Последње ажурирано Септембар 2014
Један од принципа улагања јесте да са већим ризиком долази до веће поврата, али је овај трисизам много примјењивији за акције него за обвезнице, посебно када је у питању ризик каматних стопа (тј. Волатилност обвезнице или обвезни фонд у одговор на промјене превладавајућих стопа).
Иако је узимање већег ризика за каматне стопе заправо довело до већег приноса за инвеститоре обвезница у периоду од 1982. до 2013. године , то не мора нужно преточити у оно што инвеститори могу очекивати у будућности .
Принос против укупног повратка и улога ризика у оба
Најважнији аспект разумевања ризика тржишта обвезница јесте схватити да постоји разлика између ризика и приноса него што постоји између ризика и укупног приноса .
Ризик и приноса су блиско повезани због тога што инвеститори захтевају компензацију за преузимање додатног ризика. Ако одређена сигурност има ризик високе каматне стопе или вишу (тј. Већу осјетљивост на здравље издаваоца обвезнице или промјене у економским изгледима ), инвеститори ће захтијевати већи принос. Као резултат, хартије од вредности које издају стабилне владе или велике корпорације имају тенденцију да имају испод просјечне приносе, док обвезнице које издају мање земље или корпорације имају тенденцију да имају изнад просјечне приносе.
Овим речима, инвеститори не могу нужно очекивати ризик и укупни повраћај (тј. Принос +/- повећање цене) да се држе руку под руку током свих временских периода - иако је то био случај на цијелом дугом 32-годишњем тржишту биљака у обвезницама.
Узмите у обзир просечну годишњу добит од три авангардне фондације до 30. априла 2013. године, непосредно пре него што је тржиште обвезница почело да слаби:
- Вангуард краткорочне обвезнице ЕТФ (БСВ): 3.02%
- Вангуард средњорочна обвезница ЕТФ (БИВ): 6.59%
- Вангуард дугорочна обвезница ЕТФ (БЛВ): 9,39%
Ови бројеви показују да је, што дуже зрелост ваше инвестиције, јачи повратак који сте уживали у овом одређеном временском периоду. Али, од кључне је важности имати у виду да је ово вријеме пада приноса обвезница . ( Цијене и приноси се крећу у супротним правцима .) Када се приноси расте , однос између дужине доспјећа и укупног поврата ће се окренути његовој глави.
То илуструје оно што се десило у наредних шест месеци. У периоду од 30. априла до 30. септембра 2013. године , дугорочни приноси обвезница су порасли са десетогодишњом таблицом америчког трезора који се повећао са 1,67% на 2,62% што указује на брз пад цена. Ево повратка истих три ЕТФ-а у том временском периоду:
- Вангуард краткорочна обвезница ЕТФ: -0.41%
- Вангуард средњорочна обвезница ЕТФ: -4,70%
- Вангуард средњорочна обвезница ЕТФ: -10,76%
Ово нам говори да, иако приноси на обвезнице и рочности обично имају статичку везу (дуже зрелост, то је већи принос), однос између доспијећа и укупног поврата зависи од правца каматних стопа. Конкретно, краткорочне обвезнице ће обезбедити бољи укупни повраћај од дугорочних обвезница када се приноси расте , а дугорочне обвезнице ће обезбедити бољи укупан повраћај од њихових краћих уговора када пад приноса пада .
Бројеви
Уз све ово, рекли су, овде су историјски бројеви за различите категорије зрелости, како је изражено у повратним бројевима категорија Морнингстар заједничког фонда од 30. септембра 2014. године:
| Категорија | 1 година | 3 године | 5 година |
| Ултра краткорочно | 0.77% | 1.17% | 1.35% |
| Краткорочни | 1.47% | 1.85% | 2.50% |
| Интермедиате-Терм | 4.34% | 3.41% | 4.80% |
| Дугорочни | 7.09% | 3.30% | 5.92% |
При разматрању ових бројева, имајте на уму да се бројни бројеви перформанси за средства и категорије брзо мењају и стога могу бити варљиви .
Шта то значи за тебе
Најважнија лекција овде је да је неопходно имати у виду да ако се заврши биковско тржиште обвезница и стопе почињу да се крећу веће у дужем временском периоду, инвеститори неће моћи да добију исту врсту изврсности од поседовања дугорочних обвезнице које су радиле у периоду од 2008. до 2012. године.
Заправо, супротно ће бити истинито.
У крајњој линији: не претпостављају да је улагање у дугорочни фонд обвезница нужно карта за дугорочну надмоћност само зато што има већи принос.
Одрицање од одговорности : Информације на овој страници су само за потребе дискусије и не треба их тумачити као савјете о инвестирању. Ни под којим околностима ове информације представљају препоруку за куповину или продају хартија од вредности. Увек консултујте инвеститора и пореског професионалца пре него што инвестирате.