Када су Милтон Фридман и Монетаристи владали
Монетаристи упозоравају да повећање понуде новца само пружа привремени подстицај економском расту и стварању нових радних места. Дугорочно ће повећати инфлацију . Како потражња превазилази снабдевање, цијене ће порасти.
Монетаристи верују да је монетарна политика ефикаснија од фискалне политике . То је владина потрошња и пореска политика. Потрошња стимулуса доприноси новчаним снабдевањима, али ствара дефицит. Ово додаје државном дугу. То ће повећати каматне стопе. Монетаристи кажу да су централне банке моћније од владе јер контролишу понуду новца.
Монетаристи гледају стварне каматне стопе, а не номиналне стопе. Већина објављених стопа су номиналне стопе. Реалне стопе уклањају ефекте инфлације . Дају истинску слику о трошку новца.
Данас, монетаризам је нестао. То је зато што је понуда новца мање корисна мјера ликвидности него у прошлости. Ликвидност обухвата готовинске, кредитне и тржишне инвестиционе фондове . Кредит обухвата кредите, обвезнице и хипотеке. Међутим, новац не мјери другу имовину, као што су акције , роба и кућни капитал.
Људи су веће шансе да уштеде новац на берзи као новчана тржишта. Добијају бољи повратак.
То значи да понуда новца не мери ова средства. Ако берзу расте, људи се осећају богатим. Они су спремнији да потроше. То повећава потражњу и подстиче економију. Ова имовина је створила бурме које је Фед игнорисао.
Они су довели до рецесије из 2001. године и велике рецесије .
Како то функционише?
Када се новчана маса проширује, снижава каматне стопе, јер банке имају више кредита за позајмљивање, тако да су вољни да наплаћују ниже стопе. То значи да се потрошачи више позајмљују за куповину великих карата као што су куће, аутомобили и намештај. Смањење новчане масе повећава каматне стопе, чинећи кредите скупљим и успоравајући економски раст.
У Сједињеним Америчким Државама, Федералне резерве руководе новчаним снабдевањем стопом федералних фондова . Ово је циљана стопа коју Фед одреди банкама да наплаћују једни друге да чувају вишак готовине преко ноћи и утиче на све остале каматне стопе. Фед користи друге монетарне алате , као што је обавезна резерва , која банкама говори колико њиховог новца морају имати на резерви сваке ноћи.
Фед смањује инфлацију подизањем стопе федералних фондова или смањењем новчане масе. Ово је познато као контракционарна монетарна политика . Међутим, Фед мора бити пажљив да не привуче економију у рецесију. Да би се избјегла рецесија и резултирала незапосленост, Фед мора смањити стопу фидних средстава и повећати понуду новца. Ово је познато као експанзивна монетарна политика .
Милтон Фридман је отац монетаризма
Милтон Фридман је створио теорију монетаризма у својој адреси 1967. Америчком економском савезу .
Рекао је да је противотров за инфлацију веће каматне стопе. То би смањило понуду новца. Цене би морале пасти јер људи имају мање новца за трошење.
Милтон је такође упозорио да неће брзо да повећава понуду новца. То би створило инфлацију. Али постепено повећање је неопходно како би се спречило веће стопе незапослености . Ако би Фед правилно управљала новчаним снабдевањем, то би створило економију Голдилоцкс . То је ниска незапосленост са прихватљивим нивоом инфлације.
Фридман је оптужио Фед за велику депресију . Он је рекао да је Фед пооштрио новчано снабдевање када би га требао опустити. Федерална банка је подигла каматне стопе за одбрану вредности долара . Тада је потонуо док су људи откупили своју валуту за злато. У то време, Сједињене Државе су и даље биле на златном стандарду . Подизањем стопе, Фед је учинио кредите теже добити.
То је погоршало рецесију у депресији.
Примери
Председавајући Федералне резерви Паул Волцкер користио је монетаризам да би се стагфлација окончала. Подигао је стопе федералних фондова на 20 посто 1980. године. Али то је било по високим ценама. То је створило рецесију 1980-82.
Фед-ови предсједник Бен Бернанке сложио се с Милтоновом сугестијом да Фед води негу инфлацију. Он је био прва Фед столица која је поставила званични циљ инфлације од 2% у односу на прошлу годину. То је стопа базне инфлације која смањује волатилну цену гаса и хране . (Извори: монетарно објашњење велике стагфлације 1970-их година, НБЕР, фебруар 2000. "Монетаризам", Ецонлиб "Милтон Фриедман," Ецонлиб.)