Опције уговора
Опције уговоре о трговинским опцијама тргују, а најмања трговачка јединица је један уговор. Уговори о опцијама одређују параметре трговања на тржишту, као што су врста опције, датум истека или датум извршења, величина слова и вредност ћелије. На пример, спецификације уговора за тржиште опција ЗГ (Голд 100 Трои Унце) су следеће:
- Симбол (ИБ / Сиерра Цхарт формат): ЗГ (ОЗГ / ОЗП)
- Датум истека (од фебруара 2007): 27. марта 2007. (уговор из априла 2007. године)
- Берза: ЕЦБОТ
- Валута: УСД
- Мултипликатор / вредност уговора: $ 100
- Променити велицину / Минимална промена цене: 0.1
- Вредност ознаке / Минимална цена: $ 10
- Штрајк или интервал цена интервала: 5, 10 и 25 долара
- Стил вежбања: САД
- Испорука: уговор о будућности
Спецификације уговора су специфициране за један уговор, тако да је вриједност тика приказана изнад вриједносног листа по уговору. Ако се трговање врши са више од једног уговора, онда се вредност тикса повећава у складу с тим.
На пример, трговање на тржишту ЗГ опција са три уговора би имало еквивалентну вриједност од 3 Кс $ 10 = $ 30, што би значило да би се за сваку промјену од 0,1 промјена профита или губитка трговања промијенила за 30 УСД.
Позовите и ставите
Опције су доступне као позив или пут, зависно од тога да ли дају право на куповину или право продаје.
Опције позива дају власнику право да купе основну робу, а Пут опције дају право да продају основну робу. Права куповине или продаје ступа на снагу само када се ова опција користи, а то се може догодити на датум истека ( европске опције ) или у било које време до датума истека ( америчке опције ).
Као тржишта фјучерса, тржишта опција се могу трговати у оба смера (горе или доље). Ако трговац мисли да ће тржиште порасти, куп ће Цалл опцију, а ако они мисле да ће тржиште смањити, куповат ће опцију Пут. Постоје и стратегије опција које укључују куповину и позива и Пута, ау том случају трговац не занима који се правац тржиште помера.
Дуг и кратак
Са тржиштем опција, као и са фјучерсним тржиштима, дуго и кратко се односе на куповину и продају једног или више уговора, али за разлику од тржишта фјучерса, они се не односе на правац трговине. На пример, ако се куповина уговора о трговини фјучерсима улази, трговина је дуга трговина, а трговац жели да се цена повећа, али са опцијама, трговање се може уврстити куповином Пут уговора и још увек је дуга трговина, иако трговац жели да се цена смањи.
Следећи графикон може помоћи да се ово додатно објасни:
Футурес
- Тип уноса: Купите
- Упутство: горе
- Тип трговине: Лонг
- Тип уноса: Продај
- Смер: доле
- Тип трговине: Кратки
Опције
- Тип уноса: Позовите
- Упутство: горе
- Тип трговине: Лонг
- Тип уноса: Ставите
- Смер: доле
- Тип трговине: Лонг
Ограничени ризик или безгранични ризик
Основне опције трговања могу бити дугачке или кратке и могу имати два различита ризика за награђивање односа. Ризик за награду односа за дуго и кратко трговање опцијама је следећи:
Лонг Траде
- Тип уноса: Купите позив или ставити
- Профитни потенцијал: Неограничен
- Потенцијал ризика: ограничен на премију опција
Кратка трговина
- Тип уноса: Продајте позив или ставите
- Профитни потенцијал: ограничен на премију опција
- Могућ ризик: Неограничен
Као што је већ приказано, дугачка трговина опција има неограничени потенцијал за профит и ограничен ризик, али кратка опција за трговину има ограничен профитни потенцијал и неограничен ризик.
Међутим, ово није потпуна анализа ризика, ау реалности кратке опције трговања немају више ризика од појединачних трговања (и заправо имају мањи ризик од куповине и одржавања трговања акцијама).
Опције Премиум
Када трговац купи уговор о опцијама (било позив или пут), они имају права која су дати уговором, а за ова права плаћају унапред плаћену накнаду трговцу који продаје уговор о опцијама. Ова такса се назива премија опција, која се разликује од једног тржишта опција до другог, а такође иу оквиру истог тржишта опција зависно од тога када се премија рачуна. Премија опције се израчунава користећи три главна критеријума, која су сљедећа:
- Ин, Ат или Оут оф тхе Монеи: Ако је опција у новцу, његова премија ће имати додатну вриједност јер је опција већ у профиту, а профит ће одмах бити доступан купцу опције. Ако је опција на новцу, или ван новца, њена премија неће имати додатну вриједност јер опције још нису у профиту.
- Временска вредност: Сви опциони уговори имају рок важења, након чега постају безвредни. Што више опција има пре истека рока важности, то је више времена за опцију да дође до профита, па ће његова премија имати додатну временску вриједност. Што мање опција има до истека рока важности, то је мање времена за опцију да дође до профита, тако да ће његова премија имати нижу додатну временску вриједност или додатну временску вриједност.
- Волатилност: Ако је опционо тржиште високо променљиво (тј. Ако је његов дневни распон цена велик), премија ће бити већа, јер опција има потенцијал да добије више профита за купца. Насупрот томе, ако тржиште опција није нестабилно (тј. Ако је његов дневни распон цена мали), премија ће бити нижа. Нестабилност тржишта опција израчунава се коришћењем дугорочног распона цена, њеног најновијег распона цена и очекиваног опсега цена пре истека рока употребе, користећи различите моделе цене волатилности.
Улазак и излазак из трговине
Дуга трговина опција се уноси куповином уговора о опцијама и плаћањем премије продавцу опција. Ако се тржиште потом креће у жељеном правцу, уговор о опцијама ће добити профит (у новцу). Постоје два различита начина да се опција новца може претворити у остварени профит. Прва је продаја уговора (као код фјучерс уговора ) и задржати разлику између куповне и продајне цене као профит. Продавање уговора о опцијама за излазак из дугог трговања је безбедно јер је продаја већ уговор о власништву. Други начин за излазак из трговине је да искористи опцију и преузме испоруку основног уговора о фјучерсу, који се онда може продати да би остварио профит. Најпожељнији начин за излазак из трговине је продаја уговора, јер је то лакше од вежбања, а теоретски је профитабилније, јер опција може и даље имати преосталу временску вредност.