Ово је један од оних основних концепата у којима ће већина нових трговаца претпоставити да знају одговор, а не да се питају.
Разумијевање најосновнијих концепција опција је неопходно пре него што можете очекивати да трговање опција буде са стварним новцем.
Узмите у обзир следеће...
Власник опције има право на вежбање. То право није поништено само зато што је опција ван новца. Стога, опције ОТМ скоро увек истичу безвриједно. Међутим, постоје ситуације у којима власник ОТМ позива користи.
Када је опција ОТМ за један или два пенија, могуће је - мало вероватно - али могуће да би власник опције желио да вежба. Типичан малопродајни купац који купује опције као шпекулацију никад неће вежбати. Када опција буде ван новца и стиже истек, индивидуални инвеститор прихвата 100% губитак своје куповне цене и дозвољава истеку опције.
Међутим, ако сматрате сценарио са становишта професионалног трговца или произвођача тржишта , онда постоје случајеви у којима трговац врши опције ОТМ (по истеку).
Главни разлог је елиминисање ризика. Професионални трговци зарађују свој новац покушавајући да пронађу предност са сваком трговином. Они "не играју на тржишту", а они не узимају пуно ризика. Због тога, више воле да заштите положаје и минимизирају шансе за губитак новца.
Пример 1 . Трговац је кратак 2.000 акција датог складишта (КСИЗ) и поседује 20 од истека КСИЗ 50 позива као хедге.
Желе да покрије кратке акције пре истека рока и улази у понуду од 49,98 долара за све 2.000 акција. Размислите шта ће се десити када се залиха затвори на 49,99 долара. Опција је ван новца за један пени, али овај произвођач тржишта није успео да купи свој сток. Наравно, та особа не може ништа учинити и доћи у посао у понедељак ујутру и даље краткоћи на те дионице. Међутим, пошто је истекао његова заштита од великог губитка (20 КСИЗ 50 позива), ризик од држања голем краткорочне позиције није оно што произвођач тржишта преферира. Дакле, позиви се остварују. Уместо да плати 49,98 долара, ММ је приморан да плати 50 долара ( штрајк ). Али то је прихватљиво и далеко је боље од ризика током викенда.
Пример 2 . Чак и ако је опција ОТМ за долар или два, то би могло бити остварено. Такође је веома ретка, али се то дешава. Размислите о томе шта се дешава када се вести објављују у петак, одмах након затварања тржишта. Када је "очигледно" да је вијест врло добра или врло лоша - чинећи врло велику вјероватноћу да понедјељња отворена цијена за акције неће бити близу цијене затварања у петак - онда позовите / ставите власнике који сазнају о вијестима прије прекида време за вежбање опције (око 16:30 ЕТ) ће предузети акцију.
Власници благих ОТМ позива могу обавестити свог брокера да извршавају те опције. Такође, власници мало ИТМ-а (у новцу) опције ће инструктовати своје брокере: Не вежбајте . НАПОМЕНА: Ниједан од ових потеза није аутоматски. За вежбање и ОТМ опцију, или дозволите опцију у новцу да истекне безвриједно), морате обавестити свог брокера пре истека времена прекида тог брокера.
Када стиже у понедељак ујутро, а акција се отвара за трговину, мудрост (или лудост) петкових вјежби / не доноси одлуку постаје очигледна.
То је риједак догађај и разговара се у образовне сврхе, тако да можете разумјети зашто се повремено користе ОТМ опције.