Све што треба да знате о државним обвезницама
Националне владе издају дужничке хартије познате као државне обвезнице , које се могу деноминирати у домаћој валути или глобалним резервним валутама, попут америчког долара или евра. Поред финансирања владиних програма потрошње, ове обвезнице могу се користити за отплату старијих дугова који могу да буду сазревани или једноставно покривају плаћања камата.
У овом чланку ћемо погледати неке важне концепте да знамо када су у питању државне обвезнице (као што су приноси, рејтинги и кредитни ризици), као и како их инвеститори могу купити.
Совереигн Бонд приноси
Доноси државних обвезница су каматна стопа коју владе плаћају на свој дуг. Као корпоративне обвезнице, ови приноси на обвезнице зависе од ризика који се односи на купце. За разлику од корпоративних обвезница, ови ризици првенствено укључују курс (ако се обвезнице цијене у локалној валути), економски ризици и политички ризици који могу довести до евентуалног неизвршења плаћања камате или главнице.
Ево кратког резимеа три главне детерминанте приноса државних обвезница:
- Кредитна способност - Кредитна способност је перцепција способности земље да отплати своје дугове с обзиром на тренутну ситуацију. Често се инвеститори ослањају на рејтинг агенције како би утврдили кредитну способност земље на основу стопе раста и других фактора.
- Ризик земље - суверени ризици су спољни фактори који могу настати и угрожавају способност земље да отплати своје дугове. На пример, нестабилна политика може играти улогу у повећању ризика од неизвршавања обавеза у неким случајевима ако се неодговорни лидер повуче.
- Девизни курс - курсеви имају велики ефекат на државне обвезнице деноминиране у локалним валутама. У ствари, неке земље су надувале свој излазак из дугова једноставним издавањем више валуте, чиме је дуг мање вредан.
Совереигн Бонд Ратингс
Стандард & Поор'с, Мооди'с и Фитцх су три најпопуларнија понуђача рејтинга државних обвезница . Иако постоје многе друге бутик агенције, "три највеће" агенције за рејтинг имају највећу тежину међу глобалним инвеститорима. Надоградње и смањења ових агенција могу довести до значајних промена у приносу државних обвезница током времена.
Рангови државних обвезница засновани су на неколико фактора, укључујући:
- Прихода по глави становника
- Бруто домаћи производ
- Инфлација
- Спољни дугови
- Историја нестанка
- Економски развој
Совереигн Бонд Дефаултс
Подразумевана вредност државних обвезница није уобичајена, али се то десило много пута у прошлости. Једна од најновијих главних задатака била је 2002. године, када Аргентина није могла да отплати свој дуг након рецесије крајем деведесетих. С обзиром да је валута земље везана за амерички долар, влада није могла да напушта свој пут из својих проблема и на крају не изврши задужење.
Два друга популарна примера била су у Русији и Северној Кореји. Русија је 1998. године одузела своје суверене обвезнице и шокирала међународну заједницу, која је претпоставила да главне светске силе не би задирале свој дуг. А 1987. године, Северна Кореја није платила дугове након лошег управљања индустријским сектором и трошења превише новца на њену војну експанзију.
Куповина суверених обвезница
Инвеститори могу купити суверене обвезнице кроз различите канале. Обвезнице америчког трезора могу се купити директно преко америчког трезора, путем ТреасуриДирецт.гов или у оквиру већине америчких брокерских рачуна. Међутим, куповина страних државних обвезница може бити знатно отежана инвеститорима у САД-у, посебно ако желе користити америчке размјене.
Државне обвезнице које се издају у иностранству најлакше су куповане путем фондова којима се тргује на девизама (ЕТФ). ЕТФ суверене обвезнице омогућавају инвеститорима куповину државних обвезница у облику капитала који се лако може трговати на америчким берзама. Ови разноврсни ЕТФ обично држе низ обвезница у различитим роковима доспећа и пружају стабилнију инвестицију од појединачних државних обвезница.
Кључне тачке за одузимање
- Државне обвезнице су дужничке хартије од вредности које издају националне владе у домаћој валути или у међународној валути, попут америчког долара или евра.
- Приноси на суверене обвезнице првенствено су погођени кредитном способношћу, ризиком земље и девизним курсевима.
- Рејтинге суверених обвезница обично издају Стандард & Поор'с, Мооди'с и Фитцх и пружају инвеститорима идеју о ризику од суверене обвезнице.
- Инвеститори могу најбрже набавити државне обвезнице преко фондова којима се тргује на берзама којима се тргује на берзама САД-а.