Од криптокутних до минералних права, структурних насеља на друмско земљиште, сертификата пореских залог за изнајмљивање ћелијског торња, алтернативне инвестиције могу бити убедљив избор за правог инвеститора, под правим околностима; нарочито за оне са специјалним знањем на одређеном подручју или за породице са високом нето вриједношћу, које често могу имати више користи од одређених пореских пореза или ентитетских структура од оних са скромнијим приходима домаћинства.
У овом уводу у алтернативну имовину, ријешићемо четири важна питања:
- Шта је алтернативно улагање или алтернативна имовина?
- Који су примери алтернативних инвестиција или алтернативних средстава?
- Зашто инвеститори траже алтернативне инвестиције или алтернативна средства?
- Које су неке од главних предности и недостатака укључивања алтернативних инвестиција или алтернативних средстава у диверсификовани портфолио ?
Надам се да ћете имати много боље разумијевање концепта, јер ћемо испитати сваку од ових тема у наредних неколико минута; посебно у погледу неких значајних ризика који могу да изазову много финансијских и емоционалних болова и патњи. (Приликом улагања, пуно се може рећи да се фокусира на оно што може погрешити. Добре вијести се обично брину о себи.)
Шта је алтернативна инвестиција или алтернативна имовина?
Да бисте схватили како се дефинишу алтернативна средства, морате разумјети два сродна концепта познатог као класа активе и расподела средстава .
Једноставно речено, класа имовине је врста имовине која има одређени скуп сличних карактеристика; нпр. како то генерише повратак, ризике у поседовању или држању, корелацију са другим класама имовине или економским силама као што су каматне стопе .
Расподела средстава се односи на изградњу модела или мапирање општих смерница у погледу грубог процента портфолија који инвеститор жели да ради у свакој класи средстава.
Уобичајено, ово додељивање имовине ће се навести у документу који се назива изјава о инвестиционој политици . Разговарали смо о неким питањима која бисте можда желели да размислите када се суочите са одређивањем одговарајуће циљне класе средства у чланку под називом Ствари које треба узети у обзир приликом балансирања изложености вашој имовини .
Традиционално, постоји шаролица онога што бисте могли назвати "основним" класама имовине које би разумна особа могла да размисли о додавању његовог или њеног портфеља инвестиција. То јест, ако сте управљали балансираним фондом или ангажовали компанију за управљање средствима или регистровани саветник за инвестирање да саставе и одржавају разноврсни портфолио за вас или ваше наследнике, портфељ би садржао један или више од следећих:
- Готовина и готовински еквиваленти
- Акције
- Обвезнице
Зашто је то важно? У најширем смислу, алтернативна инвестиција или алтернативна имовина је свака врста имовине која не спада у једну од ових категорија. То јест, алтернативна инвестиција је све што није састављено од новца, акција или обвезница .
Који су неки примјери алтернативних инвестиција или алтернативних средстава?
Иако је листа алтернативних инвестиција обимна, неки од оних са којима се сусрећете у стварном свету укључују, али нису нужно ограничени на:
- Некретнина и сви његови бројни деривати, укључујући имовину директног власништва, командитна друштва са ограниченом одговорношћу, корпорације за развој некретнина и РЕИТ
- Мастер партнери са ограничењима, који могу поседовати и управљати све од нафтовода до капитално интензивних тематских паркова
- Потврда о порезима
- Стоцк или јединице за чланство у приватном послу
- Роба, укључујући племените метале као што су злато , сребро, платина и паладијум, као и сирова нафта, природни гас, етанол, кукуруз, соја, пшеница, какао, кафа, шећер, смрзнути концентрирани сок од наранџе, овас, живе стоке, бакар , олова, цинка, калај, алуминијума, никла и кобалта
- Манагед футурес
- Пољопривредно земљиште
- Тимберланд
- Минерална права
- Интелектуална својина као што су ауторска права, права на песму, патенти и заштитни знакови
- Приватно зајамчене хипотеке
- Лизинг опреме
- Структурисана насеља
- Уметност и колекционарство
- Приватна имовина
- Вино
- Монети који имају нумизматичку вредност
- Предузетнички капитал
- Кредити од вршњака до колеге
- Ватикале
- Хеџ фондови
- Ануитет
- Порески кредити
Зашто инвеститори траже алтернативне инвестиције или алтернативна средства?
Постоји неколико разлога због којих ће инвеститор или портфолио менаџер вероватно размислити о додавању алтернативних инвестиција у биланс стања.
У неким случајевима, долар новчаних токова који генерише алтернативну инвестицију може бити подложан далеко повољнијим пореским третманима него долар који генерише традиционалнију инвестицију; нпр. ако инвеститор или клијент има значајне пореске губитке или пореске кредите који се могу применити на одређену врсту активности или извор прихода.
У другим случајевима, фактори и услови специфични за ту одређену класу имовине у тренутку када се инвестиција разматра може довести до значајног јевтињења класе имовине и тиме привлачније за дугорочног власника од других врста инвестиција доступних на тржишту; на пример, постојао је период током периода Велике рецесије када су богати инвеститори куповали дубоко попустљиве станове у градовима попут Мајамија, плаћајући део онога што су мислили да ће крајња тржишна вредност бити у будућности.
