Инфлатион Риск
Због њихове релативне сигурности, обвезнице не понуди изузетно високе поврће. То их чини посебно рањивим када инфлација расте. Замислите, на пример, да купите трезорску обвезницу која плаћа камату од 3,32%.
То је сигурно инвестиција коју можете пронаћи. Све док држите везу до зрелости, а америчка влада не сруши, ништа не може ићи наопако ... без пада инфлације.
Ако се стопа инфлације повећава на, рецимо, 4 процента, ваша инвестиција не "прати инфлацију". Уствари, ви бисте "изгубили" новац јер се вриједност готовине коју сте уложили у обвезницу опада. Вратит ћеш главног директора када сазива зрелост, али ће бити безвредна. Напомена: постоје изузеци од овог правила. На пример, Одељење за трезор продаје и инвестиционо возило под називом Трезорски заштићени хартији од вредности.
Ризик од камата
Цијене обвезница имају инверзну везу са каматним стопама. Када се неко подиже, други пада. Ако морате да продате обвезницу пре него што сазрије, цена коју можете добити је заснована на окружењу каматне стопе у тренутку продаје. Другим речима, ако су стопе порасле откад сте "закључани" у вашем повратку, цена сигурности ће пасти.
Све обвезнице флуктуирају каматним стопама. Израчунавање рањивости било које појединачне везе са променом брзине подразумијева изузетно сложен појам назван трајањем. Међутим, просјечни инвеститори требају знати само двије ствари о ризику каматне стопе .
Прво, ако држите осигурање до доспијећа, ризик каматне стопе није фактор.
Вратићеш целу главницу по зрелости. Друго, инвестиције са нултим купоном , које чине све своје камате приликом доспијећа обвезнице, највише су осјетљиве на промјене каматних стопа.
Уобичајено ризик
Обвезница није ништа друго до обећање за отплату дуга. И обећања су направљена да буду сломљена. Корпорације банкротирају. Градови и државе су подразумевани на обвезницама муни. Ствари се догађају ... а подразумевана је најгора ствар која може да се деси власнику обвезнице. Постоје две ствари које треба запамтити о ризику од неизвршења.
Прво, не морате сами да ризикују ризик. Агенције за кредитне рејтинге попут Мооди'с то раде. Уствари, бонитетни рејтинги нису ништа друго него подразумевана скала. Јунске обвезнице , које имају највећи ризик подразумеване вредности, налазе се на дну скале. Ааа оцијењен корпоративни дуг, гдје је подразумијевана неизмјерна вјероватноћа, налази се на врху.
Друго, ако купујете амерички државни дуг, ваш подразумевани ризик није присутан. Питања дуга продата од стране Министарства финансија гарантују се пуна веровања и кредита савезне владе. Незамисливо је да ће људи који заправо одштампају новац задати дугове.
Ризик за смањење ризика
Понекад купујете везу са високим рејтингом , само да бисте открили да је Валл Стреет касније нагласио проблем.
То је опасност од смањења . Ако агенције за бонитет, као што су Стандард & Поор'с и Мооди'с, снижавају рејтинг на обвезници, цена тих обвезница ће пасти. То може штетити инвеститора који мора да прода обвезницу прије зрелости. И ризик од надоградње комплицира следећа ставка на листи, ризик ликвидности.
Ризик ликвидности
Тржиште обвезница је знатно тање него код залиха. Једноставна истина је да када се обвезница продаје на секундарном тржишту, увек не постоји купац. Ризик ликвидности описује опасност да када морате да продате обвезницу, нећете моћи. Ризик ликвидности не постоји за државни дуг. А акције у обвезничком фонду увек могу бити продате. Али ако имате неку другу врсту дуга, можда вам је тешко продати.
Ризик за реинвестирање
Многе корпоративне обвезнице могу се позвати. То значи да издавалац обвезница задржава право да "позове" обвезницу прије доспјећа и отплати дуг.
То може довести до ризика реинвестирања . Издаваоци имају тенденцију да позивају обвезнице када падају каматне стопе. То може бити катастрофа за инвеститора који сматра да је закључао каматну стопу и ниво сигурности.
На пример, претпоставимо да сте имали лепу, сигурну корпоративну обвезницу од Ааа која вам је платила 4% годишње. Затим стопе пада на 2%. Твоја обвезница се зове. Вратит ћеш главну главу, али нећете моћи пронаћи нову, упоредиву обвезницу у коју ћете инвестирати тог директора. Ако је стопа пала на 2%, нећете добити 4% са лијепом, сигурном новом Ааа номиналном везом.
Рип-офф Риск
Коначно, на тржишту обвезница увијек постоји ризик да се сруши. За разлику од берзе , где су цијене и трансакције транспарентне, већина тржишта обвезница остаје мрачна рупа. Постоје изузеци. А просјечни инвеститори треба да се држе посла у тим подручјима.
На пример, свет фондова обвезница је прилично транспарентан. Потребно је само мало истраживања како би се утврдило да ли постоји терет (провизија за продају) у фонду. А потребно је само неколико секунди да бисте утврдили да ли је то оптерећење нешто за шта сте спремни платити.
Куповина државног дуга је активност са ниским ризиком све док се бавите са самом владом или неком другом угледном институцијом. Чак ни куповина нових питања корпоративног или муни дуга није толико лоша.
Али секундарно тржиште појединачних обвезница није место за мање инвеститоре. Ствари су боље него што су некад биле. Систем ТРАЦЕ (Траде Репортинг анд Цомплианце Енгине) је учинио чуда да индивидуалним обвезницима инвестиција добије информације које им треба да доносе одлуке о инвестицијама.
Али би вам било тешко притегнути да пронађете било каквог сложеног финансијског саветника који би вам препоручио да се ваш просечни инвеститор самостално подстакне на секундарно тржиште .