Разлике између ЦЕФ и узајамних фондова
Упркос сличности затворених фондова (ЦЕФ) и заједничких фондова, оне имају различите разлике и свака има своју сврху и структуру.
Куповина и продаја ЦЕФ-а
ЦЕФ тргује као акција - на берзи или ванбери - док се отворени заједнички фонд купује и продаје директно са друштвом фондова или посредничком фирмом.
У том смислу, ЦЕФ-ови су слични фондовима којима се тргује на берзама (ЕТФ) . Трошак трансакције за ЦЕФ је сличан трошковима трговања акцијама. Постоје и надокнаде за интерни менаџмент које се друштво фондова плати за управљање фондом.
Још један трошак да се зна за ЦЕФ је расподела понуде. Ако наручите куповину ЦЕФ-а и истовремено поставите налог за продају фонда, цијене за оба би биле другачије. Другим речима, ваш трошак за куповину ЦЕФ-а и цена коју бисте добили за продају ЦЕФ-а би били различити. На пример, можете продати по цијени од 9,90 долара, док бисте куповали по цијени од 10 долара. Ова разлика од 10 долара позната је као расподела понуде и тражи се као трошак пословања на берзи или преко бројача.
Можете купити и ЦЕФ и заједничке фондове посредством брокера. Брокер обрађује трансакцију на берзи у случају ЦЕФ-а или са друштвом фондова у случају заједничких фондова.
Нето вредност активе вс. цена ЦЕФ-а
Лако је збунити вриједност нето вриједности (НАВ) ЦЕФ-а с цијеном фонда. Да бисте избегли конфузију, једноставно можете сматрати НАВ-у као вриједност имовине ЦЕФ-а (акције, обвезнице, кеш, итд.) Минус било какве обавезе, подељене са укупним бројем акција фондова које држе инвеститори.
Стога, за разлику од заједничког фонда, НАВ ЦЕФ није цена коју плаћате за удео фонда.
ЦЕФ се често купују или продају уз попуст на свој НАВ. Другим ријечима, ако ЦЕФ посједује 100 акција које имају комбиновану вриједност од $ 1,000,000 са 0 УСД обавеза и 100,000 акција неплаћених, фонд има НАВ од 10 УСД. Међутим, инвеститори можда неће ценити способност менаџера портфеља да бирају дионице, међутим, они би могли бити само вољни да плате 9 долара по дионици фонда. Значи, овај фонд би трговао са попустом од 10% на свој НАВ.
Зашто компаније из фондова бирају структуру ЦЕФ-а?
Постоји много разлога због којих компанија може одлучити да структуира свој фонд као ЦЕФ а не отворени заједнички фонд (и обрнуто). Може се догодити да компанија у фонду има одређену нишу која се боље сервира преко ЦЕФ-а. На примјер, ако компанија у фонду жели управљати фондом који држи вриједносне папире које се не могу лако трговати (неликвидна, као што је залиха врло мале компаније која се ретко тргује на берзи), онда могу формирати ЦЕФ. Ово је зато што менаџери фонда нису приморани да продају одређену сигурност када инвеститор жели продати своје акције фонда. Поново, као ЕТФ, ЦЕФс не поседују основне хартије од вредности као отворени фондови.
Да ли су ЦЕФ-и мудри инвестициони избори за вас?
Најважније је да су ЦЕФ-и нише инвестиције које имају додатни слој стратегије и сложености у поређењу са свакодневним заједничким фондовима отвореног типа који већина нас разуме.
Као и увек, важно је разумјети инвестиције пре него што купите акције. Ако нисте сигурни у вашу одлуку, вероватно није добра идеја да инвестирате.