Увод у регистроване брокерске дилере за нове инвеститоре
- У првој ситуацији брокер-дилер делује као агенција посредника. То значи да брокерски дилер помаже купцу да купи или продаје сигурност или хартије од вредности предузимањем акција неопходних за олакшање трговине. Брокерски дилер нема ништа од свог, или њеног новца из ризика и једноставно покушава ускладити купца и продавца са другим брокерским трговцима или неким другим средствима на исти начин на који би некретнински посредник могао помоћи клијенту купити или продати кућу. У замену за ову функцију брокерско-дилеру се плаћа провизија.
- У другој ситуацији брокер-дилер делује као дилер тако што је један од принципала у трансакцији. То значи да је брокер-дилер на другој страни трансакције и купује или продаје сигурност од купца. Када се понаша као директор, брокерски дилер мора у писменој форми објавити да он, она или она дјелује као дилер и да објасни све оптужбе и накнаду. На пример, брокер-дилер може имати попис општинских обвезница које је купио од купаца који су жељели продати у неком тренутку у прошлости. Брокерски дилер ће означити везу и зарађивати између онога што је она или она платила за обвезницу и шта он, она или она наплаћује купцу који на крају долази и одлучује да купи обвезницу. Још један познати пример брокерских дилера који дјелују као дилери или директори, је произвођач тржишта. За више информација о произвођачима тржишта, прочитајте Шта је произвођач тржишта и како се зарађују? како сазнати како ова активност додаје ликвидност на тржиште, а користи и купцима и продавцима.
Брокерски дилери су подложни обимној регулацији. У ствари, можда чујете брокерског дилера који се назива "регистрован брокерски дилер" због захтјева да се таква особа или пословни регистар придаје одговарајућим савезним и / или државним органима; захтев који је изашао из члана 15 Закона о берзи вриједносних папира из 1934. године, након реформи које су се појавиле након колапса економије и тржишта капитала 1929-1933.
На пример, брокерским трговцима је забрањено наплаћивање и провизије и ознаке на истој трансакцији. То јест, за било коју трговину, могу деловати било у својству посредника (агенције) или дилерског (главног), али не оба.
Како постати брокер-дилера
Стварни кораци укључени у покретање брокерског дилера су превише исцрпљиви да би се овде покрили, али кратка, сумарна верзија која је довољна за лаика је сљедећа. Прво, морате поставити саму фирму с обзиром да вероватно нећете желети да послујете као самостални предузетник због неограничене одговорности на коју би вас то изложило. То значи да је пословање организовано, највероватније као друштво са ограниченом одговорношћу, уколико немате неки важан разлог за кориштење друге структуре правног лица, добијања пословне дозволе, отварања банковних рачуна и финансирања тих рачуна са почетним доприносим капиталом, писањем и потписивањем оперативни договор , успостављање вашег рачуноводственог система и бројни задаци који прате, као што је предузеће.
Затим ћете морати осигурати да испуните законске захтеве капитала за брокера-дилера који ће се разликовати на основу прецизне природе ваше фирме. Ако ћете само деловати у капацитету агенције, мораћете да дођете негде између 50.000 и 100.000 долара.
Ако ваш брокерски дилер ће такође деловати у главном капацитету, мораћете да изађете са $ 100,000 до $ 150,000. Са тим квадратом ћете морати добити наслов са ФИНРА како бисте добили своју фирму у ИАРД и ЦРД системима. Кроз ове системе, доставићете образац БД одговарајућим регулаторним тијелима. Ако се одобри, мораћете постати члан СРО, што је кратко за саморегулаторну организацију. Мораћете да ваша фирма постане члан корпорације за заштиту инвеститора за хартије од вриједности, која пружа СИПЦ осигурање корисницима који свој брокерски рачун држе у свом новом послу . Мораћете постати регистровани брокерски представник (чак и ако имате власништво брокерско-дилерског друштва, и даље морате постати заступник посредника у брокерској трговини), што захтијева доношење једног или више регулаторних испита као што је Серија 7 која је тест од шест сати који покрива широк спектар питања о трговању хартијама од вредности и другим темама.
Листа је исцрпна. Потребан вам је систем за спречавање прања новца. Потребни су вам споразуми са клијентима. Ако желите да добијете зелено светло од ФИНРА за вашег новог брокерског дилера, морате пренијети Серију 63, узети отиске прстију и мора задржати неколико људи на особљу са одређеним улогама и који имају одређени ниво искуства. Довољно је рећи да отварање властитог регистрованог брокера није нешто што радите с кимом.
