Која изгубљена деценија из Јапана може нас научити о финансијским кризама
Шта је узроковало Јапанску изгубљену деценију?
Већина економских криза одмах прати економски бум где се вредновање искључује од стварности. На пример, тачка-цом биста и Велика рецесија у Сједињеним Државама одмах су пратили рекордне процене америчког берзанског тржишта.
Слично томе, јапанска изгубљена деценија у највећој мјери је проузрокована спекулацијом током циклуса бума. Рекордно ниске каматне стопе покренуле су берзу и шпекулације некретнина, које су послале процјене порасле током осамдесетих. Процена имовине и јавних предузећа се више него утростручила до тачке где је површина од три квадратна метра у близини Царске палате продата за 600.000 долара.
Након што је схватио да је балон био неодржив, Јапанско министарство финансија подигло је каматне стопе како би покушало да заустави шпекулације. Тај потез је убрзо доведе до пада кризе на берзи и дужничке кризе, пошто зајмопримци нису успели да изврше плаћања за многе дугове који су подржани спекулативним средствима.
Најзад, ова питања су се манифестовала у банкарској кризи која је довела до консолидације и неколико помоћи владе .
Јапанска Изгубљена Декада у Детаљу
Након почетног економског шока, јапанска економија је послата у своју сада злогласну изгубљену деценију, где се економска експанзија зауставила више од 10 година. Земља је током овог периода доживела низак раст и дефлацију, док су њене берзе падале близу рекордних падова, а тржиште имовине никада није у потпуности враћено на ниво пребоом.
Економиста Паул Кругман окривљује изгубљену деценију на потрошачима и компанијама која је превише уштедела и довела до тога да економија успорава. Остали економисти кривицу за старење становништва у земљи демографски или њену монетарну политику - и за обарање. Конкретно, споро реакција Банке Јапана (БОЈ) да интервенише на тржишту можда је погоршала проблем. Реалност је да су многи од ових фактора допринели изгубљени деценији.
Након кризе, многи јапански грађани су одговорили тако што су уштедели и потрошили мање, што је негативно утицало на агрегатну тражњу. То је допринијело дефлаторним притисцима који су охрабрили потрошаче да даље сакупе новац, што је резултирало дефлационом спиралом .
Изгубљена деценија Јапана против америчке кризе у 2008. години
Многи економисти и финансијски стручњаци упоређују Јапанску изгубљену деценију са ситуацијом САД након банкарске кризе 2008. године. У оба случаја, шпекулације су подстакле непокретности и берзе на берзама које су се на крају срушиле и довеле до владиних спаса. Обе економије су такође одговориле обећавајући повећањем фискалне потрошње за борбу против дефлације.
Тај период између 2000. и 2009. године у САД-у такође се назива изгубљена деценија повремено, јер су две дубоке рецесије на почетку и крају периода резултирале нето нултој добити за многе домаћинства.
Стрпљиви пад вредности вриједности некретнина и берзе резултирали су значајним губицима, укључујући најслабије 10-годишње перформансе С & П 500 са укупним повратом од -9,1%.
Упркос сличностима, постоје и неке важне разлике између две ситуације. Старење становништва Јапана је главни допринос његовим проблемима, док САД држе релативно позитивну демографију са много младих радника који улазе у радну снагу. Америчка Федерална резерва такође је много брже деловала него Банка Јапана.
Лекције научене из Изгубљене Декаде Јапана
Јапанска изгубљена деценија обезбедила је многе вредне економске лекције. Неки економисти се противи свим интервенцијама централних банака , тврдећи да они неминовно доводе до моралних опасности и дугорочних проблема. Али други тврде да интервенције треба изненадити тржиште у смислу времена и обима.
Неке кључне лекције су следеће:
- Убрзано поступајте како бисте зауставили кризу. Непријатност Банке Јапана да делује брзо проузроковала је кризу повјерења међу инвеститорима и можда је погоршала своје проблеме.
- Трошење није одговор. Покушаји Јапана да троше на пројекте јавних радова није био нарочито успешан у помоћи да се брзо опорави од економских проблема.
- Против демографских података. Јапанска невољност значајно повећати старосну границу за пензију или порезе само је помогла да се његови демографски проблеми продубе.
- Немојте набављати дуг. Масовни нивои дуга Јапана су на крају били одговорни за њену кризу и изгубљену деценију, а БОЈ је иза криве повећања каматних стопа.
Кључне тачке за одузимање
- Изгубљена деценија Јапана вероватно је проузрокована беспомоћним шпекулацијама током економског бума који је довела до дужничке кризе и дугорочне дефлације након пуцања балона.
- Изгубљена деценија подсећа на америчку финансијску кризу у 2008. на много начина, али неке су разлике важне за разматрање.
- Многе различите лекције се могу научити из изгубљене деценије Јапана, од основних узрока до потенцијалних рјешења.