Да ли су задужени фондови за издвајање одговарајуће инвестиције за вас?
Однос између инвестиционог ризика и награде
Као што је уопштено случај за сва улагања, потенцијал леверагинга за веће награде доноси са собом додатни ризик. Као што то подразумева назив, средствима везаним за везу су средства која повећавају повратак коришћењем позајмљеног новца и / или деривата како би множили поврат инвестиција. Троструки кредитни фонд од 100 милиона долара у имовини својих инвеститора, на пример, може позајмити још 200 милиона долара у односу на акционарски капитал и користити та позајмљена средства за куповину више обвезница у име својих инвеститора, утростручујући њихове добити, али и њихове губитке .
За још један пример, узмите у обзир да ли се америчко тржиште врати 1%, трезорско (или 3к) трезорско финансирање доноси 3%. Слично томе, пад вриједности обвезнице 3% у фонду са 3Кс позајмљивачем даје 9% губитак.
Као примјер инхерентног ризика и волатилности леверагинга, узмите у обзир акцију у ПроСхарес Ултра 20+ Иеар Треасури ЕТФ (тицкер: УБТ) у јесен 2011.
Од затварања цене од 105,25 долара 31. августа, фонд је порастао на 140,52 долара до 3. октобра, а потом је пао на 111,38 долара 27. октобра - губитак од 20,7% у само 18 дана трговања. Пре него што купите производ везан за кредит, процените вашу толеранцију ризика како бисте видели да ли можете да издржите ову врсту нестабилности.
Инверзни обвезници
Средства са средствима везаним за кредите нису једина опција за инвеститоре са фиксним приходима.
Постоје и инверзни обвезници за размјену обвезница (ЕТП) који се кладе против тржишта. Неки од ових ЕТП-а су двоструки и троструки левериди, осим што се крећу у супротном правцу левериџних обвезница и представљају прилику за инвеститоре да профитирају од растућих стопа обвезница. Међутим, оне представљају исте ризике као и друге обвезнице.
Да ли инвеститори неразумијевају средства зајма?
Без обзира на првобитну намеру да се финансирају средствима, можда се понекад тврди да су дизајнирани само за краткорочне стратегије трговања од софистицираних инвеститора - постали су изузетно популарни међу малопродајним инвеститорима, који их понекад сматрају дугорочним инвестицијама.
Тренд у обвезничким фондовима за повећање леверзије и пратећа употреба деривата за сложене повратке узнемирио је Међународни монетарни фонд (ММФ), који је почетком 2016. године објавио став о положају о растућој опасности. У истом чланку је такође констатовано да не само менаџери обвезничких фондова који су означени као "леверагед", који запошљавају. Све већи број наводно равничарских ванилијских фондова такође користи деривате. Ова пракса, саопштила је ММФ, представља скривени ризик за обичне инвеститоре.
Инвеститори би такође требали бити свјесни да средства од два и три пута уздужна средства дају само очекиване резултате у једном дану.
Временом, ефекат састављања значи да инвеститори неће видети учинак који је управо два или три пута већи од перформанси основних обвезница. Заправо, што је дужи временски период, већа је разлика између стварних и очекиваних поврата. То је још један важан разлог зашто средствима која се користе са средствима не треба сматрати дугорочним инвестицијама.
О Новцу не пружају пореске, инвестиционе или финансијске услуге и савјете. Информације се презентују без обзира на инвестиционе циљеве, толеранцију ризика или финансијске околности било ког конкретног инвеститора и можда нису погодне за све инвеститоре. Претходне перформансе нису индикативне за будуће резултате. Улагање обухвата ризик укључујући могуће губитак главнице.