Највећи независни брокерски дилери у Сједињеним Државама
Према инвестиционим вестима, највећи двадесет пет независних брокерских трговаца у Сједињеним Државама генерише више од 20 милијарди долара годишње у комбинованом приходу. Највећи, компанија под називом ЛПЛ Финанциал, генерише око 4,3 милијарде долара прихода, следећи највећи независни посреднички брокер Америприсе Финанциал генерише више од 3,7 милијарди долара, а трећи по величини Раимонд Јамес Финанциал генерише више од 1,5 милијарди долара.
Остали брокерски дилери укључују гиганте; имена домаћинстава која су често део финансијског конгломерата као што су брокерско-дилерски одјелови финансијских центара као што су Цхарлес Сцхваб & Цомпани, ТД Америтраде, Фиделити Инвестментс, Сцоттраде и Интерацтиве Брокерс. Чарлс Сцхваб & Цомпани, како би пружио једну илустрацију, има око 2.5 трилиона долара у имовини клијента који се држи у притвору. Фиделити није далеко заостајала са више од 1,5 трилиона долара у имовини клијента у притвору. Компаније као што је Цхарлес Сцхваб такође поседују банке и друге подружнице како би им омогућиле пружање свеобухватне услуге инвеститорима који то раде.
Разумевање разлике између брокера-дилера и саветника за регистрацију инвестиција
Уопштено говорећи, поред брокерског дилерског друштва, друга главна класификација регистрације за физичко лице (појединца) или фирма (опште партнерство, командитно друштво, друштво с ограниченом одговорношћу, корпорација или други ентитет) који послују у индустрији вриједносних папира нешто названо Савјетником за регистрацију инвестиција . С обзиром на то да су брокерски дилери требали бити регистровани према Закону о хартијама од вриједности из 1934. године, савјетници за регистрацију инвестиција или РИА, како их се понекад зову, први пут дошао у њихову садашњу форму са доношењем Закона о инвестиционим савјетницима из 1940. године. Иако јавност понекад збуњује брокерске дилере и савјетнике за регистрацију инвестиција, то су врло различите ствари. (Важно је препознати да израз "регистрован" у регистрованом инвестиционом саветнику није титула нити да представља одређени ниво знања, вештине или стручности. То је једноставно ознака која указује на то да је фирма испунила минималне услове који су потребни да се бави пословањем.)
Прво, брокерски дилери су везани за нижи стандард понашања према својим купцима, који би требали оправдати препоруку засновану на нечему што је познато као погодност. То јест, брокерски дилера мора само бити у стању доказати да је сигурност препоручена клијенту била прикладно у општем смислу за тај клијент; нпр. заступник брокерског дилерског друштва није имао 93-годишњу удовицу продати све њене обвезнице да уложи све у леверзурне трговачке фондове, јер би то било очигледно неправилно. Критика овог стандарда је то што брокерским дилери омогућавају да врше притисак на финансијске производе и услуге који су у њиховом финансијском интересу, а не у интересу клијента, укључујући и то да клијент купи оптерећење мање од идеалног за клијента - обимни фондови , од којих су неки превозили 5,75%. Такви заједнички фондови такође имају тенденцију да имају и веће трошкове . Одељење за рад одлучило је да преузме овај стандард, барем како се односи на пензионе рачуне, и донело правило које се жестоко оспорава. Ово ново правило захтева брокерске дилере који се баве пензионим налогом, као што је Ротх ИРА , да би се понашао као фидуцијар који је везан фидуцијарним стандардом .
Фидуцијарни стандард је много већи посао јер представља највећу обавезу која једна особа може дуговати другој особи по америчком закону. Неко ко делује као фидуциар мора деловати у најбољем интересу особе коју он или она заступа или служи. Сукоб интереса мора бити откривен. Стандарди понашања морају бити беспријекорни. Дати инвестициони савети морају бити више него прикладни; нпр. било би вам тешко време да се објасните да ли сте имали клијента да инвестирају у фонд који нуди исте основне фондове, али то је било неколико пута скупље ако сте били фидуцијарни. Фидуцијарни стандард је тако велика ствар да су постојали случајеви у којима родитељ поклања дјечији новац путем УТМА налога - врсту наслова којом управљају јединствени трансфери мањинским актима датој држави у којој чувеник, често даровалац, држи имовину, као што су акције на брокерском рачуну, за малољетно дијете под фидуцијарном дужношћу све док малољетно дијете не достигне зрелост, често 21, али са неким државама које постављају опциону границу до 25 - а затим користио је новац да плати дјечију хитну медицинску помоћ само да би добио судски налог да родитељ мора исплатити сав новац уз камату .
