Ово је додало нови термин финансијском лексику: "везни прокси".
Значење "Бонд Прокиес"
Такозвани везни обвезници су инвестиционе области за које се претпоставља да су довољне да подсећају на обвезнице по питању њихове способности да обезбеде примања са ниским ризиком, али са већим приносима. Многи финансијски саветници упозорили су инвеститоре против овога. Нажалост, како су инвеститори сазнали у другом кварталу 2013. године, финансијски савјетници били су у праву: пуномоћници обвезница заправо имају доста краткорочног ризика. Израз "везни проки" је погрешан. Вез је веза и нема стварних замјеника.
Лекције тржишта
У мају 2013. године, инвеститори су били изненађени када је председник Федералне банке Федералне банке Бен Бернанке предложио да Фед може почети да нагло утиче на политику стимулативне квантитативне олакшице . Резултат је била оштра продаја на тржишту обвезница, укључујући и разне врсте више ризичних вриједносних папира које су инвеститори купили као пуномоћници за повећање прихода.
У периоду од 21. маја 2013. године (дан када је Бернанке први пут отворио тему за сузбијање) до 20. јуна (када су тржишта досегла најнижу тачку њихове кризе), обвезнице инвестиционог разреда пале су за око 2,8%. Током истог временског периода, инвестиције усмерене ка дохотку извршиле су се далеко горе, што су показале перформансе неких кључних ЕТФ-а:
- Дионице које плаћају дивиденде : иСхарес Селецт Дивиденда ЕТФ (ДВИ), -6,1%
- Утилити стоцк: Изаберите сектор СПДР-Утилитиес ЕТФ (КСЛУ), -9,4%
- Инвестициони фондови за некретнине (РЕИТс): иСхарес УС Некретнине ЕТФ (ИИР), -15,7%
- Мастер Лимитед Партнерсхипс (МЛПс) : Алериан МЛП ЕТФ (АМЛП), -3,9%
- Префериране акције : иСхарес УС Преферирана Стоцк ЕТФ (ПФФ), -5.0%
- Конвертибилне обвезнице : СПДР Барцлаис Цонвертибле Сецуритиес ЕТФ (ЦВБ), -5,1%
Важно је имати на уму да је ово само један мјесец, а не одражава ту чињеницу да власнички удјела имају тенденцију да пруже супериорни повраћај обвезница дугорочно. У исто време, међутим, он служи као јасан примјер ризика који су карактеристични за тражење већих приноса изван тржишта обвезница: када вријеме постане тешко, ове инвестиције могу - и највероватније - одложити обвезнице са широком маржом. Ово је прихватљиво за оне са дугорочним хоризонима улагања и разумевање ризика укључених у расподјелу дела њихових средстава за ове ризичне инвестиције. Међутим, други инвеститори, догађаји од маја до јуна 2013. године илуструју опасности.
Немојте да вас заварају!
Лекција? Немојте бити заварени концептом да су одређене инвестиције "сличне" обвезницама. Осим ако појединачна обавеза не обрачуна , он ће на крају вратити пун износ главнице инвеститорима након доспијећа .
Чак и обвезни фондови , од којих већина не сазрева одређени датум, уопштено нуде ограничене недостатке, осим ако нису уложени у високо ризични разред имовине. Насупрот томе, чак и конзервативни сегменти берзе не пружају такву гаранцију. Алтернативне инвестиције, међу којима су партнерства нафте и гаса, инвестиционе фондове непокретности, нестабилне, немају гаранције и могу подвргнути инвеститорима неадекватне губитке.
У крајњој линији: не преузимајте ризике улагања - укључујући и инвестиције на берзу - означене као "пуномоћници обвезница", осим ако не можете приуштити да издрже краткорочне губитке.