Израда новца са опцијама
На основу мог искуства као трговца опцијама (1973. до 2014. године), ја сам формирао мишљење да управљање ризиком представља најважнији аспект трговања за сваког трговца. Ово није нешто што сам лако прихватио током својих година као произвођач тржишта ЦБОЕ. Данас промовишем идеју да обраћам пажњу на ризик - а то подразумијева усвајање стратегија са ограниченим ризиком и пазити на трговину одговарајућом величином положаја .
Сви желимо да зарађујемо ПРАВО САДА, Међутим, много је важније разумјети како зарађивати дугорочно, а то значи да је неопходно научити како опције раде пре него што ризикују свој новац.
Свако од нас мора одлучити које су стратегије опције погодне за нашу личну трговину и које прођу нашу толеранцију за ризик . Да би имали довољно информација за доношење такве одлуке, стратегија мора бити схваћена и практикована. То представља значајан проблем за оне којима се жури да започну.
Новији трговци можда неће желети да се баве коришћењем рачуна за трговање на папиру и одлучују се за трговину стварним новцем - и стварним ризиком. Из тог разлога сматрам да је најбоље избјећи било какво помињање стратегија са превише ризика.
Међутим, ако будем реалан, знам да биковски инвеститор увек прихвата више ризика него што схватају.
На примјер, када је трговац добит, он / она ретко препознаје да је куповина акција "опасно". На крају крајева, мудри инвеститори се подстичу да купују хартије од вредности (и да их држе на дужи рок). Нико не верује да ће цена његовог / њеног изабраног капитала изненада бити нижа за 50% - а акционари не размишљају о могућности да се њихови рачуни смањују на пола. Али то се дешава, чак и ако није врло често.
Већина инвеститора се осећа сигурно када поседује акције и многи сматрају да је трговање опцијама за људе који воле велики ризик. То једноставно није случај. Опције се лако користе за смањење ризика. Ево једног једноставног случаја у тачки:
- Продаја опција за голи пут осјећа се као нечујна ствар - особи која не разуме како опције функционишу.
- Људи верују да је куповина акција мудра, али да продаја опција није.
- Ипак, поседовање 100 акција акција подразумева шансу да изгуби више новца од продавца једне голе ставке.
Немојте погрешно схватити. Не предлажем да сви продају продају. Желим да будем сигуран да читаоци то добију: Куповина акција је исто тако ризична као и неке од стратегија опције већег ризика. Међутим, трговци опцијама могу лако ризиковати ризик. На пример, уместо продаје голих ставова, трговац може купити један пут за сваки пут продат.
То може ограничити добит, али смањује максимални могући губитак трговине за релативно мали број (у поређењу са продајом голих ставова).
Пример : КСИЗ је 93,10 долара по акцији:
а) Продати 1 КСИЗ Нов 18 '16 90 пут
б) Купи 1 КСИЗ Нов 18 '16 80 пут
Та комбинација се назива размножавање. У овом примеру продајете КСИЗ Нов 80/90 пут ширења, са опцијама које истичу након што се тржиште затвори 18. новембра 2016. Најгори сценарио резултира губитком од 1.000 долара за ширење (смањено за премију прикупљену при иницирању позиција). Ово је трговина са ограниченим ризиком.
Продавац гола КСИЗ Нов 18 '16 90 пут може изгубити до $ 4,500 (мање прикупљене премије) ако се акција смањи до краја $ 45,00
Акционар може изгубити 4,810 долара ако се акција смањи на 45,00 долара. Очигледно, губитак може бити још већи када цена акције настави да опада.
Али продајани продавац никада не може изгубити више новца - без обзира на то колико је цијена акције можда ниска.
Крај реда: продаја опција на голем начин укључује ризик од настанка значајног губитка. Али и куповина залиха.