Како ТИПС ради
Као и редовне трезорске обвезнице , ТИПС плаћа камату два пута годишње на основу фиксне стопе. САВЕТИ се разликују од обичних трезора у томе што се главна вриједност ТИПС-а прилагођава горе и доље на основу инфлације мерене индексом потрошачких цијена (ЦПИ).
Примања примљених инвеститора одражавају прилагођену главницу.
Пример
Најбољи начин да разумете како ТИПС ради је да илуструје пример. САВЈЕТИ полажу камате полугодишње, али у сврху једноставности следеће посматра како се вредност обвезнице мења у свакој календарској години.
Рецимо да Трезор издаје сигурносну штедњу са номиналном вредношћу од 1000 долара и купоном од 3 посто. У првој години, инвеститор прима 30 долара у две полугодишње уплате. Те године ЦПИ повећава за 4 процента. Као резултат тога, номинална вредност се прилагођава до 1.040 долара.
У другој години, инвеститор добија исти купон од 3 процента, али овај пут заснован је на новој, прилагођеном номиналном износу од 1.040 долара. Резултат: уместо да добије камату у износу од 30 долара, инвеститор добије камату од 31,20 долара (.03 пута од 1040 долара). У трећој години инфлација пада на 2 посто. Номинална вредност се повећава од 1.040 до 1060.80 долара, а инвеститор добија камату од 31.82 долара.
Овај процес се наставља све док веза не сазрије. На овај начин, исплате ТИПС-а се састоје од два дела, повећања ИПЦ-а и "стварног приноса", односно, принос изнад инфлације .
Након што зарађују обвезнице, инвеститори добијају или прилагођену, вишу главницу или њихову првобитну инвестицију, у зависности од тога који је већи.
Као резултат тога, инвеститори никада не могу примати мање од номиналне вредности обвезнице чак иу ретким случајевима дефлације (пад цене).
Флуктуацијски ризици
Улагање у ТИПС може изгледати веома привлачним на први поглед, али три питања постоје да би инвеститори требали размотрити:
1) Током живота везу ТИПС-а, њен главни пад у периодима дефлације или паду ИПЦ.
2) Повећање номиналне вредности обвезнице изазива порезе сваке године, што не једе само елемент заштите од инфлације већ и ствара додатни порески рад. Из тог разлога, појединачне обвезнице ТИПС-а имају више смисла за не-опорезиви рачун.
3) Док ТИПС не носи кредитни ризик или ризик од неизвршења обавеза од стране њиховог издаваоца, у овом случају, америчка влада, њихове цене се флуктуирају горе и доле између датума издавања и датума доспећа .
САВЈЕТИ су такође веома осјетљиви на промјене превладавајућих каматних стопа. Као резултат тога, могли бисте изгубити новац ако продате ТИПУ прије његовог доспјећа. У овом случају губитак главнице може далеко надмашити корист од заштите од инфлације. Међутим, ако намеравате да држите обвезницу до доспијећа, то није проблем.
Главна флуктуација је много већа вероватноћа да ће бити проблем ако поседујете заједнички фонд или фонд за трговање са којима се тргује на тржишту (ЕТФ) који улаже у ТИПС.
У том случају, растуће каматне стопе ће довести до знатног смањења вредности акција фонда. За разлику од појединачне обвезнице, узајамна средства немају одређени датум доспећа, тако да немате гаранцију да ћете вратити пуну вредност вашег главног налога.