Изградња стања залиха писањем опција Пут

5-друга опција Стратегије за почетника

Опције писања опција , познате и као продаја за отварање опције пуштања опције, посебна је техника управљања портфолиом коју користе неки напредни и професионални инвеститори да искористе предности одређених околности на тржиштима капитала, потенцијално повећавају приходе, а можда и понекад ризик. Иако то није нешто што мислим да би почетници требали покушати, може бити корисно разумјети темеље како то функционише.

У том циљу желим описати основе.

Најбољи начин да се објасне опција писања писања или продаја опција за отварање јесте да вас проведе кроз хипотетички примјер. Гледајући како се покретни делови сједињују, требало би да имају бољи смисао.

Писање опција Пут, Гет Паид и Купите залиху коју желите

Замислите да желите купити акције измишљене компаније, Ацме Пхармацеутицалс. После читања годишњег извјештаја и анализе финансијских извјештаја , ви сте дошли до закључка. Ви одлучите да бисте, како бисте зарадили потребну стопу повраћаја , платити не више од 25 долара по акцији; одређена цена за коју сматрате да је поштена у односу на зараду власника. Данас се акција тргује са 30 долара по акцији.

Ако сте били као већина инвеститора, можда ћете чекати и надати се да је акција пала на жељену цену. Ово може имати пуно смисла, нарочито у окружењима са обичним каматним стопама када баланси новчаних фондова обично раде како се држе готовински депозити на брокерским рачунима или на глобалним кастоди рачунима ако имате велику велику везу са брокерском фирмом 5% или више као да нису страшно давно.

У таквим околностима, плаћени сте да будете стрпљиви.

Можда постоји још једна алтернатива ако се звезде поравнају правилно, знате шта тражите и постоји страх на тржишту. Уместо да седите и чекате да акције падну на жељену цену, могли бисте да пишете опције за дионице по цени од 25 долара.

У суштини, ви бисте продали обећање другој странци - то би могла бити банка, заједнички фонд , корпорација или појединачни инвеститор - да ако аквизиције Ацме падну испод прага у току трајања опције, купац ће имати право да тражите од вас да купите те акције по цени од 25 долара. Нећете имати избор ако одлуче да користе ово право. Мораћете да изађете са 25 долара по дионици.

Зашто бисте се сложили да то урадите? У замену за обећање, купац ваше опције ће вам платити премију; помислите на то као премију осигурања, ако желите. Висина ове премије зависи од више фактора, али за наше потребе, претпоставимо да сте платили 1,12 УСД по акцији да бисте преузели овај ризик. Ако сте написали десет уговора (у случају да нисте упознати са опцијама залиха, свака опција контроле покрива једну округлу пуно од 100 акција), добићете $ 1.120 (10 путева к 100 акција = 1.000 акција к $ 1.12 премиум = $ 1.120) . Такође бисте платили скромну провизију, специфичну стопу која зависи од брокерске фирме коју запошљавате.

Сада се налазите у завидном положају три потенцијална исхода:

1. Ако стављена опција истиче безвредна и никада се не остварује, задржавате приход од премија од 1120 долара и не слажете се са куком. Можете узети новац и затворити свој рачун. Можете уложити новац у неку другу инвестицију. Можете напишете више уговора. То је оно што желиш.

1. Ако се цена залиха привремено смањи и остварује, не само да добијете власништво у компанији коју желите, већ, пре него што обрачунате трошкове провизије, платите 25,00 долара - 1,12 долара по акцији или 23,88 долара по дионици, а не 30,00 долара по којој се акција тргује кад ви сте то првобитно гледали. То је 20,4% попуста у цени, што значи да добијате више прихода од власника и пратеће дивиденде за исте издатке.
2. Ако компанија која стоји иза стана иде у стечај, узимајући у обзир залиху за збрињавање, и даље задржите $ 1,120 у готовини плус добијете отпис пореза на добит, што може бити значајно у зависности од околности, ублажавање укупног бола. (Покушајте да избегнете овај исход по сваку цену, наравно. Ипак, постоји сребрна облога у истинитој кретању из позиције у добро разноврсном портфолиу. Тешко је учинити.)

У овом сценарију постоје још два релевантна питања.

1. Ако желите избјећи кориштење маргине - и предлажем вам да радите пошто сам љубитељ кориштења готовинских рачуна преко рачуна маржета дијелом због рехипотхецатион-а и ризика хипер-рехипотхецатион -а морате држати најмање $ 25,000 у готовини у рачун током трајања уговора у случају да се опција пута врши. Уколико се то догоди, видећете налог за додељивање за 1.000 акција од 25 долара по комаду на ваш рачун, а акција ће се депоновати када се готовина повуче. У стварности вам је потребно само $ 25,000- $ 1,120, или $ 23,880 од вашег новца, јер ћете генерисати готовину када напишете опцију стављену.
2. Добијате приход од камате на готовину од премије. Поново, то тренутно није много у околини ниске каматне стопе у којој смо се нашли у последњих неколико година, али када се каматне стопе врате у нормалу, то дефинитивно игра у обрачуну, понекад у значајном начин.

Сазнајте више о писању

Ако желите детаљније прочитати ову тему, погледајте Инвест ин Стоцкс би Традинг Селл то Опен Оптионс .