Прикупите Тхета и изразите предрасуде на тржишту
Ипак, ове стратегије добро функционишу када се тржиште тргује у уском распону цена.
Предивна карактеристика ових разноврсних стратегија опција је да их могу користити биковски или медведски инвеститор, као и тржишно неутрални трговац.
Хајде да испитамо три стратегије.
Спреад Цалендар
АБЦД тренутно тргује са 65 долара по акцији. Верујући да ће се цена акција повећати према 70 долара, када се приближава датум истека датума 18. децембар, купујете новчани календар за разлику од новца.
Традиционално, календар користе трговци који верују да ће цена акције остати близу 65 долара када стигне одређени датум истека. Али не постоји разлог зашто га не могу користити трговци који верују да ће се цена акција разликовати по истеку. Једна предност коришћења ОТМ календара јесте да је јефтиније од ширења банкомата (при новцу).
Пример:
Купите 6 АБЦД Јан 15 70 позива
Продаја 6 АБЦД Дец 18 70 позива
Како време пролази и акција се креће ка 70 долара по акцији, позиција постаје много вреднија и зарађујете профит.
Тај профит се максимизира ако је акција скоро тачно 70 долара по дионици 18. децембра. У то вријеме (или раније ако мудро не покушавате да остварите максимални теоретски профит) затворите позицију продајом календарског ширења.
Ако цена акције не одговара вашим очекивањима, онда ће ширење изгубити вредност пошто термини за децембар истичу (и постану безвредни).
Можете одржавати своје Јанове позиве, надајући се чуду, али често је мудро продати позив и вратити неке трошкове куповине ширења.
НАПОМЕНА: Када је имплицитна волатилност релативно висока, профит је чак и већи од очекиваног. Када је имплицитна волатилност мала, профит се смањује.
Ирон Цондор
Баш као што можете померити цијену штрајка распоређеног календара како бисте надокнадили предрасуду на тржишту, исто можете урадити и са гвозденим кондором.
У следећем примеру, претпоставимо да се имагинарни индекс тргује на 1598 и да сте медвед у скоро време. Следећи је само један пример одговарајућег гвозденог кондора.
Пример;
Уместо центрирања ИЦ-а око тренутне цене индекса (~ 1600), можете се одлучити да га усредсредите на око 1520 да бисте прилагодили вашу медвешку пристрасност:
Купи 3 ИНДКС Јул 17 1440 путс
Продаја 3 ИНДКС Јул 17 1450 путс
Продаја 3 ИНДКС Јул 17 1590 позиви
Купите 3 ИНДКС Јул 17 1600 позиви
НАПОМЕНА: Због медвједне пристрасности, можете продати позиве који су већ у новцу (као што је у овом примеру). Ако вам то смета, изаберите другачије цијене штрајка. Међутим, премија за овај гвожђе кондор је висока, јер део позива треба да тргује изнад 5 долара - а то значи да ваш могући губитак не би био превелики ако се испостави да је ваше међусобно предвиђање погрешно.
Још једна тачка: заговарам све четири ноге ИЦ-а истовремено, али ако сте заиста међусобно могли бисте продати позив сада, намеравајући да продате распродају након што тржиште опада. Али будите опрезни: Ако се тржиште мијења, никад нећете моћи продати продају, а то значи да је ваш губитак већи него што би био - да ли сте продали распродат и прикупили додатну премију.
Буттерфли
Сигуран сам да ћете до сада добити идеју. Умјесто да купи лептир на пари, али онај чија је средња штрајк цијена изнад тржишта када је у питању, или испод тржишта када је медвед. Ово је веома јефтин начин за играње ваше пристрасности.
Пример; Ви сте биковски и АБЦД се тргује близу 65 долара по акцији.
Купите 2 АБЦД Дец 18 65 позива
Продаја 4 АБЦД Дец 18 70 позива
Купите 2 АБЦД Дец 18 75 позива