Карактеристике, предности и ограничења
Шта је МЛП?
МЛП тргује као уобичајена акција, али - пошто је то партнерство по закону - носи пореске олакшице партнерства (тј., Нема федералног или државног пореза на доходак на нивоу корпорације). Инвеститори купују "јединице" партнерства, а не акције , а они се називају "унитхолдерс" а не "акционари".
Због тога што МЛП не плаћају корпоративне таксе, они имају више готовине за финансирање својих дистрибуција. Да организује МЛП, фирма мора зарадити 90% свог прихода од активности везаних за природне ресурсе, робу или некретнине. Сходно томе, велики број МЛП-а су компаније са спорим растом - као што су цевоводи и терминали за складиштење - које су енергетске компаније излазе током година. Већина операција МЛП-а има седиште у Северној Америци.
С обзиром на то да су основна предузећа спори раст, инвеститори не би требали очекивати значајно дугорочно повећање капитала. Међутим, спори раст је једнак стабилности, што значи да МЛП - док се тргује на берзи - имају тенденцију да буду мање нестабилни од типичних резерви природних ресурса. Један од разлога за то је што оне углавном не зависе од цијена робних добара како би се остварила зарада. Такође, инвеститори могу обично да зарађују атрактивне приносе који су изнад оних расположивих у многим областима на тржишту капитала или обвезница.
Како инвестирати у МЛП
Инвеститори могу купити индивидуалне МЛП користећи брокерски рачун , или могу да се одлуче за затворене фондове или белешке којима се тргује на берзама (ЕТНс). МЛП су такође доступни преко Алериан МЛП фондова којима се тргује на тржишту , или ЕТФ (тицкер: АМЛП), који нуди диверсификовани приступ овом сегменту тржишта путем једне инвестиције.
Неки од највећих појединачних МЛП су Киндер Морган Енерги Партнерс (КМП), Ентерприсе Продуцтс Партнерс (ЕПД), Магеллан Мидстреам Партнерс (ММП), Плаинс Алл Америцан Пипелине (ПАА) и Енерги Транспорт Партнерс (ЕТП).
Обавезно консултујте свог пореског саветника пре него што уложите у МЛП или било који инструмент који улаже у МЛП. Власници појединачних МЛП-а морају да поднесу посебан порески образац познат као К-1 сваке године, иако то није потребно са фондом који се тргује на берзи, као што је Алериан МЛП.
Повратак МЛП-а
Од 31. марта 2014. године, Алериан МЛП Индек (АМЗКС) је произвео десетогодишњи просјечни годишњи укупни повраћај од 14,9%. Инвестициони фондови непокретности или РЕИТ-и , вратили су 8,2% годишње у истом временском периоду, док је укупан принос комуналних залиха био 9,7%. И РЕИТ и комуналне услуге су популарне опције за инвеститоре оријентисане на приход. Индекс С & П 500, широка мера перформанси за америчко берзанско тржиште, у истом периоду је у просјеку износио годишњи добитак од 7,4%. Имајте на уму да су ти повратци историјски и нису индикативни за будуће резултате.
Од истог датума, принос сваке класе имовине био је сљедећи: МЛП, 5,7%; РЕИТс, 4,0%; комуналне услуге, 4,1%; С & П 500, 2,2%.
Ризици МЛП-а
МЛП теже да раде боље (у смислу њихове ценовне акције) када су каматне стопе ниске или падају .
Када се стопе повећавају или расту , МЛП углавном доносе ниже приходе. Један од разлога за то је тај што када су стопе ниске, инвеститори одлазе из сигурнијег средства како би тражили приходе у другим подручјима тржишта, као што су МЛПс. Насупрот томе, када су стопе високе, инвеститори ће гравитирају у америчким државним трезорима или другим фиксним ризиком приходна улагања.
МЛП се такође суочавају са регулаторним ризиком у смислу да њихова структура одређује порески код. Ако би порески закон променио на неповољнији начин, уклањајући МЛП неке од својих пореских олакшица, њихове цијене би негативно реаговале. Вероватноћа овога је мала, али то је разматрање.
МЛП у изради портфолија
Историјски посматрано, МЛП имају ниску историјску корелацију са другим областима тржишта - што значи да имају тенденцију да флуктуирају на релативно независан начин умјесто да буду везани за перформансе ширег тржишта.
Као резултат, држање МЛП-а повећава диверзификацију портфолија у некорисаним средствима - то јест, имовину која се не мора нужно покретати заједно са другима.