Шта је АДР?
Амерички депозитарни пријеми или АДР су један од најважнијих ставки у сету алата за међународне инвеститоре. Да видимо зашто, размотримо следећи пример.
Реците да сте заинтересовани за улагање у Француску . Једна од опција је отварање брокерског рачуна у Паризу, пребацивање новца тамо, претварање валута у евре , а затим и куповина француских акција. Да барем кажем, ово би био тежак и дуготрајан процес.
И ваш рачуновођа би те мрзио у порезном времену.
АДР су дизајнирани да елиминишу ове несреће. АДР је сигурност која представља власништво над акцијама стране компаније. Када купите АДР, технички немате директно власништво страних залиха . Уместо тога, поседујете комад папира који вам даје право на једну или више акција страног капитала који се држе у ваше име у депозитарној банци.
Први АДР креиран је од стране ЈП Морган 1927. године, како би омогућио Американцима да улажу у акције Селфридгеса, британске робне куће. Данас је доступно више од 2.200 АДР-а, који представљају акције компанија које се налазе у више од 70 земаља . Банка Њујорка, ЈПМорган, Деутсцхе Банк и Цитигроуп су међу водећим депозитним банкама, које стварају и издају АДР.
Популарност АДР-а се повећала током година, јер имају бројне предности које привлаче и мале инвеститоре и професионалне менаџере новца.
У овом чланку ћемо погледати неке кључне предности и недостатке повезаних са АДР-овима које међународни инвеститори треба пажљиво размотрити пре него што изврше капитал.
Предности АДР
Америцан Депоситари Рецеиптс имају низ предности које их чине идеалном приликом за међународне инвеститоре, укључујући:
- Једноставност коришћења: АДР-и могу се купити и продавати баш као и акције ИБМ-а или Цоца-Цола.
- Исти брокер: Не треба вам инострани брокерски налог или нови брокер; можете користити истог брокера са којим се обично бавите.
- Цене по основу долара: Цене АДР-а се котирају у америчким доларима, а дивиденде се плаћају у доларима.
- Стандардно тржишно време: трговање АДР-а током америчког тржишног времена и подлеже сличним поступцима клиринга и поравнања као америчке акције.
- Прилагођавање: Можете прилагодити свој портфолио колико год желите, овисно о земљама или секторима у којима сте заинтересовани.
Недостаци АДР-а
На исти начин, АДР имају нека важна ограничења и недостатке, укључујући:
- Ограничени избор: Нису све стране компаније доступне као АДР. На пример, јапански Тоиота мотор има АДР, али немачки БМВ не.
- Ликвидност: Многе компаније имају доступне АДР програме, али неке могу бити врло танко трговане.
- Ризик од курсних разлика: Иако су АДР цене у доларима, због погодности, ваша инвестиција је и даље изложена флуктуацијама вредности девиза.
- Пошто су АДР-и као акције, морате их довољно купити како бисте осигурали адекватну диверзификацију. Дакле, ако немате довољно инвестиционог капитала да бисте се проширио, реците 25 до 30 АДР-а (или више), нећете моћи стварно креирати заиста разноврстан портфолио.
Друге смјернице
Америцан Депоситари Рецеиптс има низ јединствених разлика у односу на иностране акције или традиционалне америчке акције, које су једнако важне за разматрање.
На примјер, значајна разлика је начин на који се порези наплаћују на дивиденде . Као и код америчких акција, дивиденде се опорезују у САД. За разлику од америчких акција, дивиденде такође могу бити порезне по матичној држави компаније (мада их обично аутоматски задржава спонзор). Инвеститори могу да одлуче да примене кредит на своје порезе у САД или да поднесу захтев за поврат у иностранство како би избегли двоструко опорезивање.
Пре улагања у АДР-е, можда ћете желети да се консултујете са финансијским савјетником и пореским савјетником како бисте разумјели импликације за ваш портфолио.
Када користити АДР
Када имате мало искуства у међународном инвестирању испод вашег појаса, АДР могу бити моћан алат за прилагођавање вашег портфеља или прављење циљаних инвестиција у одређеним компанијама, секторима и земљама.
Флексибилност може бити нарочито привлачна за вредновање инвеститора који желе проширити свој домет на међународна тржишта, а не само да би могли приступити домаћим акцијама.
Међутим, ако само започнете међународно улагање, много је лакше држати добар међународни взајемни фонд или ЕТФ све док не будете чврсто схватили основе.