Хартије од вриједности под надзором имовине
Ево како то функционише: када потрошач узима кредит, њихов дуг постаје средство на билансу стања зајмодавца.
Зајмопримац, заузврат, може продати ова имовина поверењу или "специјалном намену возила", који их пакује у осигурану имовину која се може продати на јавном тржишту. Камата и главнина уплата потрошача "пролазе кроз" инвеститорима који посједују хартије од вриједности под имовином. Типично, појединачне хартије од вредности се прикупљају у " Транцхес " или групама других зајмова са сличним опсегом рокова доспећа и деликвентних ризика.
Корист за издавача АБС-а је да издавалац уклања ове ставке из свог биланса стања, чиме добија извор нових средстава, као и већу флексибилност за обављање нових послова. Корист купаца - обично институционални инвеститори - јесте да могу добити додатне приносе у односу на државну обвезницу и повећати диверзификацију портфолија. Иако је ово вредан циљ, историјски гледано, неки АБС су испоставили да су врло лоше инвестиције - то је био талас АБС-а који су имали суб-приме хипотеке који су покренули Велику рецесију која је почела крајем 2007. године.
Тржиште АБС-а је прво развијено 1980-их година и од тада је постало значајна компонента америчког тржишта дуга. Амерички АБС индекс је креиран 1992. године, при чему је класа додата индексу америчких агрегатних обвезница Лехман - бенчмарк за обвезнице инвестиционог разреда који се сада зове Барцлаис УС Аггрегате Бонд Индек.
Током протекле деценије, хартије од вриједности под резервом средстава чине се од 2.5% до 7% индекса.
Само финансијски софистицирани, богати појединачни инвеститори треба директно купити појединачне хартије од вредности. Процена основних зајмова захтијева значајна истраживања и стицање потребних података није увијек јасна. Међутим, ако поседујете обвезни заједнички фонд , посебно индексни фонд , постоје добре шансе да портфолио има скромну тежину у АБС-у. Постоје и бројни фондови којима се тргује на девизама намењен искључиво хартијама од вредности којима се финансирају имовине, међу којима су ВФБС (ВМБС) Вангуард Мортгаге Бацкед Сецуритиес, која поседује хартије од вриједносних папира издате од стране Гинние Мае (ГНМА), Фанние Мае ФНМА) и Фреддие Мац (ФХЛМЦ) са роком доспећа од 3 до 10 година. Ово је релативно сигуран АБС фонд са ниско 0.10% накнадом за управљање.
АБС ризици
АБС носи одређени ризик предплацивања, што представља шансу да инвеститори доживљавају смањивање новчаних токова који су узроковали дужници који раније плаћају своје кредите, нарочито у опадајућем окружењу каматних стопа када зајмопримачи могу рефинансирати постојеће кредите новим, нижим каматним стопама.
Мјешовита историја АБС вриједносних папира сугерише да је потребно обавити одређени опрез чак иу куповини ААА или АА оцијењених АБС-а, с обзиром да у прошлости кредитне рејтинге које су Мооди'с и други везани за неке од њих нису увијек били поуздани.
Такође је мудро куповати АБС ЕТФ само од великих, високо цењених издаваоца, као што је Вангуард, и да улажу у производе инвестиционих производа.
Сазнајте више