Како дати кратке акције и опасности од краткорочних залиха
(Нажалост, за инвеститора који је позајмио своје акције акција, те надокнаде за дивиденде се не третирају као квалификоване дивиденде, које имају право на пореске стопе које су скоро половина обичних пореских стопа.)
Нада иза скраћивања залиха је да ће се цена акција смањити или да ће компанија отићи у банкрот, што ће довести до потпуног уништавања власника капитала. Кратки продавац може потом купити залиху по много нижој цени, замијенити посуђене акције и џепати разлику, прилагођену за све исплате за замјену дивиденде које су биле потребне на том путу.
Пример како се краткотрајна акција може радити
Хајде да погледамо поједностављени сценарио који укључује скраћивање акција. Замислите да желите да смањите 100 акција Компаније Цоца-Цола јер сте мислили да ће пријавити зараде мање од очекиваног као резултат снажног долара који смањује приход. Тренутно је акција била 43,15 долара по акцији.
Позајмљујете стотину акција, са тржишном вредношћу од 4,315 долара, и продају их, покупите готовину. Два сценарија играју у два алтернативна универзума:
- Годину дана касније, ви и даље седите на позицији, само сте морали платити 132 долара у исплати дивиденде. Ставе смањује за 20% на 34,52 долара по акцији. Купиш га за 3.452 долара. Ваш профит пре провизија и других малих трошкова износи 863 долара на саму кратку продају - 132 долара у исплати дивиденде или 731 долара.
- Дан након што сте скратили акције, објављено је да се компанија купује за 80 долара по акцији. Сада морате откупити 100 акција, плаћајући $ 8,000 за замену. Ваш губитак пре провизије и других малих трошкова износи 3.685 долара (8.000 долара за откуп - 3.452 готовине прикупљене од почетне продаје = 3.685 губитака на кратко на залихама).
Већина нових инвеститора треба да избегне скраћивање акција и размишља о држању својих хартија од вредности на готовинском рачуну, а не на маргинском рачуну
Због потенцијалних неограничених губитака који се могу остварити кратком продајом, пракса је ограничена на маржне рачуне. Насупрот томе, новчани рачуни забрањују праксу . (Ако желите да спречите краткорочне продавце да не могу да позајмљују своје акције без ваше дозволе, морате отворити новчани рачун. Уопште је то добра пракса, пошто такође иде дуг пут ка елиминацији ризика за рехипотхецацију .)
Комбинација неограничених губитака и маргинског рачуна који захтевају неограничену личну гаранцију, као што све то и чини, може бити посебно катастрофалан за неискусне инвеститоре и шпекуланте који не разумеју у потпуности ризик са којим се суочавају кад год успоставе кратку позицију без неке врсте заштиту од надокнађивања, као што је куповина одговарајуће подразумеване опције за позајмљивање новца на релативно јефтиној премији.
Ако не разумете последњу реченицу из претходног става без помоћи, немате апсолутно никакав посао којим се скраћује. Случај у тачки: 32-годишњи власник малих предузећа у Аризони је имао око 37.000 долара на брокерском рачуну . Заузео је кратку позицију у малој фармацеутској компанији која је планира да изађе из посла, почевши од раних фаза ликвидације. Купац изненађења је ушао и понудио да одржи фирму. У ономе што је износило неколико минута, човек је сазнао како се сједи на губитку од 144.405,31 долара. Брокер је преузео сав свој капитал и сада се суочава са оним што је за њега променљив животни марж од 106.445,56 долара; новац који, ако не може довољно брзо подићи, може га приморати да прогласи стечај. Више о његовој катастрофалној трговини можете прочитати у овој студији случаја.
Ако желите да схватите кратку продају мало више, прочитајте Тхе Басицс оф Схортинг Стоцк за пуно објашњење.
Биланс не пружа пореске, инвестиционе или финансијске услуге и савјете. Информације се презентују без обзира на инвестиционе циљеве, толеранцију ризика или финансијске околности било ког конкретног инвеститора и можда нису погодне за све инвеститоре. Претходне перформансе нису индикативне за будуће резултате. Улагање обухвата ризик укључујући могуће губитак главнице.