Коришћење позајмљеног новца за куповину својих акција је двобојни мач
Омогућава људима и институцијама које желе да постану стварно агресивне да купе више акција компаније него што би иначе могле да приуште. Када ствари иду на југ, може постати заиста ружно, стварно брзо, чак и довести до личног или корпоративног банкрота.
Ризици куповине залиха на маргини
У прошлости сам искористио неке стварне студије случаја како бих показао колико су страшне посљедице откупа акција на маргини. Један човек, Јое Цампбелл, пробудио се да нађе свој долар у износу од 106.445,56 долара због свог берзанског тржишта због положаја на маргини који је био против њега. Многи, многи други људи изгубили су све када су се окренули за ограде, неки су користили маргинског дуга, купујући више акција него што су могли да приуште компанију под називом ГТ Адванцед Тецхнологиес, која је банкротирала. Сви рачуни за пензионисање су избрисани и неки инвеститори су разговарали о размишљању о самоубиству.
Да бисте га завршили, ако отворите маржни рачун, а не такозвани готовински рачун, уводите нешто што се зове рехипотхецатион ризик .
Ако се финансијски свет икада распада, опет, што то неизбежно жели, можда не схватате да сте изложили много више своје имовине него што сте знали за губитке који чак и нису ваши.
Једноставно нема разлога да пролазимо кроз овакав живот. Осећам се тако снажно због тога што је једна од првих ствари које сам урадила приликом сједења и планирања глобалне групе за управљање имовином коју моја породица покреће је била укључивање у листу политика за наше приватне рачуне.
Кеннон-Греен & Цо. руководи новцем само на готовинским рачунима јер маргинални дуг није добродошао нити је неопходан, осим у неколико екстремно ограничених случајева као што су структуриране трансакције арбитраже ризика, што свакако није прикладно за нове инвеститоре који се самоуверују да управљају сопственим портфолио. Није ме брига да ли би могла произвести веће накнаде за фирму. Није ме брига ако клијент то жели. То није оно што радимо. Ово може изгледати мало старачко, али постоје одређени ризици за које сматрам да су неумитни. Маржа је једна од њих.
Уз све то, ако још увек не зауставите маргину, а желите да запошљавате марж дуг у свом портфолиу, наставите читати. У остатку текста ћу објаснити неке од основа како то функционише како би се пружило оно што је, надам се, боље разумијевање укључене механике.
Дефиниција маргине
У најосновнијој дефиницији, трговање на маргини у суштини инвестира са позајмљеним новцем. Уобичајено како то функционише је да ваша брокерска кућа позајмљује новац на стопама од најнижих стопа, а онда се окрене и даје вам на нешто вишим (мада и даље објективно јефтиним) стопама, плутајући вам средства за куповину више акција - или било које друге квалификоване хартије од вредности које желите - него ће вам само готовина дозволити да купите.
Или, претпостављам, ако стварно ишчете шпекулације, продајте мало .
Сва средства на вашем рачуну, као и ваша лична гаранција, држе се као гаранција да ћете отплатити дуг, без обзира шта се дешава на самом трговачком рачуну. Чак и ако се рачун разнесе, одмах сте на паковању за новац. Нема плана за плаћање. Нема услова за преговоре. Ако не платите, брокер може да вас поведе на суд да почне да добија пресуде да бисте искористили своје друге имовине, у крајњој линији тражите да се баците на милост и немилост стечајног судије. У међувремену, како се ваша кредитна оцјена смањује, можда ћете пронаћи све што је везано за уништавање вашег кредитног рејтинга. Стопа осигурања могла би се убрзати. Ваши остали зајмодавци могу ограничити приступ капацитетима задуживања, не остављајући вам никакву могућност да платите своје рачуне.
Комуналне и телефонске компаније могу захтевати готовинске депозите. Потенцијални послодавци могу погледати ваше кредите и одлучити да вас не ангажују. Све због тога што сте били нестрпљиви за зараду, а не задовољни да се сложно сложите током времена, прикупљате дивиденде, камате и закупе на путу.
Како добити маргиналне могућности за трговање на Вашем брокерском налогу
Ових дана, приступање маргинским способностима не би могло бити лакше. Брокерске куће чине пуно новца како у трговини и до прихода од камата, као резултат купаца који тргују на маргини. Да бисте отворили маржунски рачун, све што треба да урадите је да наведете да га желите на почетном обрасцу за отварање рачуна (понекад се морате одрећи!). Ако већ имате рачун, све што треба да урадите је да попуните кратак уговор о додатку. То је то. Брокерска кућа може вам платити. У супротном, квалификовани појединци, институције и друга правна лица имају право да позајмљују новац са свог рачуна. Можете и да пишете чекове на вашу имовину и направите повлачења, марж дуг који покрива нацрт.
Захтеви за одржавање марже
Свака брокерска кућа успоставља захтев за одржавање марже. Овај захтев за одржавање је проценат капитала који инвеститор мора увек држати у свом портфолиу. На примјер, кућа која одржава 30% захтијев за одржавање посједује 2.33 долара за сваких $ 1.00 инвеститор који је депоновао на свом рачуну, дајући му 3,33 долара средстава за улагање. Инвеститор са само једним или два акција у његовом портфељу може бити подложан вишем захтеву за одржавање, обично 50%, јер брокер верује да је вероватноћа да не добијете исплаћене веће због недостатка диверзификације .
