5 ствари које инвеститори треба да знају о старијим кредитима
Виши кредити су обезбеђени од стране колатерала
Виши кредити су тако названи јер су на врху "капиталне структуре" компаније, што значи да ће уколико компанија не успије, први уплаћени кредити бити отплаћени. Као резултат, инвеститори старијих зајмова обично враћају много више својих инвестиција у неизвршење обавеза . Виши кредити се обично обезбеђују обезбеђењем као што је имовина, што значи да се сматрају мање ризичним од обвезница високог приноса .
Они нису без ризика
Ови типови кредита се обично дају компанијама са рејтингом испод нивоа инвестиције , тако да је ниво кредитног ризика (тј. Степен до ког промјена у финансијском стању издаваоца утиче на цене обвезница) релативно висока. Укратко, виши кредити су ризичнији од инвестиционих корпоративних обвезница , али нешто мање ризични од обвезница високог приноса.
Важно је имати на уму да се вриједности у овом сегменту тржишта могу брзо промијенити.
Од 1. августа до 26. августа 2011. године, цена акција највећег фонда са којима се тргује на валутама (ЕТФ) која улаже у класу активе, ПоверСхарес Сениор Лоан Портфолио (тикер: БКЛН), пао је са 24,70 на 22,80 долара у само 20 сједница - губитак од 7,7%. Банкарски кредити такође су нагло опали током финансијске кризе 2008. године.
Другим речима, само зато што су обвезнице "виши" не значе да нису нестабилне.
Атрактивни приноси
С обзиром да се већина ових виших банкарских кредита дају компанијама које су оцијењене испод нивоа инвестиције, вриједносни папири имају тенденцију да имају веће приносе него типична корпоративна обвезница инвестиционог разреда. Истовремено, чињеница да ће власници банкарских кредита бити исплаћени у односу на инвеститоре обвезника у случају стечаја значи да обично имају ниже приносе од обвезница високог приноса. На тај начин, виши кредити су између инвестиционих корпоративних обвезница и обвезница високог приноса на спектар ризика и очекиваног приноса . Обвезнице високог приноса се често зову "отпадне обвезнице".
Флоатинг Ратес
Упечатљив аспект банкарских кредита је то што имају флуктуирајуће стопе које се више прилагођавају на основу референтне стопе као што је Лондонска међубанкарска понуђена стопа или ЛИБОР. Типично, белешка са промјенљивом стопом ће понудити принос као што је "ЛИБОР + 2,5%" - што значи да би, уколико је ЛИБОР 2%, зајам износио 4,5%. Тарифе за банкарске кредите се обично прилагођавају у одређеним интервалима, обично месечно или квартално.
Корист пливајућег курса је тај што обезбеђује елемент заштите од растућих краткорочних каматних стопа .
(Имајте на уму, цене обвезница падају када се приноси расте ). На тај начин функционишу слично ТИПС-у (заштићеним вриједносним папирима за трезорске инвестиције, пружајући одређену заштиту од инфлације.Значи, варијабилне плутајуће стопе раде боље у окружењу стопе раста него обични-ванилије обвезнице.Комбинација већих приноса и ниске осетљивост на рате је помогла да се старији зајмови постану све популарнији сегмент за инвеститоре.
Међутим, такође је важно имати у виду да се приноси на виши зајмови НЕ ПРЕМЕЋУЈУ ТАНДЕМ са Трезором, већ са ЛИБОР-ом - краткорочном стопом сличном стопом фидних средстава .
Обезбедите диверзификацију
Пошто виши зајмови имају тенденцију да буду мање осетљиви на стопу од осталих сегмената тржишта обвезница, они могу пружити степен диверзификације у стандардном фиксном портфолију прихода.
Кредити банака имају веома ниске корелације са ширим тржиштем и негативном корелацијом са америчким државним трезорима - што значи да када се цене државних обвезница смањују, вјероватно ће се повећати цијене кредита (и обратно).
Као резултат, клијент имовине пружа инвеститоре начин на који се може повећати принос и потенцијално смањују волатилност њиховог укупног портфолија фиксног дохотка. То представља истинску диверзификацију - инвестиција која може помоћи остварењу циља (прихода), а ипак се креће у великој мери независно од других инвестиција у ваш портфолио.
Како инвестирати у старије кредите
Док поједине хартије од вредности могу да се купе преко неких брокера, само један од најсофистициранијих инвеститора - оних који могу да раде своје интензивно кредитно истраживање - треба да покушају такав приступ. На срећу, постоји пуно заједничких средстава која улажу у овај простор, а цела листа је доступна на мрежи. Поред тога, ПоверСхарес Сениор Лоан Портфолио - ЕТФ-ови поменути раније - пружа приступ овој класу активе, као и СПДР Блацкстоне / ГСО Сениор Лоан ЕТФ (СРЛН), Хигхланд / иБокк Сениор Лоан ЕТФ (СНЛН) и Фирст Труст Сениор Лоан ЕТФ (ФТСЛ).
О Новцу не пружају пореске, инвестиционе или финансијске услуге и савјете. Информације се презентују без обзира на инвестиционе циљеве, толеранцију ризика или финансијске околности било ког конкретног инвеститора и можда нису погодне за све инвеститоре. Претходне перформансе нису индикативне за будуће резултате. Улагање обухвата ризик укључујући могуће губитак главнице.