Сам однос задужености према БДП-у представља једначину са бруто дугом земље у броју и њеном бруто домаћем производу (БДП) у именитељу.
Према томе, однос дуга-БДП од 1,0 (или 100%) значи да је дуг земље једнак његовом бруто домаћем производу. Генерално, однос дуга према БДП-у се користи за одређивање здравља привреде.
У овом чланку, ближе ћемо погледати како процијенити однос дуга према БДП-у земље и друга питања за међународне инвеститоре.
Објашњење доброг односа дуга према БДП-у
Однос дуга према БДП-у је најчешће коришћен израз међу рејтинг агенцијама, али анализа односа може бити веома тежак задатак. На пример, узмите у обзир чињеницу да је јапански однос дуга према БДП-у за 2011. годину преко 200%, али његова привреда је добила врло мало пажње аналитичара, док је Грчка само 160%, а многе агенције за рангирање предвиђају његов колапс. Разлози за ове разлике варирају, али могу укључивати:
- Купци дуга - Већи однос дуга према БДП-у је прихватљив када су купци дуга домаћи инвеститори (грађани) или поновљени купци који имају разлог за куповину. На пример, купци Јапана су домаћи, а купац САД-а ( Кина ) купује дуг како би одржао повољан трговински биланс са својим највећим потрошачем.
- Економски раст - већи однос дуга према БДП-у је прихватљив када економија брзо расте јер ће његова будућа зарада моћи брже платити дуг. На пример, земља која је предвиђена да порасте за 5% следеће године аутоматски ће видети пад броја, док ће земља која је пројектована да уговара видјети да расте.
- План акције - земље са одрживим планом рјешавања високог односа дуга према БДП-у могу добити извесни попуст из рејтинг агенција. Али они без плана често суочавају са оштрим падовима и критикама. На пример, Грчка у 2011. години није имала одржив план акције и суочила се са оштрим критикама од рејтинг агенција.
Односи са дугом према БДП-у Порекло и решења
Земље се на више начина могу оптерећивати високим односом дуга према БДП-у, од неочекиваних успоравања до предвидљивих демографских промјена. Решавање ових проблема захтева једну од две ствари које утичу на основну једначину дуга према БДП-у (без директног штампаног новца): Смањивање потрошње за смањење дуга или подстицање раста како би се повећао бруто домаћи производ.
Ево неких уобичајених узрочника високих односа дуга према БДП-у:
- Неочекивано успоравање - земље које расте брзо могу узети више дуга да подрже тај раст, али неочекивано успоравање може довести до наглог повећања односа дуга према БДП-у. На пример, јапанска стагнација након брзе раста у осамдесетим годинама довела је до повећаног дуга данас.
- Демографске промјене - Становништво старења може ставити терет на системе социјалне сигурности, који се делимично финансирају дугом. На примјер, систем америчког социјалног осигурања дјелимично је одговоран за његово пројектовано повећање јавног дуга и накнадни предвиђени раст односа дуга према БДП-у.
- Трошење владе - повећање државних трошкова може довести до већег односа дуга према БДП-у (или вишој инфлацији) ако они превазилазе стопе раста у земљи. На пример, неке социјалистичке владе које преузимају капиталистичке претходнике имају тенденцију повећања своје потрошње и повећања односа дуга према БДП-у.
Ево неких заједничких рјешења високог односа дуга према БДП-у:
- Резање владиних трошкова - Владе са високим односом дуга према БДП-у могу смањити потрошњу како би смањили терет дуга. Међутим, трик за успешно смањење трошкова није да се одврати од раста и да се поткопи дио БДП једначине.
- Подстицати раст - Централне банке могу подстицати раст смањивањем каматних стопа, што (у теорији) води ка лакшем комерцијалном кредитирању. Већи раст повећава крај БДП-а једначине и снижава укупни проценат дуга према БДП-у.
- Повећање пореских прихода - Владе могу повећати порезе као начин за отплату дуга. Али, опет, трик је повећање пореза на начин који не утиче на раст БДП-а и поткопава именитељ у једначини.
Кључне тачке за разумијевање дуга према БДП-у
- Однос дуга према БДП-у је једначина са бруто дугом земље у броју и његовом бруто домаћем производу (БДП) у именитељу.
- Висок однос дуга према БДП-у није нужно лош, све док економија земље расте, јер је то начин употребе левериџа за побољшање дугорочног раста.
- Земље се могу суочити са проблемима односа дуга према БДП-у на неколико начина, укључујући и неочекиване успоравања, демографске промјене или прекомјерну потрошњу.
- Постоји неколико начина да се бави вишим односом дуга према БДП-у, укључујући и мање владине трошкове, подстицање раста или повећање прихода од пореза.