Шта је ЦМБС?
ЦМБС се креира када банка преузима групу кредита у својим књигама, пакује их заједно, затим их продаје у секуритизованом облику као низ обвезница. Свака серија ће се обично организовати у " траншама " - мислити "сегменти" - од највиших, најмањих ризика ЦМБС или "старије емисије" до ЦМБС са најнижим ризицима.
Старије издање је прво у реду за примање главница и камата, док ће најнижа питања бити први који ће узети губитак ако задужење замијени. Инвеститори бирају које питање улажу на основу жељеног приноса и капацитета за ризик.
ЦМБС Повратни потенцијал
Сецуритизација кредита је корисна на много начина. Омогућава банкама да дају више кредита, институционалним инвеститорима пружа виши принос алтернатива државним обвезницама , а комерцијалним зајмодавцима олакшава приступ финансијама.
ЦМБС нуди инвеститорима алтернативу инвестиционим фондовима за некретнине или РЕИТ-у као погодан начин да инвестирају на тржиште некретнина у САД-у.
Постоје значајне разлике између две инвестиције. РЕИТС су акције, а ЦМБС су дужничке хартије од вредности. Предност ЦМБС-а или РЕИТ-а јесте да ЦМБС нуди зајамчену стопу повраћаја док РЕИТ-и не.
ЦМБС је написан након што је финансијска криза из 2008.године постала већа и карактерише се строжијим стандардима осигурања.
Друга могућност ЦМБС-а на тржишту обвезница јесте да оне углавном нуде веће приносе од корпоративних или државних обвезница.
Кредити који подржавају ЦМБС су типично фиксни термин. Они не могу раније отплаћивати зајмопримца без казне. Као резултат тога, ЦМБС обично у значајној мјери смањује ризик предплачања од хартија од вриједности под стамбеним хипотекама - вриједносним папирима који су подржани хипотекама у домовима за самосталну породицу.
Ризик од преоптерећења је могућност да ће падање каматних стопа довести до задуживања зајмопримца да рефинансирају и отплате своје старе хипотеке раније него што се очекивало. То би довело до тога да инвеститор добије мањи принос од очекиваног.
Ризици ЦМБС
Као и код корпоративних обвезница , комерцијалне хипотекарне хартије од вредности су у ризику од неизвршења обавеза. Ако основни зајмопримци не изврше плаћање главнице и камата, инвеститори ЦМБС-а могу да доживе губитак. Ризик од појединачних питања може се разликовати на основу јачине тржишта некретнина у одређеној области на којој је потраживао зајам, као и до датума издавања.
На пример, комерцијалне хипотекарне хартије од вриједности издате током тржишног вршњака или у вријеме када су стандарди осигурања били ниски вјероватно ће представљати већи ризик.
ЦМБС такође може негативно утицати на слабости на тржишту некретнина, као што је био случај у 2008. и 2009. години. Поскупљење ЦМБС-а је прешло након финансијске кризе 2008. године, али се постепено вратило с обзиром на побољшање тржишних услова.
ЦМБС нуди инвеститоре легитиман начин улагања у некретнине у САД-у, али ако су нетачно оцијењени или непоштено представљени, они могу представити исте некомпензиране ризике за купце као судбински претпредсједнички МБС који је угрозио америчку економију у Великој рецесији 2008. године .
Како инвестирати у ЦМБС
Иако бисте могли замислити да инвестирате у комерцијалну хипотеку осигурану сигурност, то обично имају само богати инвеститори, инвестициони субјекти или менаџери фондова којима се тргује на берзама или ЕТФ-а . Неколико ЕТФ-а специјализованих за МБС и најмање један - иСхарес Барцлаис ЦМБС Бонд Фонд (тицкер: ЦМБС) - инвестирају само у комерцијалне хипотекарне хартије од вредности.
За малопродајне инвеститоре, ови ЕТФ-ови могу бити најбољи начин да инвестирају у ове дужничке хартије од вриједности, јер представљају разнолик ризик без велике инвестиције.
Прегледајте перформансе фонда као и општу историјску перформансу МБС-а пре разматрања специфичне МБС инвестиције, а посебно ЦМБС инвестиције. Уверите се да сте задовољни потенцијалним ризицима.
Одрицање од одговорности: Информације на овој веб страници су само за потребе разговора и не треба их тумачити као савјете о инвестирању. Ни под којим околностима ове информације представљају препоруку за куповину или продају хартија од вредности.