Пет нових тржишта су претерано зависне од страних инвестиција
У овом чланку ближе ћемо погледати Фрагиле Фиве и гдје ће се ове економије моћи предводити у наредним годинама.
Која је крхка петица?
Фрагиле Фиве је термин који је у августу 2013. године направио финансијски аналитичар у Морган Станлеи- у да представља представнике земаља у развоју који су постали превише зависни од непоузданих страних инвестиција за финансирање својих амбиција за раст. Акроним слиједи дугу линију аналитичких акронима који су ухваћени током година, укључујући акрониме БРИЦС- а и МИНТС-а Јим О'Неилл-а.
Како капитал прелази из развијајућих тржишта на развијене тржишта, многе њихове валуте су имале значајне слабости и отежале финансирање дефицита текућег рачуна. Недостатак нових инвестиција такође је онемогућио финансирање многих пројеката раста, што је допринијело успоравању у њиховим економијама. То је створило потенцијално питање за одређене рањиве економије.
Пет чланова Фрагиле Фиве-а укључује:
Токови капитала у 2013. и 2014. години
Термин Фрагиле Фиве је скован као одговор на глобално економски опоравак између 2011. и 2014. године.
Након што су многе развијене економије уговориле 2008. године, привреде у привредама у развоју привукле су велику количину инвестиционог капитала услед релативно високих стопа раста. Овај капитал је био запослен у различитим деловима привреде ради повећања стопе раста. На примјер, на том запосленом су предузети нови инфраструктурни пројекти бројних грађана и компанија у региону.
Сљедећи опоравак на развијеним тржиштима извукао је велики дио тог капитала у кућу и резултирао је мањим страним директним улагањима на тржишта у развоју. Развијене економије, као и Сједињене Америчке Државе, забележиле су снажне приходе током 2013. године. Федералне резерве Сједињених Америчких Држава такође су одлучиле да убрзају свој програм куповине обвезница и подигну каматне стопе, што је резултирало снажнијом америчком валутом у односу на валуте у новим тржиштима. Ове динамике довеле су све већи број инвеститора да продају валуте у новим тржиштима и крећу се према УСД.
Термин је од тада проширио на Троублед Тен као што је распоред повећања каматних стопа Сједињених Држава изазвао забринутост међу успореним тржиштима у развоју.
Појављују се крхке пет пукотине
Почетком 2014. године, Аргентина је ревалоризирала своју валуту знатно нижу као одговор на неодрживе домаће политике и високе стопе инфлације . Земља је продала више од 8% својих девизних резерви током јануара 2014. због чега је капитал централне банке досегао своје најниже нивое од октобра 2006. године. Док Аргентина није чланица Фрагиле Фиве, њихов пад упућује на то да ће ново тржиште продати дошло је одмах након јесени. Пошто су инвеститори почели да продају валуте у новим тржиштима и крећу се у америчке доларе, делимично у реакцији са смањењем америчких федералних резерви, валуте у новонасталим тржиштима почеле су да губе вредност, а инвестициони капитал започиње одлазак.
Крхка пет тржишта као што је Турска одговорила драматично повећавајући каматне стопе на политичком састанку у поноћном полувремену како би одбранили своју валуту, али тај потез није учинио ништа да се угуши то питање. Фрагиле пет земаља, као што су Турска, ослањале су се на стране инвестиције како би допуне своје дефиците текућег рачуна. Растуће каматне стопе такође могу имати велики број негативних ефеката на осетљиве тржишне економије у настајању. На примјер, веће каматне стопе повећавају терет дуга за кредите и могу довести до контракције маргина комерцијалних банака. Ова динамика би могла даље смањити економски раст уклањањем капитала.
Где су Фрагиле Фиве Хеадед
Фрагиле Фиве се појавила у 2013. години и доживјела шок у 2014. години. У 2015. години ова тржишта су доживјела опадање док су се капитални токови извлачили из развијајућих тржишта и развијених тржишта.
Аналитичари Морган Стенли проширили су Фрагиле Фиве на Троублед Десет средином 2015. године као одговор на продају која се продаје изван тих пет земаља и на друга кључна тржишта у развоју.
Трошкове десет економија укључују:
Неколико чланова Фрагиле Фиве изостављено је са ове листе пошто су њихове економије или већ доживеле губитке или стекао вучу. На примјер, индијска економија је остала прилично робусна упркос глобалном кризи на тржиштима у развоју током 2014. и 2015. године. Преостале четири земље су биле најгори перформанси између августа 2013. и августа 2015. године.
Кључне тачке за одузимање
- Фрагиле Фиве је термин који је августа 2013. године сковао истраживачки аналитичар у компанији Морган Станлеи, да би представио тржишта у развоју који су постали сувише зависни од непоузданих страних инвестиција за финансирање својих амбиција за раст.
- Фрагиле Фиве укључују Турску, Бразил, Индију, Јужну Африку и Индонезију.
- Фрагилија 5 је усредсредила у 2013. и 2014. као привредна тржишта у развоју која се ослањала на стране инвестиције како би покрила дефиците текућег рачуна и раст финанција почела је да види одливе капитала као резултат побољшања у развијеним економијама.