Инфлација је кључни ризик за разматрање међународних инвеститора
Инфлација се често мери помоћу индикатора индекса потрошачких цена (ЦПИ), који израчунавају куповну моћ валуте у односу на разноврсну корпу потрошних добара.
ЦПИ је такође подијељен на подиндексе и под-под-индексе како би се уклонили извесни излази, као што су цијене енергије, које су можда порасле због других геополитичких фактора и можда не одражавају истинску инфлацију.
Утицај инфлације на обвезнице
Инфлација је можда најизраженије у ценама обвезница. Ове цијене имају тенденцију да имају инверзну корелацију са инфлацијом, с обзиром да већа инфлација доводи до већих очекиваних приноса, а већи приноси доводе до нижих цијена обвезница. Штавише, текућа инфлација смањује вредност плаћања рочности (главнице), пошто се вредност те валуте све више смањује.
Ефекти инфлације на обвезнице могу се видети у разлици између "номиналног" и "стварног" поврата. Номинални приноси су стварни приноси, док стварни приноси представљају принос прилагођени инфлацијом од стране зајмопримаца зајмодавцима. С обзиром на то да се инфлацијска једињења током времена временом, ове разлике могу додати значајним сумама током времена.
За међународне инвеститоре, државни дуг и сродни ЕТФ који имају државни дуг широм свијета су подложни промјенама инфлације. Важно је да инвеститори прате бројке ЦПИ-а (или незваничне приватне извјештаје за те земље без поузданог извјештавања) због знакова повећања инфлације, јер то може представљати проблеме за власнике обвезница.
Мјешовити ефекат инфлације на дионице
Инфлација може бити универзално лош знак за тржиште обвезница, али његов утицај на дионице је далеко мање сигуран. Вишак капитала може пружити компанијама јефтине кредите, што може подстаћи економски раст и довести до веће зараде. Али изван контроле инфлације може довести до проблема за целокупну економију, укључујући и крајња тржишта намењена корпорацијама.
Многи економисти тврде да умерена инфлација од 1% до 3% производи снажну добит за власничке делатности, док су периоди са 6% веће инфлације увек произвели негативан реални повраћај за власничке акције. Наравно, постоје и други који тврде да ниједан ниво инфлације не подиже повраћај једнакости у јавним предузећима, јер је тешко показати директан узрок и ефекат.
За међународне инвеститоре, централне банке које обезбеђују ликвидност у временима кризе могу помоћи у повећању акција кроз промовисање економског опоравка. Међутим, инфлација која се чини изван контроле може довести до смањења приноса у дионицама. Опет, важно је да инвеститори посматрају податке о ЦПИ (или незванични приватни извјештаји) и мере то према очекивањима економиста.
Како Хедге Портфолио против инфлације
Инвеститори могу смањити своју изложеност ризику инфлације користећи разне методе.
Најпопуларнија метода за заштиту од инфлације је набавка тврдих средстава , укључујући злато, нафту, пољопривредно земљиште, природни гас или, у мањој мери, некретнине. Генерално, ова средства имају тенденцију да буду негативно корелирана и са дионицама и обвезницама.
Неке развијене земље нуде и друге облике хеџинга инфлације. На примјер, Трезор САД нуди трезорске заштићене вриједносне папире (ТИПС) који су прилагођени инфлацији на основу званичних података ЦПИ. Слично томе, државне обвезнице које штите инфлацију у Европи такође привлаче пажњу неких инвеститора.
Значајно, ове вриједносне папире прилагођене инфлацијама могу такођер послужити као показатељ повјерења у владу. На пример, инвеститори забринути због негативних импликација инфлаторних политика могу се одлучити за куповину вриједносних папира заштићених од инфлације умјесто неосигураних вриједносних папира, што би створило растући распон између двије временске периоде - јасан знак упозорења.
Кључне тачке за одузимање ефеката инфлације
- Инфлација је веома важан ризик за међународне инвеститоре, нарочито на тржиштима обвезница и државног дуга.
- Инфлација генерално има негативан утицај на обвезнице и дионице, али напори за повећање ликвидности током кризе могу помоћи у власништву.
- Инвеститори се могу заштитити од инфлације куповином тврдих средстава или хартија од вредности заштићених инфлацијом.