Како можете да добијете друге инвеститоре да вам плате како би уложили у своје акције
Једна од многобројних стратегија трговања опцијама, продаја опција отворених путева може, ако се изврши под правим тржишним условима, да генеришу високу добит ангажовањем у трансакцијама које сте можда и учинили да бисте искористили ниже цијене акција . Иако тржиште не нуди никакве гаранције, ова стратегија би могла да вас награди неким профитабилним повраћајима на непрописном капиталу на изузетно променљивом тржишту. Ако сте искусни инвеститор, овај процес омогућава вам да искористите знање које сте већ стекли у вези са различитим пословима током година студија различитих годишњих извештаја, 10-Кс и других поднесака СЕЦ-а.
За упоређивање: редовна куповина
Рецимо да сте у неком тренутку у прошлости желели купити Тиффани & Цо. дионице јер имају одличну препознатљивост бренда и раде користећи прилично једноставан пословни модел. Међутим, нисте били сигурни како наставити, с обзиром на то да тренутно тржиште доживљава високу волатилност и видели сте пад цијене акција у дужем временском периоду.
На примјер, од затварања тржишта 14. октобра 2008. године, акције компаније Тиффани & Цо. су се продавале по цијени од 29.09 долара, с висине од 57.32 долара прије пада на Валл Стреету. Инвеститори су били забринути да ће се малопродајно окружење распасти и да ће врхунски накит бити једна од првих ствари, јер потрошачи неће куповати скупе сатове, дијамантске прстење и кућну послужитељску станицу кад нису могли чак и плати хипотеку.
Претпоставимо да сте дуго желели да поседујете залиху у Тиффани & Цо. и да сте чекали само такву прилику. На истрајном трзисту, акција би могла знатно пасти за додатних 20, 30, 501% или више, али желите да остварите профит од власништва над Тиффаниовим акцијама у наредних 10 до 20 година. Може се постићи начин да се искористи тренутна ситуација без стварног откупа акција, а такође и добијате неку лепу повластицу за свој портфолио .
У једном сценарију, можете једноставно откупити акције, платити готовину и пустити да седну на вашем рачуну са реинвестирањем дивиденди . Временом, према 200 година историје на просечном повраћају берзе, требало би да доживите упоредиву стопу повраћаја са перформансом основног посла. Дакле, уколико желите да купите 1.000 акција Тиффаниове акције, узели бисте $ 29.090 сопственог новца плус 10 $ за провизију, а користите $ 29.100 за куповину акције на 14. октобар 2008. године, тржишну цену од $ 29.09 која се користи за наш примјер .
Алтернативна стратегија: Продајте отворене опције на Тиффани & Цо.
Још интересантнији, а можда и профитабилнији сценарио који користи стратегију опција, може такође да утиче на ваш капитал. Користећи посебну врсту опције залиха, можете створити нешто слично писању и продаји "осигурања" за друге инвеститоре који су паничнији због потенцијалног удеса у цени акције Тиффани & Цо..
Једна врста опција која се зове опције стављене, даје опцији купцу право "стављања" акције на продавца опције за унапред одређену цену, обично вишу цену од тренутне тржишне цене, добро до одређеног датума. "Продај отворен" значи да продајете кратке опције за став . Да бисте илустровали "кратки" концепт, ако продате краткорочно, то значи да га позајмљујете од свог брокера и продате га другом инвеститору без власништва. За стратегију рада, морате га продати по вишој цени, а затим купити акцију касније, по нижи цени од свог брокера и задржати профит, под претпоставком да тржиште падне. Продајни опције отворене или кратке ради на исти начин.
Купац опција никад није обавезан да оствари своје право да прода своје акције, али када цена акције опадне, опција даје инвеститору могућност продаје по одређеној цени.
Ово штити инвеститоре тако што им дозвољава да се извуку из свог залиха пре него што изгуби превише вриједности.
На пример, рецимо, инвеститор је био спреман да плати за "премију осигурања" од 5,80 долара по акцији, ако се ви, продавац опције, сложите да купите његову Тиффаниову акцију од њега ако цена пада на 20,00 долара по акцији. продајом или писањем уговора о опцији пут који обухвата 100 акција Тиффани & Цо. залиха. Пишући овај уговор, сложили бисте се да продате другом инвеститору право на присиљавање да купите своје Тиффани акције по 20,00 долара сваки, сваки пут када он изабере између сада и завршетка трговања на дан на који сте изабрали за ову опцију да истекне.
У замену за писање ове "полисе осигурања" која штити инвеститора од великог пада цене акција накита, он вам плаћа 5,80 долара по акцији. Ова уплата постаје ваша заувек, без обзира на то да ли купац користи уговор или не друге речи, приморава вас да купите свој залог.
Сценарио је илустровано
Рецимо да сте узели 29.100 долара које бисте уложили у акцију откупом акција и умјесто тога пристали да пишете осигурање за још једног инвеститора или да "отворите" неке опције у вези са акцијама компаније Тиффани & Цо. са истеком рока затварања трговања на Петак од једне године од данас, по цијени од 20,00 долара. Цена штрајка представља цену по којој купац опције може приморати вас да купи стоку од њега.
