Ребаланс портфеља 101
Пре него што разговарамо о томе зашто је ребаланс портфеља лош, важно је разумети концепт и зашто већина инвестиционих менаџера подржава стратегију.
Ребалансирање је процес продаје неких средстава и куповине других како би се ваш портфолио ускладио са циљаном алокацијом средстава, као што је одређени проценат акција и обвезница.
Расподела средстава постоји како би се избјегао ризик и достигао одређене инвестиционе циљеве. Обвезнице се сматрају средствима са ниским ризиком, али генерално плаћају релативно мали поврат у односу на акције. Залихе се сматрају већим ризиком и нуде виши повраћај. У зависности од старосне доби и циљева, вероватно желите одређени проценат вашег портфеља у акцији и одређени проценат у обвезницама који ће вам помоћи да постигнете оптималне добитке док ограничите ризик . На пример, млађи инвеститор може имати циљну алокацију која износи 80 посто акција и 20 посто обвезница, док инвеститор који дође до пензионисања можда жели 60 посто акција и 40 посто обвезница. Не постоји исправна или погрешна алокација, само оно што има смисла за сценарио одређеног инвеститора.
Али временом распоређивање средстава има тенденцију да одступи од циља. Ово има смисла, јер различите класе имовине пружају различите повратке. Ако ваше акције нуде 10 одсто више од годину дана док се ваше обвезнице поврате 4 одсто, завршићете са већим процентом залиха и нижим процентом обвезница него што сте започели.
Ово је када ће већина људи рећи да ребалансирате. Кажу да би требали продати неке акције и купити неке обвезнице да се врате у вашу циљну алокацију. Али, у скривеном погледу се скрива негативна кретања: када то радите, продајете имовину која добро ради како би купила више некретнина која је неуспешна!
То је срж случаја против поновног балансирања портфеља.
Фина линија између управљања ризицима и профита
Сврха циљне алокације је управљање ризиком, али то доводи до поседовања више од онога што вас чини мање новца. Ево примера, са фиктивним бројевима који објашњавају како то функционише:
Рецимо да имате портфељ од 10.000 долара који представља 80 одсто акција и 20 одсто обвезница. Током године ваше акције се враћају за 10%, а обвезнице врате 4%. На крају године имате $ 8,800 на залихама и $ 2,080 у обвезницама. То је прилично добра година у целости, на крају имате 10.880 долара. Али сада имате око 81% акција и 19% обвезница. Ребаланс каже да би требало да продате нешто од 800 долара од својих акција да купите више обвезница.
Али ако то урадите, имаћете више обвезница које су вам платиле 4%, а мање уложене у оне деонице које су вам платиле 10%. Ако се иста ствар деси идуће године, продаја акција за куповину више обвезница доводи до ниже укупне поврата.
Док у овом примеру разлика може бити разлика мање од 100 долара годишње, временски период инвестирања далеко је дужи од једне године. У већини случајева, то је деценија. Ако бисте изгубили на само 25 долара годишње током 30 година са 6 посто камате, то је око 2,000 долара у губицима. Већи долар и каматне стопе чине диспаритет још штетнијим за ваш портфолио.
Овај ефекат није ограничен на акције насупрот обвезница. Током последњих пет година, С & П 500 је далеко превазишао нова тржишта са 89 одсто петогодишњег повратка на С & П 500 у поређењу са само 22,4 одсто из популарног индекса на тржишту нових тржишта. Ако бисте продали С & П да бисте купили више тржишта у развоју, то би вас коштало велико вријеме током последњих пет година.
Наравно, расподела средстава је укорењена у идеји да максимизирање поврата није једини циљ стратегије улагања: такође желите управљати ризиком, посебно ако се приближавате пензији и немате времена за опоравак од значајан губитак на тржишту.
Као такво, ребалансирање је важније као што сте старији, а више вреди у недостатку продаје добро изврсне имовине. Размислите ио инвестирању .