Сазнајте о коришћењу трезорске формулације за заштиту вриједности инфлације
Шта су ТИПС?
Као објашњење благајне ванилије, ТИПС пружају инвеститорима фиксни принос са каматом која се исплаћује полугодишње. Кључна разлика: главница ТИПС-а је прилагођена тако да одражава промјену индекса потрошачких цијена (ЦПИ), а накнада за камату се затим израчунава помоћу прилагођене вриједности обвезнице.
Ова исплата се повећава инфлацијом, али би се у ретком случају дефлације смањила (тј. Пад цена). Висина главнице коју инвеститор прима је њена оригинална улагања плус било какво прилагођавање на горе. Укратко, главница порасте са ЦПИ, док стопа купона представља "стварни повратак" инвеститора или се врати изнад инфлације.
За разлику од тога, обичне валуте не поседују такву заштиту од инфлације. Пошто је инвеститор у потпуности изложен утицају инфлације на основну обвезницу, он или она захтијевају премију - вишу каматну стопу, може се сматрати "заштитом" од инфлације - да посједује трезорске а не ТИПС.
Израчунавање очекивања инфлације са ТИПС-ом
Ова премија за ризик се може израчунати упоређивањем разлика у приносима у Трезору и ТИП-у са сниженом сигурношћу тлака с сличним роком доспећа. Резултат указује на потребну потребу за заштитом инвеститора, што заузврат указује на очекивања инфлације.
На пример, ако петогодишња трезор има принос од 3%, а петогодишњи ТИПС има принос од 1%, онда очекивања инфлације за наредних пет година чине око 2% годишње. Слично томе, кориштење двију или десет година питања би нам рекло очекивање за те периоде. Ова разлика се често назива "стопња" инфлације.
Други начин гледања на једначину је:
Трезорски принос = ТИПИ принос + очекивана инфлација
Стога можемо лако пронаћи очекивање тржишта за будућу стопу инфлације, бар у теорији. Разлог за то је само "у теорији" зато што разлике између две хартије од вредности доводе до поремећаја на тржишту које спречавају овај прорачун да обезбиједе тачан резултат. Обим трговања ТИПС-а је знатно нижи од обрачуна, тако да се разлика између приноса често мења због техничких фактора који немају везе са очекивањима инфлације. Као резултат, јаз празнина се може користити као водич, али не као апсолутна мјера тренутних очекивања.
ЕТФ-ови који прате инфлациона очекивања
Инвеститори могу заправо трговати о инфлацијским очекивањима, пошто четири фондова којима се тргује на тржишту (ЕТФ) прате јаз између десетогодишњих државних трезора и десетогодишњих савјета:
- ПроСхарес 30 Иеар ТИПС / ТСИ Спреад (РИНФ) : Праћење ТИПС-Треасури ширења без левераге-а. Цена акција овог фонда треба да порасте када се очекују растући.
- ПроСхарес Кратко 30 година ТИПС / ТСИ Спреад (ФИНФ) : Праћење инверзне ширине ТИПС-Треасури без левераге-а. Овај фонд се повећава када инфлациона очекивања пада.
- УлтраПро 10 година ТИПС / ТСИ Спреад (УИНФ) : Праћење ТИПС-Треасури ширења са троструким левериџима. Цена акција овог фонда би требала порасти три пута више од ширења.
- УлтраПро Схорт 10 Иеар ТИПС / ТСИ Спреад (СИНФ) : Праћење инверзне ширине ТИПС-Треасури са троструким левериџима. Цена акција овог фонда би требала порасти три пута од инверзног ширења.
Имајте на уму да ови ЕТФ-ови могу имати виши трошкове управљања од просека.
О Новцу не пружају пореске, инвестиционе или финансијске услуге и савјете. Информације се презентују без обзира на инвестиционе циљеве, толеранцију ризика или финансијске околности било ког конкретног инвеститора и можда нису погодне за све инвеститоре. Претходне перформансе нису индикативне за будуће резултате. Улагање обухвата ризик укључујући могуће губитак главнице.