· Контактирајте свог брокера и ставите трговину за 20 опција уговора. Сваки уговор о понуђеном опцији представља "осигурање" за 100 акција, тако да 20 уговора обухвата укупно 2.000 акција Тиффани & Цо.
· У тренутку када се трговина изврши, зарадићете 11.600 долара готовине за своје опције, минус брокерску провизију. То је ваш новац заувек и представља премију коју је други инвеститор или купац опције платио да би га заштитио од пад цене Тиффани-а.
· Ако се цена Тиффани-а пада испод 20 долара по дионици између сада и једногодишњег рока важења опције, ваши уговорени опциони уговор можда ће захтевати да купите 2.000 акција од 20 долара по акцији за укупно 40.000 долара. Са горње стране, већ сте добили 11.600 долара премија. Можете додати 11.600 долара у готовину од 29.100 долара коју ћете уложити у обичне акције Тиффани & Цо., у укупном износу од 40.700 долара. Због понуђених опција које сте продали, имате потенцијалну посвећеност купцу од 40.000 долара, минус 11.600 долара у готовини од њега, што износи 28.400 преосталих потенцијалних преосталих капитала за покривање откупне цене акција опције се користе. С обзиром да сте првобитно потрошили 29.100 долара за куповину 1.000 акција Тиффани & Цо. акција, у сваком случају сте у реду са овим исходом.
Одмах узимате $ 40,700 и уложите га у америчке државне записе или друге еквиваленте готовине упоредивог квалитета који генеришу неке приходе од камата са ниским ризиком. Ова готовина остаје тамо као резерва све док уговор о опцији не буде истекао.
У овом сценарију, акција компаније остаје јака, купац никада не користи своје опције, а датум истека долази и иде. Термини уговора о понуђеном путу истичу; они више не постоје. Ви задржавате новац који вам је купац платио за "премију осигурања" заувек, а у суштини, у замену за уштеду од 28.400 америчких долара у трезорске записе годину дана, платили сте 11.600 долара у готовини. То је сасвим лијеп повраћај вашег главног града за годину дана трајања уговорених опција.
Стратегија се мења ако купац обавља своје ставове
У супротном сценарију, кажите да ваш купац опција узнемирава на цену Тиффани & Цо.-а која пада на тржиште, користи своје опције, а сада морате купити 2.000 акција Тиффани & Цо. акције од њега по цени од 20 долара по акцији за укупну цену од 40.000 долара. Запамтите, међутим, да је само 28.400 долара новца био Ваш изворни капитал, јер је 11.600 долара дошло од премија које вам је купац опција платио за уписивање "осигурања". То значи да ваша основица за ефективне трошкове на свакој акцији постане само $ 14.20 - 5,80 долара = 14,20 долара нето цена по акцији).
Подсетимо се да сте првобитно размишљали о куповини 1.000 акција Тиффани & Цо. залиха на 29,10 долара по акцији. Да сте то урадили, сада бисте имали неке велике нереализиране губитке на акцији. Уместо тога, због опција које се користе, имате 2.000 акција по нето трошку од 14,20 долара по акцији. Пошто сте уопште желели стоку, планирали сте да држите 10 или 20 година и био би у огромној нереализованој позицији губитка, није ли то што сте одабрали да напишете опције, сада сте завршили са Тиффани & Цо залиха коју сте желели, на основу 14,20 долара, а не на основу трошкова од 29,10 долара.
Исход и реч о ризику
У изузетно мало вјероватном случају, компанија иде у стечај, изгубили бисте исто као да сте купили залиху. Усклађивањем тог исхода, ако купац искористи своје опције, добијате акцију по сниженим трошковима и задржаћете камату која сте зарадили док сте имали новац уложене у трезорске записе. Таква врста предности је веома значајна, јер чак и мале разлике у повраћају могу резултирати знатно различитим резултатима зараде током времена због моћи састављања - инвеститора који добија додатних 3 процента сваке године, у просјеку преко 50 година може имати 300 проценат више новца него његови савременици. Иако су шпекулативни и без ризика, ове врсте трансакција могу понудити потенцијал за добар поврат како се повећава волатилност тржишта.
Говорећи о ризику, ова стратегија се не препоручује ни за оне најсавременије инвеститоре. Продавци који само сазнају како да продају опције могу постати опојни великим готовинским примањима који се депонују на свој рачун од плаћања премије осигурања, а не остварују укупан износ који треба да дају у случају да су све опције које су продавале биле остварене. Са довољним трговачким рачуном, ви као трговац можда има довољно јастучног маргина за куповину акција у сваком случају, али то може испарити у случају још једне рунде широко распрострањене панике тржишта. У том случају, наићи ћете да добијате маргинске позиве, да се пријавите како бисте видели да је ваш брокер ликвидирао своје акције великим губицима, и сведочио је огроман проценат ваше нето вредности избрисане, са чиме ништа не можете учинити у вези са тим.
Биланс не пружа пореске, инвестиционе или финансијске услуге и савјете. Информације се презентују без обзира на инвестиционе циљеве, толеранцију ризика или финансијске околности било ког конкретног инвеститора и можда нису погодне за све инвеститоре. Претходне перформансе нису индикативне за будуће резултате. Улагање обухвата ризик укључујући могуће губитак главнице.