Приватни капитал: Фирме, фондови, улога у финансијској кризи

Овдје су Мулти-милијарди долара Деалс које не можете чак ни инвестирати

Приватни капитал је приватно власништво, за разлику од власништва над акцијама компаније. Инвеститори приватног капитала могу купити све или дио приватног или јавног предузећа. Инвеститори у приватном власништву обично имају временски период од 5 до 10 година. Они обично траже поврат од 2,50 долара за сваки уложени долар.

Будући да има дужи временски период од типичних инвеститора, приватни капитал се може користити за финансирање нових технологија, прављење аквизиција или јачање биланса стања и обезбеђивање више обртног капитала .

Инвеститори у приватном власништву надају се да ће на дуги рок победити тржиште својим власништвом с великим профитом или путем иницијалне јавне понуде или великог јавног предузећа.

Ако се купи све јавне компаније, то резултира уклањањем те компаније на берзи. Ово се зове "узимање приватне компаније". Обично се ради како би спасила компанију чије цијене акција падају, дајући им времена да испробају стратегије раста које берзу можда неће допасти. То је зато што инвеститори у приватном власништву спремни су да чекају дуже да добију већи повраћај, док инвеститори на берзи генерално желе повратак у тој четвртини, ако не прије.

Привате Екуити Фирме

Ове приватне улоге у компанији обично купују приватне компаније са капиталом. Предузећа могу задржати власништво или продају ове улоге приватним инвеститорима, институционалним инвеститорима (владиним и пензионим фондовима) и хеџ фондовима . Приватне инвестиционе компаније могу бити приватно држане, или јавно друштво које се котира на берзи.

У приватном власништву доминирају добро капитализовани инвеститори који траже велике уговоре. Заправо, десет највећих компанија поседује половину светске приватне активе. Ево листе првих 10 фирми у 2016. години и главног града који је покренут у последњој деценији.

1. Царлиле Гроуп - 66,7 милијарди долара
2. Блацкстоне Гроуп - 62,2 милијарде долара

1. Кохлберг Кравис Робертс - 57,9 милијарди долара
2. Голдман Сацхс - 55,6 милијарди долара
3. Ардиан - 53,4 милијарде долара
4. ТПГ Цапитал - 47 милијарди долара
5. ЦВЦ Цапитал Партнерс - 42,2 милијарде долара
6. Адвент Интернатионал - 40,9 милијарди долара
7. Баин Цапитал - 37,7 милијарди долара
8. Апак Партнерс - 35,8 милијарди долара.

Привате Екуити Фундс

Новац прикупљен од стране ових фирми назива се фондови приватног капитала. Обично долази од институционалних инвеститора, као што су пензиони фондови, државни фондови за богатство и корпоративни готовински менаџери, као и породични фондови, па чак и богати појединци. Може укључити готовину и зајмове, али не и дионице или обвезнице .

Прекуин , аналитичар за приватни капитал, дели приватне фондове у пет главних типова. Све категорије осим ризичног капитала су надмашиле С & П 500.

1. Дистрессед - Инвеститори се фокусирају на преокрет предузећа у невољи. Није изненађујуће што је ова категорија учинила најбоље од финансијске кризе 2008. године.
2. Куповина - Инвеститори се фокусирају на потпуно куповину компаније. Ово је други најбољи извођач.
3. Некретнине - фокусира се на комерцијалне некретнине, као што су станарска предузећа и РЕИТс. Ово је трећи најбољи перформер.
4. Фонд фондова - инвестира у друге фондове приватног капитала.
5. Вентуре Цапитал - Инвеститори, често звани "анђели", учествују у власништву старт-упа у замену за семе новац. Ови инвеститори се надају да ће продавати компанију када постане профитабилна. Они често пружају стручност, правац и контакте како би компанија одузела земљу. Често финансирају многе компаније, знајући да ће само један постати успешан. Међутим, овај успех може више од превазилажења свих губитака.

Проблеми скривени у приватном финансирању капитала

Приватне власничке компаније користе готовину од својих инвеститора за куповину предузећа. Повратак на ту инвестицију привлачи нове инвеститоре. То се зове унутрашња стопа повраћаја, а она дефинише успех фирме.

Али приватне компаније са капиталом пронашле су начин за вештачки повећање тог ИРР-а. Будући да су каматне стопе толико ниске, позајмљују средства да направе нову инвестицију. Позивају готовину инвеститора касније, када изгледа да ће се инвестиција вратити. Као резултат, чини се да су инвеститори у кратком временском периоду добили велики поврат. ИРР изгледа много боље, захваљујући коришћењу позајмљених средстава.

Како је приватни капитал помогао финансијској кризи

Према Прекуин.цом-у, у 2006. години је повећано 486 милијарди долара од приватног капитала. Овај додатни капитал одузео је многе јавне корпорације на тржиште акција, чиме је повећавао цијене акција које су остали.

Поред тога, финансирање приватног капитала омогућило је корпорацијама да откупе сопствене акције, а такође и преостале цијене акција.

Многи од кредита које банке дају у приватне дионичке фондове потом су продати као обезбеђена дуговања . Као резултат тога, банкама није било брига да ли су кредити били добри или не. ако су били лоши, неко други је био заглављен са њим. Осим тога, утицај ових кредита је осетио у свим финансијским секторима, а не само у банкама. Вишак ликвидности створен од стране приватног капитала био је један од узрока кризе ликвидности у банкарству за 2007. годину и накнадне рецесије. (Извор: Прекуин, Издавачка делатност у октобру 2007. Симон Цларк, "Блацкстоне жели више понуде за куповину", Валл Стреет Јоурнал, 26. фебруар 2015.)