Научите основе улагања у ТИПС и шта авангард каже о ризицима
У склопу интервјуа са Јохн Холлиер-ом, бившим ко-менаџером фонда ВИПСКС за заштиту од инфлације (ВИПСКС) , питали смо: "Који су главни ризици улагања у ТИПС-ове?" на следећим страницама.
Трајање - ризик улагања у ТИПС
Постоје три примарна ризика улагања у ТИПС. Први ризик улагања у ТИПС-у јесте то што су дугорочна средства, што значи да су углавном дугорочне обвезнице (просечан живот на тржишту ТИПС-а је око 10 година). Иако су ТИПС индексирани инфлацијом, они имају релативно високу осетљивост на промјене у реалним каматним стопама (као и код било какве обвезнице, цијена и каматних стопа / приноса се крећу у супротним правцима.) Да, средства из фондова могу изгубити новац !
Дакле, иако карактеришем принос ТИПС-а као дугорочну стопу без ризика, краткорочно, њихове цене могу знатно флуктуирати. За инвеститора који су непријатни због флуктуације цена, ТИПС може бити проблематичан. Њихове цене ће се кретати.
Дефлација - ризик улагања у ТИПС
Други ризик који повезујем са ТИПС-ом јесте ризик од дефлације - општи пад цена (супротно од инфлације).
Ако је дошло до дуготрајног дефлације, ТИПС би потенцијално изгубио одређену вриједност. Међутим, иако ће се главница прилагођавати инфлацији, ако постоји кумулативна дефлација током периода трајања обвезнице, сваки инвеститор у ТИПС-у ће повратити стотину центи долара из Трезора.
Неки људи ово говоре као дефлацију "ставити".
Сада, кумулативна дефлација од 10 година је релативно без преседана у савременим економским временима, али то би могло да се деси. Ово усредсређује на питање које се односи на диференцирање једне везе ТИПС-а са другог. САВЈЕТИ који су били изузетни - можда, пет или десет година - су остварили фер износ инфлације у својој тренутној вредности. А ако би требало да постоји дуготрајна дефлација, ТИПИ би могли изгубити ту обрачунату инфлацију до вриједности пар, или износ који држи обвезник када доспијеће обвезнице.
Дакле, обвезнице ТИПС-а које имају доста доспећа инфлације, понекад, неће успети ТИПС-и који су много новији и готово да немају обрачунату инфлацију. Ово се дешава због забринутости инвеститора да би се дошло до губитка обрачунате инфлације.
Овај феномен смо видели екстремно током четвртог квартала 2008. године, када је дошло до толико поремећаја у привреди и дефлације.
А једна од тема из 2009. била је у суштини преокрет бр. Како је тржиште било комфорније да би иницијативе монетарне политике Фед биле успјешне у превенцији дефлације, те екстремне празнине у процјени и попусти који су се примјењивали на обвезнице са високим нивоом обрачунате дефлације, у великој мери су уклоњени.
ЦПИ вс. Ваша стопа инфлације - ризик улагања у ТИПС
Трећи ризик је да прилагођавање инфлације ТИПС-а темељи на индексу потрошачких цена (ЦПИ), који није десезониран. Свако домаћинство има своју потрошну корпу, али ЦПИ се заснива на репрезентативној потрошачкој корпи за домаћинства широм Америке.
У мери у којој ваша потрошачка корпа не одговара потрошачкој корпи ЦПИ-а, можда ћете утврдити да сте подложни инфлацији коју ИПЦ не покрива добро.
Два добра примјера у последњих неколико година били би трошкови здравствене заштите и школарина, који су повећали фер износ изнад стопе инфлације. Дакле, ако је то велики део ваше потрошачке корпе, требали бисте бити свесни ризика.
Такође погледајте: Разлика између обвезница и фондова обвезница