Шта је Морални хазард?
Концепт моралне опасности
Концепт моралног хазарда потиче од индустрије осигурања. Осигурање је начин преношења ризика на неког другог.
На пример, осигурање ће платити ако оштетите аутомобил за изнајмљивање (и имате одговарајуће осигурање). У замену, платите цену која се чини фер и сви побједјују.
Претпоставка је да ни ви ни ваша осигуравајућа компанија не очекујете да ће доћи до штете. Осигуравајућа компанија користи статистику како би проценила колико је вероватно возило оштећено, и они ће ценити своје услуге у складу с тим. Али постоје тренутци када имате више информација од ваше осигурање.
На пример, можда знате да ћете возити у планине на грубим, уским путевима. Дакле, добијате највећу могућу покривеност осигурањем, а не брините о томе да се бацате изнад стена или да гребете боју у густој четкици дуж пута. У ствари, имаш савршено добар ауто код куће, али нема шансе да возиш свој ауто на том путу.
Морални ризик каже да имате подстрек да преузмете ризике које ће неко други платити: одлазите тамо где желите, а ви не трпите последице.
Што сте више изоловани, ви сте изложени ризику, што више изазивања са којима се суочавате.
Морална опасност и зајмови
Морална опасност постала је важна ствар (у неким случајевима након чињенице) током финансијске кризе око 2008. године . Постоје два начина размишљања о моралном ризику и зајмовима.
Зајмопримци су били веома жељни одобравања кредита прије хипотекарне кризе.
Неки хипотекарни брокери подстичу "подређене" зајмопримце да лажу, или су изменили документе како би се појавило као да су зајмопримци могли да приуште зајмове за које стварно нису могли себи приуштити. На примјер, понекад су нетачни подаци о приходима пријављени , или ниједна документација није била потребна за доказивање потраживања о способности за отплату.
Зашто би зајмодавци дали новац када не знају да ли ће се отплаћивати - поготово ако морају лагати да би одобравали кредите? У многим случајевима, зајмодавци су тек поријеклом (или продајом) кредита. После одобравања и финансирања кредита, зајмопримци би продавали кредите инвеститорима - који су касније изгубили новац. Другим ријечима, зајмодавац је имао мали или никакав ризик (али зајмодавац је имао подстрек да ризикује на нечију другу, јер су оригинатори плаћени за израду кредита).
Штавише, законодавци и јавност постали су уплашени. Они су се забринули да ће се срушити велике банке (неки од њих су били оригинатори кредита, док су други држали ризичне имовине), они би смањили америчку економију - да не спомињемо глобалну економију. Због тога што су те банке сматране "превеликим за пропаст", америчка влада је помогла некима од њих да утичу на економску олују: ако су те банке претрпеле велике губитке, влада је обећала заштиту депозита (у неким случајевима преко ФДИЦ-а ).
Наравно, америчку владу финансирају порески обвезници, тако да су порески обвезници у крајњој линији спасили банке. Другим речима, зајмодавци и инвестиционе банке су ризиковале порезне обвезнике.
Морални хазард такође је постао проблем за зајмопримце . Како су се милиони власника кућа боре за плаћање хипотеке и неизвршавања обавеза , владини програми су пружили олакшање. Људи би могли избјећи одузимање због захваљујући средствима и гаранцијама америчке владе. Неки су се бринули да би зајмопримци имали подстицај да се оду од својих хипотека: они су били под водом на кућним зајмовима , а неки би могли бити у искушењу да добију државну помоћ која им није потребна. У неким случајевима, њихов кредит би могао да пати , али у другим случајевима зајмопримци би били неоткривени (на неки начин барем - претварање зајмопримаца готово сигурно доживјело финансијске потешкоће и емоционални стрес).