Како Варрен Буффетт одређује да ли је тржиште прецјењено

Коришћење тржишне капи до бруто националног производног односа

Варрен Буффетт - или Орацле из Омаха - сматра се да је један од великих инвеститора свих времена с обзиром на своју невероватну способност да одабере акције. Иако је Буффетт уложио своје богатство у угледне америчке брендове као што су Цоца-Цола и Гиллетте, принципи које он користи могу се применити на било који тржиште широм свијета како би помогли у идентификовању најбољих могућности у дугорочном периоду. Многи од ових начела су провјерили вријеме од стране других стручњака попут његовог ментора Бењамина Грахама.

Када је у питању вредновање цијеле берзе, Буффет више воли упоређивати укупну капитализацију берзе са бруто националним производом како би утврдио да ли је историјски потцијењен или прецјењен. Буффетт верује да однос од 70% до 80% даје прилика за куповину акција, а однос који се приближава 200% указује на потенцијалну корекцију која се очекује у наредним кварталима, с обзиром да је тржиште вероватно прецјењено.

У овом чланку ћемо погледати како пронаћи ове податке и анализирати тржиште акција у држави користећи жељену технику Варрен Буффетт.

Проналажење података

Свјетска банка пружа богатство података за све земље широм свијета, укључујући податке о бруто националном производу и тржишту капитализације тржишта капитала који се могу користити за креирање тржишне капи у односу на БДП. Заправо, организација чак обезбеђује однос и као посебан индикатор за многе различите земље широм света, омогућавајући међународним инвеститорима да брзо пронађу информације које им треба за поређење.

Индикатор се може наћи овдје:
хттп://дата.ворлдбанк.орг/индицатор/ЦМ.МКТ.ЛЦАП.ГД.ЗС

Приликом конзумирања података, међународни инвеститори треба да буду сигурни да плоче за податке или прегледају графиконе како би показали кретања током времена. Једноставни разлог је то што ниједне земље нису идентичне и инвеститори имају потребу за контекстом да дешифрују значење ових покрета.

На примјер, Сједињене Државе су увијек имале високи однос који се приближавао 100%, али су инвеститори били несмотрени да би избјегли америчке акције у посљедњих неколико година упркос овим наизглед медвједним трендовима.

Стратегије улагања

Постоји много различитих стратегија које међународни инвеститори могу употребити с тржишним ограничењем на податке о бруто националном производу. На конзервативној страни, многи инвеститори могу да желе да користе индикатор како би идентификовали полазне тачке за истраживање вриједносног капитала. По ризикујућу страну, неки инвеститори могу бити заинтересовани за предузимање дугорочних стратегија у којима кратко продајеју оверприцед тржиште и купују мање тржишта у нади за корекције, што је познато као стратегија арбитраже.

Када користите овај однос, инвеститори треба да имају у виду неколико ствари:

• Основни фактори - Постоје многе основне динамике које могу бити на послу, што узрокује потцијењено или прецијењено тржиште. На пример, хартије од вредности Аустралије постале су знатно јефтиније у периоду 2013-2015, али узрок је недостатак потражње за природним ресурсима из Кине, што је резултирало споријим растом и нижим процјенама.
• Неуједначена процјена - Тржиште се може сматрати потцијењеним у агрегату, али свакако је могуће да се одређени сектор прецењује. Инверзни такође може бити тачан, где надвишено тржиште може имати потцијењене сегменте. Инвеститори треба да буду свесни ове динамике приликом улагања у одређене секторе.

• Хронична вредновања - Тржиште може бити хронично потцијењено у поређењу са другим тржиштима широм свијета из било ког разлога. На пример, одређена тржишта у развоју са високим политичким ризицима могу бити значајно потцијењена током дугих временских периода, што не значи нужно да ће икада достићи фер вриједност.

Најважнија ствар коју треба запамтити за међународне инвеститоре јесте да користимо однос као полазну тачку за даље истраживање, а не крајње све-све-све. Постоји много различитих фактора који се баве идентификовањем могућности инвестирања, а земља порекла је само један фактор. Инвеститори такође треба да размотре инвестиционе заслуге за власничке делатности унутар земље - у смислу њихове процене и проспекта за раст - као и потенцијално факторе повезане са земљом, као што су цене роба.

Кључне тачке за одузимање

• Варрен Буффетт је познат по томе што користи тржишни капитал у бруто националном производном односу при одређивању да ли су дионице прецјењиване или потцијењене у укупном броју.
• Међународни инвеститори могу пронаћи исте податке за све земље користећи алате које пружа Светска банка и друге међународне организације.
• Када се користи однос, инвеститори треба да буду сигурни да га користе само као полазну тачку за имплементацију различитих стратегија, укључујући дугорочне стратегије.