Нека средства, као што су залихе пениса, уопће немају право на трговину маржом. Искрено, ово је мудро. У сваком случају, улагање у пшеничне акције је готово увек лоша идеја . Додавање левераге на врх тога би било поремећено.
Снага левериџа - пример који може изгледати као маргинална трговина
Шпекулац уплаћује $ 10,020 на свој брокерски рачун за маргину. Фирма има захтев од 50% за одржавање и тренутно плаћа 8% камате на кредите испод 50.000 долара.
Шпекулант одлучује да купи залиху у компанији. Обично би он био ограничен на готовину од 10.020 долара коју има на располагању. Међутим, примјеном маргиналног дуга, он позајмљује тик испод максималног износа који је дозвољен (10.000 $ у овом случају), дајући му велики износ од 20.020 долара за улагање. Он плати провизорску провизију од 20 долара и користи 20.000 долара (10.000 долара његовог новца, позајмљеног новца од 10.000 долара) за куповину 1.332 дионица компаније по цени од 15 долара.
- Сценарио задужења маржета 1
Акција пада на 10 долара по акцији. Портфолио сада има тржишну вредност од 13.320 долара (10 долара по акцији к 1.332 акције), а 10.000 долара је готовина из маргинског кредита, 3.320 долара или 25% маргинског кредита. Ово је озбиљан проблем. Шпекулатор мора обновити свој капитал на 50% у року од двадесет четири сата или ће његов брокер ликвидирати своју позицију да плати неплаћени износ на маргинском кредиту. Ово обавештење за 24 сата је познато као позив на маргину. Да би испунио свој маргинални позив, он ће морати да уплати готовину или акције у вредности од најмање 6.680 долара.
Да спецулатор није купио на маргини, његов губитак би био ограничен на 3.333 долара. Такође би имао слободу да игнорише пад тржишне вредности ако је веровао да је компанија погодна за куповину. Међутим, његова употреба маргине претворила је свој губитак на 6,680 долара плус провизију за принудну продају акција и трошкове камата на неизмирени салдо. - Сценарио задужења на маргини 2
Након што је купио 1.332 акције на $ 15, цена се повећала на 20 долара. Тржишна вредност портфолија је 26.640 долара. Шупулатор продаје стоку, плаћа зајам од 10.000 долара и џепове 6.640 долара пре камате и продајне провизије. Да није искористио маргину, ова трансакција би му само остварила профит од 3,333 долара прије провизије.
Лекција коју треба научити о улагању у залихама на маргини
Лекција је да маргина појачава перформансе портфеља, за добру или болесну. То ствара губитке и добитке веће него што би било ако би инвестиција била строга у готовини. Примарни ризици су тржиште и време. Цене могу пасти чак и ако је инвестиција већ потцијењена и / или може узети знатан временски период за цијену акције да унапреди, што доводи до виших каматних трошкова за инвеститора. Инвеститор који је пронашао потцијењене акције шпекулира ипсо фацто користећи маргину јер се сада клади да тржиште неће пасти довољно далеко да га приморава да прода своје имовине.
Основе трговине на маргини
Када се пријавите за налог брокерске марже, генерално:
- Све хартије од вредности на вашем рачуну држе се као обезбеђење маргиналног зајма, укључујући акције, обвезнице итд.
- Услов за одржавање марже варира од брокера до брокера, акција на залиху и портфолио у портфолио. Брокерска фирма има право да то промени у било које вријеме како бисте се нашли на захтеву да одмах исплатите свој маржни дуг без упозорења или суочите се са ликвидацијом вашег портфеља.
- Ако не испуните позив за маргину депоновањем додатних средстава, ваш брокер може продати неке или све ваше инвестиције све док се не обнови захтевани однос капитала.
- Могуће је изгубити више новца него што инвестирате када користите маргину. Бићете легално одговорни за плаћање неизмиреног дуга који можда имате код вашег брокера, чак и ако је ваш портфолио потпуно избрисан.
- Каматна стопа коју ваш брокер наплаћује на салдо маржева подлеже тренутној промени.
У неким екстремним случајевима маргина је проузроковала озбиљне економске проблеме. Током пада од 1929. године, која је трајала у Великој депресији, захтеви за одржавање су били само 10% од износа маргинског кредита! Брокерске фирме, другим ријечима, позајмљивале би 9 долара за сваки $ 1 инвеститор који је депоновао. Ако би инвеститор желео да купи акција од 10.000 долара, од њега би требало да депонује само 1.000 евра. Ово није био проблем док се тржиште не сруши, што је довело до колапса цијена акција. Када су брокери обавили своје маржне позиве, утврдили су да их нико не може отплатити, јер је већина богатства њихових купаца била на берзи. Стога су брокери продали стоку да би платили зајмове за маргине. Ово је створило циклус који се хранио самим собом све док се цене нису срушиле и читаво тржиште срушило. То је такође резултирало суспензијом трговања марже годинама.
Више информација о трговању акцијама
Да бисте сазнали више, прочитајте наш водич за трговање акцијама . То ће објаснити неке од основа трговања акцијама, замки и још много тога.