Последњих година неки саветници за регистрацију инвестиција су још дубље преузели фидуцијарну дужност тако што су изјавили да су "само накнаде". Савет за регистрацију инвеститора који је плаћен само за таксе избјегава све друге материјалне облике компензације и ствара свој једини извор прихода од накнада, често као проценат средстава под управом за нешто попут индивидуално управљаног рачуна , које компанија плати директно од стране клијента. Аргумент говори да то знатно смањује сукобе интереса између фирме и клијента, јер фирма не би требала имати никакав финансијски подстрек осим што помаже клијенту да повећа своје богатство као што је више новца који је клијент под управом, то је више новца фирма плаћа се. Као што сам објаснио у чланку под називом Ассет Манагемент Цомпаниес фор Бегиннерс , ово има тенденцију да буде чешће међу компанијама усмереним ка богатој и високој нето вриједности, јер може бити изазов за сервисирање мањих рачуна на начин који је економски разумљив.
Шта је двоструки регистар брокера?
Брокерско-дилерски заступник је физичко лице (појединац) или фирма (опште партнерство, друштво са ограниченом одговорношћу, друштво с ограниченом одговорношћу, корпорација или други ентитет) који је регистрован као брокерски дилер и као регистрована инвестиција Саветник. Упркос све већој популарности, двострука регистрација може бити незгодна, јер клијенту или клијенту може бити тешко да одвоји у свом уму способност у којој он или она има посла са представником у било ком тренутку. Фирме које спадају у ову категорију понекад називају "хибридни" савјетници. Заправо, представник са којим клијент ради мора да се пребацује између два капе, одлучујући да ли је он или она дужан да поступа као фидуциар, понашајући се на начин који је у најбољем интересу клијента или брокер-дилер, што му дозвољава да генеришу приходе продајом финансијских производа клијената који испуњавају стандарда погодности. Изгледа да су регулатори много ближи, јер се број посјетилаца брокерских дилерских регистрација повећао у посљедњих неколико година, упркос томе што је још увијек објективно мали проценат укупне финансијске индустрије. Да би се сазнала нешто о томе, Валл Стреет Јоурнал је објавио причу од 26. марта 2015. године која се звала " Дуал Регистеред Инвестмент Адвисерс ", која је објавила Маттиас Риекер, која је изјавила: "Број двоструких регистрованих савјетника остаје мали, али је повећан за 50% између 2008. и 2013. године, на више од 24.000 од укупне савјетодавне радне снаге више од 285.000 према истраживању компаније Церулли. "
Шта би инвеститор тражио у брокерском дилеру?
Ако размишљате о раду са брокерским дилером, постоји неколико ствари које треба размотрити осим очигледних фактора као што су финансијска снага и одговарајући регулаторни и други акредитиви.
- Да ли брокерско-дилерски представник или заступник брокерског дилерског друштва имају криминалну историју, историју навода о лошем понашању или другим материјалним чињеницама о којима бисте требали бити упознати? Да бисте сазнали одговор, користите ФИНРА БрокерЦхецк систем како бисте истражили жалбе поднесене против брокера-дилера који размишљате о повјеравању вашег новца.
- Јесте ли удобни? Слушајте своје црево и, позајмљујући концепт од познатог инвеститора, радите само са неким коме "волите, дивите се и верујте". Ако то и даље, мали глас у позадини главе или срца говори да одете, не игнорирајте га. Увек можете наћи брокерског дилера. Не морате радити с неким конкретно, или чак одређеном фирмом. Никад не заборавите да је то ваш новац.
- Да ли вам представник брокерског дилера слуша? Да ли он или она разумеју своје околности, потребе, услове, жеље, преференције и вредности?
- Да ли су документи о објављивању јасни? Да ли разумете шта ћете добити и шта ћете платити за то?