Који су обавезни фондови за обавезне и како функционишу?
Како функционирају фондови обвезница: Основе обвезница
Средства обвезница улажу у обвезнице. Дакле, пре него што научите како функционишу заједнички фондови, корист ћете научити основе о начину рада обвезница.
Обавезивање је у суштини обећање за плаћање - то је зајам. Зајмопримац је ентитет, као што је корпорација, америчка влада или јавна комунална компанија која издаје обвезнице за прикупљање капитала (новца) у сврху финансирања пројеката или за финансирање интерних и текућих активности ентитета. Купци обвезница су инвеститори који позајмљују новац ентитету куповином обвезница у замјену за периодична плаћања са каматом.
Добар начин да схватите основе обвезница и како се разликују од акција јесте то што када купујете обвезнице сте позајмљивач и када купујете акције сте власник (обвезнице = зајмодавац, акције = власник).
Пример како функционирају обвезнице
На пример, појединачна обвезница плаћа камату, названу купон , власнику обвезнице (инвеститору) по наведеној стопи за одређени временски период (рок). Ако се држи до доспијећа, а издавалац обвезница не испразни, ималац обвезнице ће до краја рока добити све камате и 100% главнице.
Другим ријечима, већина инвеститора обвезница не губи главницу - не постоји стварни тржишни ризик или ризик од губитка вриједности, а плаћања камата су фиксна, због чега се обвезнице називају инвестицијама са фиксним приходима .
Пример обвезнице би радио нешто овако: Ентитет издаваоца, рецимо корпорација као што је Форд Мотор Цомпани, нуди обвезнице које плаћају 7,00% камате на 30 година.
Инвеститор у обвезнице одлучује да жели купити обвезницу од 10.000 долара. Она шаље 10.000 долара Форду и добија сертификат о уплатама заузврат. Инвеститор у обвезнице добија 7% годишње (700 долара), обично се раздваја на два 6-месечна плаћања. Након што зарађује 7% годишње у трајању од 30 година, инвеститор јој добије 10.000 $ назад.
Ризици за обвезнице, цијене на обвезнице и како се односе на каматне стопе
Такође је битно разумјети ризике везивања и однос између цијена обвезница и каматних стопа . Висина камате коју издавалац издаје инвеститорима обвезница зависи првенствено од термина (износ времена до доспећа), кредитног рејтинга издаваоца и превладавајућих каматних стопа за сличне кредите у то вријеме. Исплате камата (приноса) обвезнице углавном се заснивају на ризику од неизвршења обавеза. Стога дугорочни рок, као што је 30-годишња обвезница, захтијева вишу каматну стопу како би плаћање обвезница учинило атрактивнијим за купце обвезница који желе да буду надокнађени за ризик од неизвршења у дугом временском периоду.
Слично томе, ако је ентитет већ издао велике количине обвезница, ризик неизвршења обавеза се повећава. Ово се не разликује од појединаца са високим нивоом постојећег дуга који су присиљени да плате вишу каматну стопу на будуће зајмове - они су ризик неизвршења обавеза .
Кредитни рејтинг субјекта који издаје обвезницу одражава њихову способност да отплати инвеститоре обвезница. Ово је слично као кредитни резултат за појединце. Веће кредитне рејтинге командују ниже каматне стопе и ниже кредитне рејтинге оправдавају вишу каматну стопу.
Како функционирају средства из фондова и како се они разликују од обвезница
Обвезни фондови су заједнички фондови који улажу у обвезнице. Као и други узајамни фондови, обвезни заједнички фондови су као корпе које држе десетине или стотине појединачних хартија од вредности (у овом случају, обвезнице). Менаџер фонда обвезница или тим руководиоца ће истраживати тржиште фиксних прихода за најбоље обвезнице засноване на општем циљу обавезног заједничког фонда. Менаџери ће затим куповати и продавати обвезнице на основу економске и тржишне активности. Руководиоци такође морају да продају средства за покривање потраживања (повлачења) инвеститора.
Из тог разлога, руководиоци фондова обвезнице ретко држе обвезнице до доспјећа.
Као што сам раније рекао, појединачна обвезница неће изгубити вриједност све док издавалац обвезница не испразни (на примјер, због стечаја), а инвеститор у обвезницама држи обвезницу до доспјећа. Међутим, обавезни вјерски фонд може добити или изгубити вриједност, изражену као Нето активна вриједност - НАВ , јер менаџер (е) фонда често продаје основне обвезнице у фонду прије доспјећа. Због тога средства фондова могу изгубити вредност . Ово је фундаментална разлика између појединачних обвезница и обвезничких заједничких фондова.
Ево зашто: Замислите ако размишљате о куповини појединачне обвезнице (не за обједињени фонд). Ако данашње обвезнице плаћају веће каматне стопе од јучерашњих обвезница, природно бисте желели да купите данашње више обвезнице које плаћају камате, тако да можете добити веће приносе ( већи принос ). Међутим, можете и узети у обзир да плаћате ниже камате уплаћене јуче ако је издавач био спреман да вам да попуст (нижу цену) за куповину обвезнице. Као што можете претпоставити, када се повећавају каматне стопе, цене старијих обвезница ће пасти јер ће инвеститори тражити попусте за старије (и ниже) камате. Због тога су цијене обвезница у супротном смеру каматних стопа, а цене обвезницама су осетљиве на каматне стопе . Менаџери обвезничких фондова стално купују и продају основне обвезнице које се држе у фонду, тако да ће промјена цијена обвезница промијенити НАВ фонда.
Укратко, обавезни фонд може изгубити вриједност ако руководилац обвезнице продаје значајан износ обвезница у окружењу повећања каматних стопа, јер ће инвеститори на отвореном тржишту захтијевати попуст (плаћати нижу цијену) на старије обвезнице које плаћају ниже камате стопе.
Који тип Бонд фондова је најбољи за вас?
Сваки фонд обвезнице има одређени циљ који ће диктирати врсту обвезница у фонду и, стога, тип или категорију обвезничких фондова . Генерално, конзервативни инвеститори преферирају средства обвезница која купују обвезнице са краћим роком доспећа и вишим кредитним квалитетом јер имају мањи ризик од неизвршења обавеза и ниже каматне стопе . Међутим, примљена или приносна камата је нижа са овим обвезничким средствима. Насупрот томе, средства обвезнице која улажу у обвезнице са дужим роком доспећа и нижи кредитни квалитет имају већи потенцијал за повећање релативног приноса у замену за виши релативни ризик.
Ако нисте сигурни који тип фондова за обвезнице је најбољи за вас, средства индекса обвезница могу бити паметни избори. Изнад свих разматрања у изградњи портфолија заједничких фондова јесте да имате диверсификовану мешавину различитих врста заједничких фондова који одговара вашим инвестиционим циљевима и толеранцији за ризик.