На пример, претпоставимо да амерички инвеститор купи немачку акцију за 100 евра.
Док држи овај фонд, курс евра пада са 1,5 на 1,3 евра по америчком долару. Ако инвеститор прода стоку за 100 еура, он или она ће остварити губитак од 13% након конверзије добити из евра на америчке доларе.
Међутим, ако је тај инвеститор загушио свој положај истовремено кратким продајом евра , онда би добит од пада евра порешао губитак од 13% након конверзије. У овом чланку ћемо погледати како инвеститори могу управљати валутним ризиком како би заштитили свој портфељ и побољшали своје приносе прилагођене ризиком.
Како управљати валутним ризиком
Међународни инвеститори имају неколико опција када је ријеч о управљању валутним ризиком, укључујући кориштење алатки као што су валутне фјучерси , форвард и опције или фондови за заштиту од валуте . Међутим, ови инструменти су често скупи и компликовани за кориштење за појединачне инвеститоре. Једна једноставна, флексибилна и течна алтернатива за заштиту од валутног ризика су валутно фокусирани фондови (ЕТФ).
Постоји неколико великих финансијских институција које нуде различите типове ЕТФ-а усмерених на валуту. Два најпопуларнија провајдера су ЦурренциСхарес и ВисдомТрее, који обе нуде широк спектар ЕТФ-а који покривају низ различитих валута широм света. Ове валуте укључују популарне међународне инвестиционе дестинације од Канаде до тржишта у развоју попут Кине и Бразила.
Инвеститори могу једноставно купити опције опције против ових ЕТФ-а како би профитирали од било каквих опадања вриједности валуте, која може надокнадити губитке након конверзије. Друга опција је куповина валутних ЕТФ-а, које имају уграђене хедге против валутних флуктуација у односу на амерички долар. Ове тзв. Паметне бета фондове пружају најједноставнију могућност за инвеститоре под претпоставком да је доступна опција за хеџирану валуту за индекс у који желе уложити.
Одређивање да ли је Хеџ потребан
Стварање хедге против валутног ризика може бити веома скупо. По дефиницији, инвеститори треба да надокнађују сваку валуту са америчким доларима како би били потпуно заштићени. Неке од ових трошкова могу се смањити коришћењем опција за куповину умјесто капитала, али трошкови могу бити и даље превисоки за поједине инвеститоре са малим улагањима. Као резултат тога, инвеститори треба прво да виде да ли је заштита чак неопходна. Ево неколико заједничких питања која треба поставити пре хеџинга:
- Да ли трошкови хеџинга представљају несразмјерни износ укупне инвестиције? Другим речима, да ли трошкови превазилазе ризик валуте у валути?
- Колико дуго држите вањску сигурност? Краткорочно, валуте имају тенденцију да флуктуирају релативно мало, што значи да трошкови заштите могу бити вредни маргиналне користи.
- Мислите ли да постоји значајан ризик од смањења валуте? Током стабилног економског периода, валуте имају тенденцију да тргују релативно ниском волатилитетом, чинећи да живе огреботине донекле непотребне.
Стварање хедге против валутног ризика
Ако је жива ограда чини разумним, следећи корак је проналажење одговарајућег ЕТФ-а за коришћење. Комплетна листа валутних ЕТФ-а може се наћи на Веб страницама ЦурренциСхарес и / или ВисдомТрее. У међувремену, неколико других ЕТФ-ова може понудити више специјализованих производа који могу или не морају бити погодни, у зависности од ситуације инвеститора. Ево неколико ЕТФ-ова у заједничкој валути:
- ЦурренциСхарес Канадски долар Труст (НИСЕ: ФКСЦ)
- ЦурренциСхарес Аустралиан Доллар Труст (НИСЕ: ФКСА)
- ВисдомТрее Дреифус Кинески Иуан фонд (НИСЕ: ЦИБ)
- ВисдомТрее Дреифус Бразилиан Реал Фунд (НИСЕ: БЗФ)
Ево корака за заштиту од валутног ризика са ЕТФ-ом:
- Идентификовати ЕТФ . Почните претражујући ЦурренциСхарес, ВисдомТрее и друге ЕТФ провајдере за ЕТФ валуте која одговара страној инвестицији. Ако је неколико доступних, инвеститори треба да траже ЕТФ са најнижим трошковима и накнадама.
- Одредите смер . Хедгес увек узимају супротан смер као страна улагања. Дакле, ако је инвеститор дуга канадска акција , они би требали бити кратки канадски долар ЕТФ. Са друге стране, ако је инвеститор кратак кинески залиха, они би требали дуго бити кинески Иуан ЕТФ.
- Израчунајте износ . Инвеститори могу делимично или потпуно заштитити своје стране инвестиције у односу на валутни ризик. Да би у потпуности заштитили, инвеститори би требали купити исти долар у валути ЕТФ. Или, могли су купити опције са правима на исти износ долара.
- Управљајте трговином . Након што се тргује, инвеститори треба пажљиво пратити ситуацију током трајања трговине. Ако валута постане стабилнија, можда је паметно продати дио хедге, а ситуација дестабилизирања може гарантовати више заштите.
Кључне тачке за одузимање
- Валутни ризик представља облик ризика који потиче од промјена у релативној процјени валута, што може утицати на укупан принос на инвестицију.
- Најлакши начин за појединачне инвеститоре може заштиту од валутног ризика је кориштење ЕТФ-а усмерених на валуте, које могу надокнадити флуктуације валуте у односу на амерички долар.