Разумевање разлика и сличности између Бонд и Дебентуре
Обвезнице су најчешћи дуговани инструменти које компаније користе. Међутим, постоји посебна врста инструмента, позната као задужење, која је такође врло честа, али ради другачије од нормалне везе.
Дугорочни кредити раде слично традиционалним обвезницама , осим што нису обезбеђени обезбеђењем или било којом имовином. Уместо тога, људи купују обвезнице по претпоставци да је зајамчивач довољно поуздан да га врати. Другим речима, зајмодавник само претпоставља да је зајамчник "добар за то."
Као услови, обвезнице и задужења се често користе наизменично. Обвезница је врста задужења, али не све обвезнице су обвезнице. Могуће је да просечан инвеститор купи обвезнице преко брокерске куће, баш као и остала улагања.
Сецуред вс. Унсецуред
Да би разумели шта је задужење, корисно је на различите начине да компаније позајмљују новац. "Обезбедјен" дуг је врста везе која је подржана нечим. На пример хипотекарна обвезница подржава земљиште или зграда. Компаније такође могу да плутају обвезнице опреме које су подржане од стране машина коју поседује.
Међутим, неки дуг се сматра "неосигураним". У овом случају, зајмодавци су вољни купити обвезнице само зато што вјерују зајмопримцу.
Велике компаније са пуно новца и добрим готовинским токовима - и добри кредитни рејтинги који долазе с тим - могу се обично побјећи понудом незаштићеног дуга. Дужник је заправо само још један рок за необезбеђен дуг.
Велике компаније са добрим кредитним рејтингом ће често издавати задужења, а не обвезнице које подржавају средства јер не би требале везати своју имовину ако не морају.
Међутим, постоје неки случајеви када компанија издаје дуговину, јер сва остала средства служе као обезбеђење за друго задуживање. У овом случају, обвезнице могу бити већи ризик за инвеститора.
Обвезнице америчког трезора су можда најчешћи облик задужења. Међу инвеститорима, врло је мало страха да ће америчка влада икада измиривати своје кредите. Стога, влада може издати задужења, а инвеститори ће их купити једноставно зато што су уверени у способност владе да им врати новац.
Конвертибилна и неконвертибилна дуговања
У неким случајевима, компанија ће дозволити инвеститору да своје обавезе претвори у акције компаније. То их чини атрактивним опцијама за инвеститоре, јер они могу добити капитал у компанији.
Постоје различите врсте конвертибилних задужења. Неки једноставно дају инвеститору могућност да у одређеном тренутку претвори дуг у капитал. Ово је уобичајено када инвеститор откупи дуг нове компаније и није сигуран да ли ће тражити дионице у тренутку када доспијеће доспијева.
У другим случајевима, компанија приморава конверзију задужења у акције компаније. Постоје и делимично конвертибилне задужења, у којима се неки део обвезнице претвара у капитал, док је остатак откупљен на типичан начин.
Са конвертибилним задужењима постоји ризик са обе стране. За компанију постоји ризик да се дозвола претвори у акцију, јер може разбити власништво компаније. За инвеститора постоји ризик, јер дебитна гаранција није осигурана и они не могу завршити ни са једним ако компанија престане.
Ако компанија напредује
Свакако једном, компанија ће изаћи из посла и ликвидација имовине. У овом случају, обично постоји наређење којим се зајмодавци враћају. Они који су купили осигурани дуг ће се прво побринути, а потом и они који су купили задужења. Акционари су обично последњи у реду.
Стога, постоји ризик за куповину задужења по основу обезбеђеног дуга, због чега је много чешћи међу компанијама са високим кредитним рејтингом.
Дуговања изван Сједињених Држава
У другим деловима света, термин "дебентуре" се користи другачије.
У Великој Британији, задужење је једноставно израз дугорочне сигурности са фиксном каматном стопом, уз подршку имовине компаније. (Другим речима, тамо се сматра "сигурним" дугом.)
Поред тога, термин "дебентуре" се такође користи у спортском свету. Тимови у Енглеској, посебно, издали су задужења за финансирање изградње, а власници добијају дио власништва над тимом или улазницама.