Поглед на оно што ће се догодити како САД и ЕУ воде различите циљеве
У овом чланку ћемо погледати стратегије монетарне политике , њихове ефекте на глобална тржишта и неке могућности за различите монетарне политике.
Монетарна политика 101
Монетарна политика је стратегија централне банке за управљање новчаним снабдевањем и каматним стопама кроз различите алате који утичу на исходе као што су инфлација и запосленост.
Три најпопуларнија средства монетарне политике укључују:
- Операције отвореног тржишта - Куповина и продаја државних обвезница за контролу нивоа резерви у банкарском систему и утицај на каматне стопе.
- Дисконтна стопа - Каматна стопа коју банке плаћају на краткорочне кредите од централне банке, која укључује шире каматне стопе у финансијском екосистему.
- Резервни услови - висина физичких средстава која банке траже да држе у односу на депозите на банковним рачунима, што утиче на обим кредита.
Ефекти на глобалним тржиштима
Одлуке о монетарној политици САД и ЕУ утичу на глобална тржишта на различите начине због међусобно повезане природе свјетске економије.
Најчешћи ефекти укључују:
- Ефекти преласка - Апресијација долара побољшава цјеновну конкурентност других економија и охрабрује стране потрошаче да купују домаће и америчке потрошаче за куповину увезене робе. Као резултат тога, затезање САД-а може бити експанзивно за друге земље које имају јаке трговинске везе.
- Оригинал Син - Апресијација долара чини вредност локалне обавезе изражене у америчким доларима много скупље. Као резултат тога, многе земље у развоју на тржишту и стране компаније могу доживети веће трошкове сервисирања дуга, што може имати контракциони утицај на друге земље.
Корелација - Покрети приноса обвезница америчке трезорске обвезнице имају велики утицај на стране обвезнице, услед међусобно повезаних природа глобалних финансија. Као резултат тога, повећање каматних стопа у САД-у које повећавају приносе на трезорима такође може довести до повећања приноса за многе друге државне обвезнице због већих трошкова сигурности.
Дивергентне политике
Разлика између монетарне политике САД-а и ЕУ одражава кључне разлике у основама у сваком региону. У САД-у, робусни раст економије и цена имовине повећао је каматне стопе од стране Федералних резерви неопходних како би се избјегли будући мјехурићи имовине. У ЕУ, стагнирајући економски раст довело је до тога да Европска централна банка (ЕЦБ) смањи каматне стопе на негативну територију и настави додатне стимулативне мјере.
Проблем је што ове дивергентне политике стварају јединствену динамику на финансијским тржиштима. На примјер, проширени Програм за куповину активе ЕЦБ-а изазвао је смањење приноса обвезница у САД-у упркос шпекулацијама о неизбежном повећању домаћих каматних стопа.
Посебни утицаји је тешко предвидјети, осим да кажу да домаће монетарне политике могу имати потешкоће у постизању својих мандата када се такмиче с вањским снагама.
Највероватнији исход од дивергентних монетарних политика биће повећана волатилност од спекулација о одлукама страних монетарних политика. На примјер, одлуке ЕЦБ ће и даље утицати на тржиште САД-а, а одлуке САД-а ће имати велики утицај на тржишта у развоју. Инвеститори треба да буду упознати са стратегијама које се спроводе у свакој од ових области и да се осигура да им је њихов портфолио на одговарајући начин позициониран да би се њима бавили.
Кључне тачке за одузимање
- Свет је постао све више глобализован током времена, што је одлуке о монетарној политици од стране великих економија све више утицале.
- Постоји много различитих начина да одлуке о монетарној политици могу утицати на глобална тржишта, укључујући промену, оригиналан грех и корелације.
- Дивергентне монетарне политике могле би увести више волатилности на тржиште, које инвеститори требају бити свјесни напретка.