Како гама утиче на Делта
Ови Грци представљају нешто веома важно у свету опција.
Свако ко поседује позицију опције треба да се бави сазнањем о ризику који је повезан са поседовањем тог положаја. А Грци су дошли на спашавање јер су навикли на мерење ризика. Појасњење: Грци нам говоре колико новца можемо предвидети да зарађује (или изгуби) када се промени цена основног средства. Процјена ће ретко бити тачна до најближег једног пенија, али процјена је довољно тачна да трговац никада не треба изненадити када се зарађује или изгуби велики дио новца.
Ако узмете времена да користите алатке за управљање ризиком својих брокера (наравно, можете да користите своје) да бисте нацртали слику (тј. Цена парцеле парцеле вс. П / Л на графикону), никада нећете бити изненађени неочекивано велики губитак. То вам омогућава да направите позицију где ризик губитка налази у вашој зони удобности . То се постиже поседовањем позиције са одговарајућом величином положаја .
Графикони пружају јасну слику о томе колико новца може бити изгубљено или зарађено ако се прошли недељу или ако се акција помера за 5%, или ако имплицитна волатилност скочи за 10%, итд. Сви трговци опцијама морају разумјети ове врло основне идеје иза опција:
- Делта: Власници позива обично зарађују када се основни акција повећава јер позиви имају позитивну Делта;
- Пут власника обично * зарађује када се пада основна акција, јер ставови имају негативну Делта.
* Не 'увек' зато што би још један фактор могао бити довољно велики да ублажи Делта.
- Тхета: Све опције долазе са негативном Тхета, и изгубити вриједност као дани пролаз.
- Вега: Све опције долазе са позитивним Вега. Стога, опције добијају вредност када се имплицитна волатилност повећава. НАПОМЕНА: имплицитна волатилност (ИВ) која директно утиче на вриједност опције, али када се укупна волатилност тржишта повећава, исто тако и ИВ.
Грци првог и другог реда
Грци првог реда мјере како се вриједност опције мијења кад се промијени један од параметара који утјечу на цијену опције.Грци другог реда мјере како се вриједност првог реда Грчке мијења кад се промијени један од параметара који утјечу на цијену опције.
Пример: Грчки први ред
Када се цена акција повећа, Делта мери очекивану промену цене опције.
- Када је Делта 35, опције позивања добијају ~ 35% колико вриједност као залиха (тј. 35 центи по тачки).
- Када је Делта -35, ставити опције изгубити ~ 35% колико и промјена цијене акција.
Када се цена акција смањи, Делта и даље мери очекивану промену цене опције.
- Када је Делта 20, опције позива ће изгубити ~ 20% колико и промјена цијене акција.
- Када је Делта-30, ставити опције добијати ~ 30% колико и смањење цијене акција.
Када поседујете опцију (тј. Када ваша позиција има позитивну Гамму), открићете одређени опсег цена када се Делта повећава веома брзо јер се цена акције више креће. Тај феномен се назива "експлозија Делта" и производи знатан профит. Тај опсег има тенденцију да буде близу 25 до 40 делта.
Међутим, за сваку куповину купца постоји продавац и они који експлодирају делтас је један од разлога зашто је продаја опасних (тј. Позиција без заштите) веома ризична.
Пример: грчки други ред
Када се цена акција повећава, Гамма мери очекивану промену у Делта-у. Другим речима, Гамма мери осетљивост компаније Делта на промену цене акција.
- Када је Гама 3 и Делта је 26, опције позива добијају 3-Делта (на 29) када се цена акције помера за један поен виша.
- Када је Гамма 3 и Делта је -26, опције опције изгубе 3-Делта (до 23) када се цена акције помера за један поен виша.
Када се цена акција смањи, Гамма мери очекиване промене у Делта-у.
- Када је Гамма 5 и Делта је 65, опције позива ће изгубити 5-Делта (до 60) када се цена акције помера за један поен нижа.
- Када је Гамма 5 и Делта -65, ставите опције на добит 5-Делта (на -70) када се цена акције помера за један поен нижа.
Осим Гама, други Грци другог реда ретко користе трговци на мало.
У различитим околностима смо приметили да промена цена акција на 2 тачке није утицала на опцију позива као што је и очекивано. То се десило јер се Делта променила. Било је 51 по оригиналној цени акција, али послије кретања, делта је била другачија. Најбоља процена утицаја делта долази од коришћења просечне делте - средине између почетка (тј. Делта по оригиналној цени акција) и завршетка Делта (Делта по коначној цени акција).
Гамма Суммари
Све опције имају позитивну гаму.
Када поседујете опцију, додајте његову Гамму у укупну позицију Гамма.
Када продате опцију, одвојите његову Гамму са позиције Гамма.
Гама је највећа када је цена штрајка близу цене акција [тј. Опција је на (или близу) 50-Делта] и опада док опција одступи од штрајковне цене и постаје даље у новцу (ИТМ) или даље ван новца (ОТМ).
Мерењем позицијског ризика, а затим смањивањем ризика (када је потребно), практикујете активно управљање ризицима.