Корпорације издају обвезнице на снимку
Компаније су издале више од 1,4 трилиона долара у 2016, од новембра. Компаније желе да издају дуг по рекордно ниским каматама, захваљујући експанзионој монетарној политици Федералне резерве . Укупно, више од 8 трилиона долара у пословном дугу неизмирено.
(Извор: Статистике Сифме, 9. децембра 2016.)
Алтернатива за компаније је да се ангажује на иницијалној јавној понуди и подиже капитал путем продаје акција . Ово је дуга и скупа процедура. Продаја обвезница, иако је компликована, релативно је много лакша и пружа бржи начин прикупљања капитала за ширење предузећа.
Можете купити корпоративне обвезнице појединачно или преко фонда обвезница од свог финансијског савјетника. Они су мање сигурни од државних обвезница. То је зато што постоји већа шанса да компанија може банкротирати и подразумевати обавезу. Због тога су обично оцењени према ризику од Мооди'с или Стандард & Поор'с . Што је ризик већи, то је већи поврат који корпорација мора понудити.
Корпоративне обвезнице, као и све друге обвезнице, нуде фиксну каматну стопу купцу обвезница. Ако држите обвезницу до доспијећа, добићете главницу плус сума свих плаћених камата.
То је ваш укупни повратак или принос.
Међутим, ако продате обвезницу пре доспијећа, можда нећете добити исту цијену коју сте платили за то. Вредност ваше обвезнице ће се смањити ако се каматне стопе на друге обвезнице повећају. Зашто би вам неко платио исту ако ваша обвезница има нижу каматну стопу од осталих које су на располагању?
У том случају, ваш укупни повраћај или принос ће пасти. Зато увек кажу да приноси обвезница падају када се каматне стопе расте.
Врсте корпоративних обвезница
Постоји много различитих врста корпоративних обвезница, у зависности од њиховог ризика и повратка.
Прва категорија је трајање или колико ће дуго трајати за зрелост. Постоје три дужине трајања:
- Краткорочно (три године или мање) - Ове су се сматрало најсигурнијим, јер су задржавали мање времена. Међутим, пошто је Фед објавио да ће вероватно повећати каматне стопе у 2015. години, ове стопе ће вјероватно такође порасти.
- Средњорочни (од четири до 10 година) - Цене ће вероватно порасти и на овим обвезницама током наредне године, пошто се Фед заложио за куповину трезорских записа. За више, погледајте Квантитативно олакшавање .
- Дугорочно (више од 10 година). Дугорочне обвезнице обично нуде вишу каматну стопу јер везују зајмодавце новац за деценију или више. То чини да принос или укупни повраћај буде осјетљивији на кретања каматних стопа. Ове обвезнице обично се продају уз позив или откуп који омогућава издавачкој фирми да их откупи након првих 10 година (за дужи период) ако су каматне стопе ниже. То им омогућава да плате своју обвезницу новцем, новим, јефтинијим обвезницама. (Извор: ВСЈ, Више начина Бонд може да вас угризе, 5. маја 2014)
Друга категорија је ризик.
- Обвезнице инвестиционог разреда издају компаније које вероватно неће испунити. Већина корпоративних обвезница су инвестициони разред. Они су атрактивни за инвеститоре који желе више поврата него што могу добити са Трезорским белешкама и заиста су и даље прилично сигурни. Ови су оцењени Баа3 од стране Мооди'с, а најмање БББ- Стандард & Поор'с и Фитцх Ратингс.
- Висок доносни обвезници, такође познати као јунк везе , нуде највећи повраћај. Међутим, то је зато што су они најризичнији. У ствари, њихова оцјена би требало да вас уплаши - " није инвестициона оцена ". То значи да се сматрају спекулативним. Оцењени су као Б или нижи. (Извор: "Врсте корпоративних обвезница", ХЈ Симс.)
Трећа категорија је врста плаћања камате.
- Фиксна стопа, која се назива и равномерна ванила, најчешће је. Исту исплату ћете добити сваког месеца до доспијећа. Ови се називају купонска плаћања, а каматна стопа се назива стопа купона. У старим данима, инвеститори су морали да исече купоне на папирну везу и пошаљу их да би били плаћени. Сада, наравно, све се ради електронски.
- Обвезнице са променљивом каматном стопом ресетују своја плаћања периодично, обично сваких шест месеци. Исплате ће се променити на основу превладавајућих каматних стопа у америчким трезорским записима .
- Нулте купонске обвезнице задржавају камате до доспјећа. Међутим, инвеститор мора плаћати порез на обрачунату вриједност плаћања камате, баш као да су плаћени. (Извор: СЕЦ, Које су корпоративне обвезнице .
- Конвертибилне везе су као обичне ванилије, али вам омогућавају да их претворите у акције залиха. Ако се расту цене акција, то ће повећати вредност обвезница. Ако падне цене акција, и даље имате купоне за обвезнице и првобитну вриједност обвезнице ако држите до доспјећа. Будући да имају ту додатну предност, они обично плаћају ниже каматне стопе од обичних ванилијских обвезница.