковни рачун.
Добри бизниси могу повећати зараде брже од стопе инфлације , што доводи до брзог раста дивиденди . Дивидендни принос на практично све акције тренутно се креће од 1% до 6%, при чему је одлучујући фактор колико брзо се фирма шири (брзо растући трговински послови по вишем коефицијенту односа цена и цене , што доводи до нижег приноса дивиденде , док је инверзан тачан).
У случају као што је Еастман Кодак, током периода одржавања у четвртом веку, дивиденде на основном капиталу су укупно износиле 173.958 долара за инвестирање од 100.000 долара.
Већина графикона тржишта не одражавају спин-офф
Једна од највећих радости коју ће икада доживети инвеститор је примање акција пореза без пореза . Ове су често поделе или подружнице које се више не уклапају у основну мисију предузећа, најбоље ће се служити сами, без обзира на матичну компанију или требају бити одвојене из неког другог разлога, као што је регулаторни надзор. У неколико случајева, спин-офф може бити далеко успешнији од посла који га је прешао на прво место.
Враћајући се Еастман Кодаку, почетна инвестиција од 100.000 долара резултирала је око 203.018 долара у акцијама Еастман Цхемицал-а, јер се фотографисање бавило двема делима, шаљући хемијску групу власницима у дистрибуцију.
(Те акције су такође произвеле 47.224 долара у сопственим дивидендама!). Ниједно од овога се не појављује у већини графикона изван, у зависности од коришћене методологије, про-рата одбитка историјског трошка у време раздвајања. То значи да се сви наредни резултати третирају као да се то никада није догодило; Бесмислена тврдња.
За неке фирме, ово дивно подцењује перформансе власника. Само питајте акционаре ПепсиЦо-а, који су добили оно што је сада Иум! Брендови, матична компанија Тацо Белл, КФЦ и Пизза Хут, у спин-оффу још деведесетих. Док би табела берзе могла да изгледа ПепсиЦо као да је заостајала Цоке током последњих неколико деценија, фактор у Иум-у! пост-спин-офф перформанси и два софтверска гиганта су скоро врат-и-врат. Стари Пхилип Моррис је још један фантастичан пример уџбеника.
Ви бисте завршили много, много пута богатији него што би само дионичка карта показала да ли сте се вратили на време, купили блок и паркирали акције у трезор банке. Исто важи и за стару Сеарс Роебуцк робну кућу. С обзиром на то да се малопродајни бизнис може упутити на банкрот ако се нешто не промени, било је много спин-офф-а, а спин-офф спин-офф-а, власник који је пре 25 година купио залиху претукао је С & П 500. Повући тржишни графикон, и ви бисте мислили да је он последњи тројици.
Већина берзи не одражавају порезе, инфлацију или дефлацију
Порез је важан. Тачно иста инвестиција, која се држи исту дужину времена, резултираће дивљим променама нето вриједности ваше породице у зависности од пласмана средстава које сте користили. Идеално би било да се одлучите за комбинацију Ротха 401 (к) и Ротх ИРА, или у најмању руку организирајте своје послове како бисте искористили искоришћену пукотину, тако да су ваши наследници могли избјећи плаћање пореза на своје одложене пореске обавезе. Исто тако, графикони на берзи неће указивати на порески губитак који ћете добити тако што ћете продати једну позицију са губитком како бисте заштитили добит од другог холдинга, који има економску вредност.
Инфлација и дефлација су такође у великој мјери недостајали већини визуелних представљања перформанси вриједносних папира. Рекао сам то до тачке исцрпљености, али опет ћу рећи: куповна моћ која се рачуна . Постоје времена, као што је срушење 1929-1933, када је смањење у доларима заправо мањи пад куповне моћи, јер су се трошкови све остали срушили, што је резултирало удаљавањем вашег богатства. Другим речима, ако се вредност вашег портфеља смањује за 50%, али цена свега осталог пада за 30%, 50% или 70%, ваша економска ситуација је другачија него што се чини на први поглед. Било је времена када је благи пад вриједности долара имовине стварно доводио до стварања новца у стварном смислу! Насупрот томе, постојале су периоде током којих су цијене акција порасле, али је долар много брже депресирао, што није довело до стварне значајне промене за акционара. (Срећом, академско истраживање у протеклих неколико генерација показало је да се током дужих временских периода, акције, у целини, одувек успјешно успијевале надокнадити инфлацију упркос краткорочној неспособности за то.)
Већина графикона берзе не одражавају трошкове
Када је реч о растућој богатству ваше породице , то је важно. Сваки пени који издвајате у трошку је пени који вам се не мора спојити. Ако платите брокеру 500 долара за извршење трговине (ово није било ван редова пре пораста попуста на онлине брокерске куће - чак и када сам био у средњој школи пре мање од 15 година, одељења за поверење у локалне банке имале су распоред провизије чак и до 500 долара + проценат трговања, што је био случај са курсом), а ви улажете само 10.000 долара у исто време, нећете уживати у готово истој богатству као неко ко је платио 8,95 долара или мање . Персонализована разлика у томе колико је ефикасна у извршавању аквизиција акција не може се појавити на графикама тржишта акција, али је и даље од изузетног значаја.
Права историја многих компанија је скривена
Замислите да желите да урадите студију случаја Венди'с, ланца ресторана. Дивите се покојном Дејвом Томасу и радознао је како би акционар у оригиналном ИПО-у био данас. Подижете симбол за Венди и почните да израчунате, само да схватите да сте потпуно изгубили своје време.
Стари Венди купио је стари Арби, који је тада променио име. Када се то десило, сви главни финансијски портали су ажурирали своје базе података тако да када сте ушли у "Венди'с", повукли су нови Венди-а - који је до недавно био Арби! Стварно предузеће Даве Тхомас изграђено, трчало и проширио је остављено у посуду архивске историје, доступно само онима који су спремни да повуку оригиналне СЕЦ поднеске са владом или плаћају веома скупе професионалне претплате често прилагођене академским одељењима у школама Иви лиге. Ово ствара потпуно искривљену слику о повратку једнакости из стварног свијета, на дубок најекономичнији начин стварања стварности.