Стратегија за мрена је тако названа, јер је портфељ у великој мери пондерисан са две стране, баш као - ви сте га погодили - мрена.
Мреже за везу не морају нужно имати једнаку тежину на обе стране - могу се нагињати у једном или другом правцу на основу очекивања инвеститора и приноса.
Промет хартија од вриједности унутар мрена
Важно је имати на уму да је веза са муницама активна стратегија која захтијева надгледање јер ће краткорочне хартије од вриједности морати да се често бацају у нова питања. Такође, већина инвеститора приступа дугорочној страни мрене купујући нове хартије од вредности како би се замијениле постојеће емисије с обзиром на скраћивање њихове рочности. Наравно, тренутни принос нових хартија од вредности, као и величина добитка или губитка коју инвеститор има у постојећим обвезницама, ће имати улогу у одлуци.
Предности Мрене
Потенцијалне предности стратегије мрене су:
- Већа диверзификација него стратегија метка
- Потенцијал за постизање већих приноса него што би био могућ путем приступа
- Мање ризика да ће падне стопе приморати инвеститора да реинвестира своја средства по нижој стопи када доспевају њихове обвезнице
- Ако се стопе расте , инвеститор ће имати прилику реинвестирати приходе од краткорочних хартија од вредности по вишој стопи
- Могући начин да се постигну већи приноси него што би био могућ путем приступа
- Чињеница да краткорочне обвезнице сазревају често обезбеђује инвеститору ликвидност и флексибилност за рјешавање ванредних ситуација.
Који су ризици?
Примарни ризик овог приступа лежи у дугорочном крају мрена. Дугорочне обвезнице имају тенденцију да буду много нестабилније од својих краткорочних партнера, тако да постоји потенцијал за капиталне губитке ако се стопе расте (пошто цијене падају ), а инвеститор бира да прода обвезнице прије њиховог доспјећа. Ако инвеститор има способност држања обвезница све док не сазре, интервентне флуктуације неће имати негативан утицај.
Најгори могући сценарио за мрена је " стрме кривуље приноса ". Ова фраза може звучати врло техничко, али то једноставно значи да приноси дугорочних обвезница расте (и падају цијене) много брже од приноса на краткорочне обвезнице . У овој ситуацији вредност дугог краја мрене смањује вредност, али инвеститор и даље може бити присиљен да реинвестира приходе од краћег краја у ниско приносне обвезнице. Насупрот кривичној кривој приноса је кривуља криве приноса, где се приноси на краткорочне обвезнице расте брже од приноса на њиховим дугорочним партнерима.
Ова ситуација је много повољнија за стратегију мрене.