Да ли Кина манипулише својом валутом?
Јуан има кључну улогу у одржавању конкурентности кинеске економије . Кина је историјски повезала јуан са корпом валута испуњених претежно америчким доларима .
То значи да је вредност јуана задржала у трговинском опсегу од 2% око "референтне стопе" која је пратила вредност долара. То је било око 6,25 јуана за долар. Другим речима, један долар би се могао заменити за 6,25 кинеског јуана.
Кина је 11. августа 2015. модификовала своју политику како би дозволила променљивом тржишту на јуан. Објавила је да би референтна стопа јуана била једнака завршној вредности претходне вечери на девизним тржиштима . Вредност долара до јуана је одмах опала за 1,9 одсто.
Сутрадан је јуан пао чак и даље, на 6.3845. У то вријеме, Кина је интервенисала да контролише брзо порекло. Она је задржала јуан у облику држања од око 6.389 јуана за долар. До 24. августа стопа је ослабила до 6.4064 јуана по долару.
Јуан је наставио да падне у 2016. 11. јануара био је 6.58055. Инвеститори су паничнији и послао Дов-у за више од 1.000 поена у првој седмици године .
Влада је вођила јуан нижи до краја године. Дана 1. октобра 2016. године достигао је шестогодишњи минимум од 6.7008. Наставио је да пада, достигавши 6.9582 18. децембра 2016. године.
Ојачао се на кратко у 2017. години, достигао је 6.8432 18. јануара. Падао је опет на пролеће, а потом је ојачао са 6.89 на 24. мај на 6.794 до 11. јуна 2017. године.
Ово се догодило само зато што је Кина интервенисала да одржи вредност јуана. Уверио је тржишта да неће дозволити да његова валута даље ослаби у односу на долар.
Али, јуан има користи од слабљења америчког долара према евру 2017. године . То значи да је јуан слабио у односу на друге кинеске трговинске партнере у Азији, као и своје купце у Европи. То чини кинески извоз конкурентнији против својих локалних конкурената.
Како Кина управља вриједношћу јуана
Тачно како Кина задржава вредност јуана? Народна банка Кине је централна банка земље . Обећава откуп долара за јуан по тренутном курсу . Да би то урадио, мора да чува добар долар у девизној резерви .
Умјесто држања америчких долара, држи амерички Треасурис , који се брзо продају за доларе. Како кинеска привреда расте, она мора купити све више и више америчких трезора да би задовољила све већи број јуана који су откупили његови извозници. Као резултат тога, Кина је једна од највећих страних власника америчких трезора .
На пример, Народна банка је интервенисала у 2015. години. Да би зауставила јуан од даљег пада, купио је велике количине јуана. Ово је довело до смањења понуде новца.
Контракционарна монетарна политика успорила је економски раст повећањем каматних стопа. Да би се ово супротставило, Банка је урадила свој облик квантитативног олакшања . Додала је 150 милијарди јуана, што је еквивалентна 23,44 милијарди долара у биланс стања банака.
Кина више није кривица за манипулацију валутама него у другим земљама
Зашто је Кина променила своју политику? Међународни монетарни фонд је 30. новембра 2015. године додао јуан у званичне девизне резервне валуте у свету. Ова листа укључује и амерички долар, евро , јен и британску фунту. То је први корак да јуан замени долар као глобалну валуту .
У 2013. години Кина је дозволила британским инвеститорима да инвестирају 13,1 милијарде или 80 милијарди јуана на своја тржишта капитала. Овај потез је учинио Лондон главним трговачким центром за јуан изван Азије.
Кина је такође дозволила форек трговину у Шангају. Ови кораци су значили да је јуан постао 11. најтраженији, осми најчешће коришћен за иностране трансакције, а седми међу валутама у званичним резервним имањима земаља.
Да би заиста пустила јууан плутати, Кина мора дозволити свим својим становницима да држе девизе, као и да купују девизну имовину. То би омогућило кинеској влади да држи мање долара. Такође ће смањити трговински дисбаланс са Сједињеним Државама.
У фебруару 2015. Кина је задржала скоро 1,2 трилиона долара у америчком дугу . Кина често позива на нову глобалну валуту, укључујући и јуан, да би заменила долар. Забринут је када Сједињене Државе прете да задиру у свом дугу као и 2011. и 2013. Кина такође брине када се вредност долара смањује . Увек скаче своје сабере, кад год види да им је вриједносни фонд изгубио вриједност.
Између 2011. и 2014. године, Кина је дозволила јуану да порасте у односу на долар. Он је одговорио на америчке оптужбе о валутном рату . Такође је желела да своју економију задржи од прегревања и стварања инфлације . Као резултат тога, 26. јануара 2014. године стопа долара према југу достигла је 18-годишњи максимум од 6.0487 јуана. Од тада, Народна банка Кине је дозволила јуану да поново ослаби како би подстакла извоз. Ово ће ојачати економски раст Кине . Због економских реформи, стопа раста је била сувише спора.
Кина је највећа економија на свету. 2017. године произвео је 23,1 трилиона долара у бруто домаћем производу . Ово је више од Европске уније или Сједињених Држава. Иако је животни стандард, мерен БДП-ом по глави становника , износи само 16.600 долара. Ово је горе од неких мањих земаља, као што су Ирак или Боцвана. Кинески лидери желе просперитет да расте тако да су људи срећни. Такође треба изградити своју домаћу тржишну моћ како би смањила ослањање на извоз у Сједињене Државе.
Ако је Кина кривица за манипулацију валутама, онда су и многе друге земље. Сједињене Државе су држале долар низак одржавајући каматне стопе на нулу и акумулирајући највећи дуг на свету. Ово се промијенило у 2014. години када је долар ушао у средство балона . Јапан држи своју валуту ниско, радећи исту ствар као и Кина и купујући доларе у облику америчких трезора. Чак је и ЕУ започела снижавање евра усвајањем сопственог облика квантитативног ублажавања . Другим ријечима, све државе извознице имају користи од слабије валуте.
Кинеска политика јуана подржава јачину долара
Тренутно, долар се користи као валута избора за већину међународних уговора. Сви нафтни уговори морају бити трансакције у доларима. Ово је био случај пошто је Никонова администрација преузела долар од златног стандарда 1973. године.
Долар који је светска глобална валута један је од разлога што је амерички дуг толико порастао . Он задржава долар у потражњи , чиме се каматне стопе америчког трезора смањују. Жеља Кине да задржи јуан чини да купи америчке трезорије. Ово тада држи ниске приносе , што помаже америчком тржишту станова тако што задржава фиксне стопе хипотеке. Однос Трезора и хипотекарни каматни однос је директан. Ниски приноси на трезорске ноте преносе се на ниске каматне стопе на хипотеке.
У теорији, Кина би могла претити да прода своје америчке трезорске имовине и ставља вредност америчког долара у слободу. То није у најбољем интересу Кине да то уради. Претећи да ће продати америчку државу Треасурис, Кина ће брзо девалвирати своје имовине. Чак и тако, било је непримерено да Сједињене Државе дозволе себи да постану толико задужене за било коју другу земљу.