Основе 130/30 фондова
Традиционални фондови насупрот 130/30 фондовима
Традиционални фонд активе фонда поседује акције које менаџер фондова верује да ће надмашити у односу на референтни фонд. Другим ријечима, менаџер фонда може купити акције Мицрософта јер верује да ће Мицрософт надвладати домаћи индекс капитала великих капица - као што је С & П 500.
Ако овај исти менаџер одлучи да је Мицрософт лоша инвестиција, менаџер може продати само ако је тренутно власник.
У њој се налази разлика између традиционалног заједничког фонда и фонда од 130/30. Ако менаџер фонда од 130/30 сматра да је Мицрософт лоша инвестиција, они могу продати залиху. Другим ријечима, они могу продати акцију без власништва над акцијама - стратегијом коју инвеститори могу користити да би искористили пад цијене акција. Дакле, менаџер фонда од 130/30 може донијети одлуку о куповини акција како би зарадио новац и продао акцију како би зарадио новац (насупрот традиционалном менаџеру фонда који може само продати акцију да не изгуби новац).
Структура 130/30 фондова
Фонд 130/30 ће бити дуга (сопствена) акција вредна 130% портфеља, а краткорочно (као у претходном примеру са Мицрософтом) 30% средстава инвеститора у фонду.
Погледајмо једноставан пример да разумемо концепт средстава 130/30:
- Фонд има милион долара средстава за које купује 1 милион хартија од вредности (100% дуго).
- Фонд позајмљује вриједносне папире вредне 300.000 долара и продаје те вриједносне папире (30% кратко).
- Приходи од краткорочне продаје користе се за куповину додатних 300.000 америчких долара (30% дуга).
- Фонд има 1,3 милиона долара вредних хартија од вриједности (130% дуго) док кратко износи 300,000 УСД (30% кратких).
- Сада имамо фонд 130/30.
Атракција 130/30 фондова
Структура фонда 130/30 је нарочито занимљива активном фонду који руководи р, који верује да дода вредност одабиром и одабиром појединачних акција. На пример, традиционални менаџер фонда може одабрати дионице за које вјерује да ће се повећати у вриједности - улагање 100% портфолија у њихову одабир акција. Са друге стране, менаџер фонда фондације 130/30 такође има 100% изложеност тржишту, али доноси одлуке о инвестирању са 160% имовине портфеља.
Како постижу 100% изложеност тржишту и доносе инвестиционе одлуке са 160% имовине портфеља? Као у претходном примеру, менаџер фонда одлучује да купи акције вредне укупно 130% средстава фонда и одлучује на кратке дионице у вриједности од 30% средстава средстава. Изложеност фонда тржишту је 130% позитивна и 30% негативна, а која износи 100% и он / она је донио активне одлуке у укупном износу од 160% портфолиа (130% дуг, 30% кратко).
Ризици од 130/30 фондова
Ко је боље да дефинише ризик од 130/30 фонда од компаније која користи ту структуру? На веб страници ЈП Морган Ассет Манагемент: "Не постоји гаранција да ће употреба дугих и кратких позиција успети да ограничи изложеност фонда домацим кретањима на берзама, капитализацији, секторским промјенама или другим факторима ризика.
Улагање у портфолио који је укључен у дугу и кратку продају може имати веће стопе обрта портфолиа. Ово ће вероватно довести до додатних пореских посљедица. Кратка продаја подразумијева одређене ризике, укључујући додатне трошкове везане за покриће кратких позиција и могућност неограниченог губитка на одређеним кратким продајним позицијама. "
Да ли вам је потребно 130/30 фондова?
Дакле, ко заиста треба 130/30 фонд? Да ли је ово структура фондова 130/30 више хипе и хоопла за испоручиоце заједничких фондова?
Укратко, 130/30 фондови су у фази младости. Док је више од 130/30 фондова основано 2004. године, већина средстава од 130/30 има мање од пет година искуства. Још је рано да се каже.
Међутим, ако сте вјерник у инвестиционом инвестиционом фонду (или пасивно управљаним инвестирањем), ви бисте се успротивили власништву ових 130/30 фондова.
Добијање дугих и кратких хартија одједном би било чудо - индексатор би могао да се заломи.
Пре куповине било које врсте заједничког фонда , инвеститори треба да буду сигурни да је погодан за њихове инвестиционе циљеве .