Укупни приходи општинских обвезница, 1991-2013
| Година | Општинске обвезнице | Барцлаис Агг. |
| 1991 | 12.14% | 16.00% |
| 1992 | 8.82% | 7.40% |
| 1993 | 12.28% | 9.75% |
| 1994 | -5.17% | -2.92% |
| 1995 | 17.46% | 18.46% |
| 1996 | 4.43% | 3,64% |
| 1997 | 9.19% | 9.64% |
| 1998 | 6.48% | 8.70% |
| 1999 | -2.06% | -0.82% |
| 2000 | 11.69% | 11.63% |
| 2001 | 5.13% | 8.43% |
| 2002 | 9.60% | 10.26% |
| 2003 | 5,31% | 4.10% |
| 2004 | 4.48% | 4.34% |
| 2005 | 3.51% | 2.43% |
| 2006 | 4.84% | 4.33% |
| 2007 | 3.36% | 6.97% |
| 2008 | -2.48% | 5,24% |
| 2009 | 12.91% | 5.93% |
| 2010 | 2.38% | 6.54% |
| 2011 | 10.70% | 7.84% |
| 2012 | 6.78% | 4.22% |
| 2013 | -2.55% | -2.02% |
Подаци о повратку помажу да се илуструје како два фактора - ризик каматних стопа и кредитни ризик - играју улогу у учинку општинских обвезница. (Сазнајте више о ризицима од општинских обвезница овде.)
Ризик каматних стопа општинских обвезница
Што се тиче ризика каматних стопа, евидентно је да општине углавном прате перформансе ширег тржишта. У три календарске године у којима су се стопе раста, а индекс Барцлаис Аггрегате изгубио (1994, 1999 и 2013), општине су такође завршиле са негативним повратком.
На другој страни књиге, мунис је позитивно вратио у 19 од 20 година у којима је тржиште обвезница завршило годину на позитивној територији.
Кредитни ризик општинског обвезника
Кредитни ризик такође игра улогу у поврату општинских обвезница. Кредитни ризик представља ризик да нека обвезница не буде извршена (неће извршити плаћање камате или главнице), а укључује и шире факторе који узрокују промјену изгледа за неизмирења обавеза.
На пример, економска криза повећава ризик од неизвршења обавеза, тежине на обвезницама чији учинак укључује аспект кредитног ризика. Пошто општинске обвезнице нуде широк спектар издаваоца - од држава и великих градова до малих градова и одређених ентитета (као што су аеродроми и канализација) - кредитни ризик такође може утицати на учинак.
Ово је видљиво у резултатима објављеним у 2008. години, када су стопе падале, а тржиште обвезница је добило преко 5%, али су опћинске обвезнице изгубиле. Ово одражава годину која се карактерише не само због рецесије и повећаног угрожавања ризика од инвеститора, већ и колапса стамбеног тржишта. Заузврат, то је довело до оштрог опадања пореских прихода за општинске субјекте, што је довело до забринутости због потенцијалног повећања стопе затезања .
Слично томе, опћине нису успеле у годинама које карактеришу главни ризици: 1994 (Банкруптци Цоунтри Цоунтри), 2010 (предвиђање Мередитх Вхитнеиа о "таласу неизвршења") и 2013. (Детроитов банкрот, финансијске проблеми у Порторику). Утицај ових догађаја такође помаже да се нагласи чињеница да се више ради о учинку општинских обвезница од једноставног правца каматних стопа.
Међутим, током дугорочног периода, поврат општинских обвезница били су прилично близу онима на тржишту инвестиционих разреда .
На дан 31. децембра 2013. године, 10-годишњи просјечни годишњи укупни принос индекса Барцлаис опћинске обвезнице износио је 4,29%, у близини 4.55% приноса Барцлаис Аггрегате. Међутим, имајте на уму да ово није поређење јабука-јабука, јер је камата на општинске обвезнице без пореза . Као резултат тога, укупан повратак опћина након опорезивања је у ствари ближи оној вриједности инвестиционих обвезница него што се чини на први поглед.
Коначна мисао
Често се наводи да обвезнице обезбеђују повраћај мањих ризика који су прикладни за конзервативне инвеститоре и оних који су близу или су већ у пензији. Међутим, табела изнад, са 20 поена разлике између најбољих повратних резултата и најгорег, такође показује да обвезнице никако нису ризичне. Они су мање нестабилни од акција (можда), али су и даље нестабилни.
И, као и код акција, много је важно када почнете да инвестирате. Повратак Бонда у раним осамдесетим је био изузетно висок и због чињенице да је комбинујући инвеститорима обвезницама почетак почетка да инвеститори који касније инвестирају нису били у стању да се подударају. Слично томе, инвеститори обвезница који су почели да улажу у област пост-финансијске кризе, која је почела 2007. године, претрпела је скоро деценију екстремно ниских приноса. Чак и евентуални повратак високим каматним стопама мало је вероватно да ће надокнадити овај одвратни почетак.