Понекад инвеститор или његови саветници имају дубоко знање или јединствену вештину постављену у одређеној области која може узроковати алтернативне инвестиције. На пример, ако искусни предузетник у нафтној и гасној индустрији има ресурсе и стрпљење да искористи велики уље и / или гасни глут, то јединствено знање и искуство би се могло добро исплатити пошто он омогућава инвеститорима да спусти своје ризик на начине да неискусни инвеститор можда не разматра, а камоли да зна.
У другим ситуацијама, одређена алтернативна инвестиција или алтернативна класа имовине може емоционално и интелектуално држати пажњу инвеститора више од других класа имовине. На примјер, постоје успјешни инвеститори који су дубоко привучени у ризични капитал јер уживају у процесу идентификације, финансирања и узимања власништва у стартуповима и релативно новим предузећима; да их видимо како расте и просперирају, знајући да су били део тога.
Постоје неки инвеститори, посебно они који су старији, који не воле власништво акција и обвезница, више воле да подузимају сопствене хипотеке на некретнинама које су стекли и реновирали. Има смисла за њих. Осјећају да могу боље разумјети потенцијалне добити и губитке, посебно када се упореде са дневном волатилошћу која је саставни дио власништва у заједничкој акцији која се јавно тргује.
Постоје и неки инвеститори који набављају каталог музичких права, било на аукцији, у преговарачким трансакцијама или кроз стечајни судски поступак, јер разумију како да управљају и лиценцирају та права заинтересованим странама. Вероватно међу најпознатијим алтернативним инвеститорима су такозвани "златни бугови" који у златној златници копирају у облику новчића и ковчега. За многе који падају у овај камп, злато постаје готово опсесија која често не изгледа потпуно рационална онима који не осјећају исту принуду да се накопају легендарни метали.
Предности и недостаци алтернативних инвестиција у разноврсном портфолију
Већ смо разговарали о неколико потенцијалних предности алтернативних инвестиција - порезних или заклоњених новчаних токова под одређеним околностима, мање ефикасним тржиштима која могу довести до могућности које се могу искористити, интелектуално и емоционално задовољство када се баве имовином коју инвеститори воле, разумеју, и осећа се да има конкурентну или стратешку улогу на такмичењу - тако да је вероватно најбоље фокусирати на негатива, од којих има много. Списак таквих негатива би био исцрпан, па бих волео да покријем два, за која мислим да су посебно опасна.
Прво, алтернативне инвестиције могу бити компликоване и укључују значајне скривене ризике. Често, приликом улагања у ствари као што су обједињене структуре, може постојати недостатак транспарентности што онемогућава стварно разумевање ризика које узимате. Једна стварна илустрација: у званичном извештају Владе о финансијској кризи 2007-2009. Године, комисија је установила да су одређена средства спонзорисана од стране инвестиционих банака учествовала у ономе што се често назива "прозоре" продајом ризичне имовине и / или смањења дуга пре краја извештајног периода како би се средства обезбедила сигурнијим за власнике.
Ови власници су добили лажан осећај утехе о томе шта су имали и ризике којима је њихов капитал био изложен. Није сасвим јасно да ће алтернативне инвестиције бити потпуно избрисане, потпуни губитак за инвеститоре. Здрав страх је мудар када се шири у многа подручја која су раније наведени у овом чланку. Ваша способност да кажете "не" - да бисте се удаљили од инвестиције коју не разумете у потпуности - може смањити шансе да будете присиљени да гледате своје богатство, испаљују се испред ваших очију. Не дозволите да страх од пропуста на нечему узбудљивом узрокује да учините нешто глупо.
Друго, алтернативне инвестиције могу створити ноћну мору, а понекад и катастрофалне, пореске посљедице. На пример, замислите да имате самоуправни план за пензионисање. Можда је СЕП-ИРА . Ви одлучујете да желите да поседујете командитно командитно предузеће нафтовода или МЛП преко вашег СЕП-а. Иако зависи од више фактора, створили сте ситуацију у којој би ваш СЕП-ИРА сада могао да поднесе сопствени порески повраћај и, још горе, плаћате порезе! Ово ће бити много додатна сложеност и трошкови који би, под одређеним условима, могли бити вриједни, али оно што би могло бити непријатно изненађење ако не знате да је то била могућност.
Још једна илустрација: размишљате о инвестирању у приватно партнерство. Партнерство нема клаузулу за обавезно опорезивање пореза упркос томе што је структурисана за трансакција пореза. Можете завршити са великим порезним рачуном који морате платити из џепа, чак и ако партнерство не дистрибуира вам готовину током те пореске године! То би могло бити у реду ако имате довољно резервне ликвидности и мислите да инвестиција и даље има смисла, али то би могло створити стварну потешкоћу ако бисте морали да продате другу имовину или да позајмите новац како бисте платили свој рачун ИРС-у.
Одрицање од одговорности: Садржај на овој страници је само у сврхе информисања и дискусије, и не сме се погрешно тумачити као инвестициони савет. Ни под којим околностима ове информације представљају препоруку за куповину или продају хартија од вредности.