Коефицијент банкарске резерве и шта они значе
Коефицијент резерви банке се често користи као алатка монетарне политике, с обзиром на то да прописи прилагођавају расположива средства којима банке морају да дају кредите.
Резерве су такође дизајниране да помогну заштити банкарског система од изненадних пада ликвидности која може бити резултат већег броја финансијских криза . Док неке земље, попут Велике Британије и Аустралије , немају резервне обавезе, друге - попут Бразила - имају 20 одсто резерви, док Либан има 30 одсто резерви за свој банкарски систем.
Инвеститори треба да буду свесни разлика у коефицијентима резерви банака у различитим земљама и склоност њиховим централним банкама да их прилагоде.
Ефекти на монетарну политику
Многе западне земље избегавају промене захтева за резервом, јер би то могло изазвати тренутни проблем ликвидности или банке имати ниске вискозне резерве. Ове земље уместо тога користе операције отвореног тржишта, као што је квантитативно ублажавање , да би спровеле своју монетарну политику. Стопа резерви у САД је постављена на 10 посто за трансакцијске депозите и нула процента на орочене депозите већ дуги низ година.
Коришћење односа резерви у монетарној политици је чешће на тржиштима у развоју . На примјер, Кина је користила обавезне резерве као начин борбе против инфлације, с обзиром на то да их подизање смањује расположива новчана маса. Заправо, Кина је широко користила стратегију током глобалног економског опадања у 2007. и 2010. години како би подстакла и обесхрабрувала позајмљивање.
Хајде да погледамо пример како однос резерви банака утиче на монетарну политику:
Банка са депозитом од 10 милиона долара мора имати резерве од милион долара у резерве, ако је коефицијент резерви банака 10 посто, што значи да је доступно само 9 милиона долара које се издају у виду банкарских кредита. Смањење стопе резерви банака је стога повећало износ новца који се може позајмити у банкарском систему, и обрнуто када се повећа коефицијент резерви банака.
Ефикасност коефицијента резерви као алатке монетарне политике је дискутабилна, али нема сумње да има најмање умерени ефекат на тржишту у кратком и средњем року. Међутим, коришћење односа резерви постало је углавном ирелевантно у САД и на многим другим развијеним тржиштима , пошто су их регулатори напустили у корист квантитативног олакшања и више индиректних алата политике. Ове алтернативе су се интензивно користиле током глобалне финансијске кризе 2008-2009. Године у Сједињеним Државама и Европи.
Ефекти на дионице и обвезнице
Ефекат промене односа резерви на акције и обвезнице је углавном индиректан резултат промјена каматних стопа . Веће каматне стопе имају тенденцију да штеде обвезнике јер су каматне стопе корелисане са ценама обвезница.
Берза такође има тенденцију да реагује негативно на веће каматне стопе, јер постаје скупље за предузећа да добију финансирање.
Као резултат, повећање обавезне резерве генерално штети и акције и обвезнице и смањење обавезних резерви углавном помаже дионице и обвезнице. Захтеви за виши ниво резерви обично долазе током времена инфлације, док се нижи обавезни резерви обично долазе у вријеме дефлације. То значи да акције већ имају тенденцију да имају више од историјских вредновања.
Поједини сектори берзе могу такође бити подложнији променама у односу резерви. Најзаступљеније, финансијске институције имају тенденцију да трпе када се стопе резерви повећају јер могу да умањују кредите и генеришу мање прихода од камата. Супротно је тачно када се стопа резерви смањује и више се ослобађа капитала за активности које се баве кредитирањем и интересовањем.
Неке земље плаћају камате на стопе резерви банака према финансијским институцијама, што би могло бити корисно у зависности од преовлађујуће каматне стопе. Федерална резерва Сједињених Држава плаћа каматну стопу од 0,5% за резерве банака, од 2015. године, која надокнађује банке за изгубљени приход од камата.
Разматрања инвеститора
Међународни инвеститори треба да задрже промену у обзир приликом улагања у земље које користе стопе резерви као инструмент монетарне политике, као што је Кина . Често, инвеститори могу предвидјети промене у коефицијентима резерви банака посматрајући основне макроекономске трендове у инфлацији. Земља са растућом инфлацијом може бити у ризику за повећање коефицијента резерви док би земља са дефлацијом могла бити у циљу смањења захтјева за однос према резервама.
Инвеститори могу заштитити од ових ризика осигуравајући да је њихов портфолио разноврсан у многим различитим земљама и регијама. На тај начин, неповољна промена стопе резерви у једној земљи неће имати драматичан утицај на цео портфолио. Инвеститори такође могу размислити о промјенама своје изложености у секторе на које су мање погођени односима резерви и далеко од сектора који могу бити преувеличани - попут финансијског сектора и комерцијалних банака.