Кључ за структуру заједничких фондова
Да би се разумела структура заједничких фондова, корисно је упоређивати их са другим "40 акта фондова" - индустријски жаргон за инвестиционе компаније регистроване према Закону о инвестиционој компанији из 1940. године.
Отворени фондови и структура взајемних фондова
Можете размишљати о заједничком фонду као отворену структуру, јер су врата отвореног готовог новца - и из и из фонда - увек отворена.
Другим речима, менаџер портфолија наставља да улаже нове готовине од инвеститора, а компанија фондова наставља да понуди нове акције фонда новим инвеститорима.
Дакле, када инвестирате у заједнички фонд, новац се усмерава на заједнички фонд, дионице су створене и издате вам (да се држите на рачуну у брокерској фирми, у банци или у друштву фондова). Овај процес се разликује од улагања у стоку. Када инвестирате у акцију, купујете или продајете дионице на берзи или овер-тхе цоунтер (осим ако то није иницијална јавна понуда или секундарна понуда) - нове акције се не креирају.
Затворени фондови и структура взајемних фондова
Затворена средства често су збуњена и погрешно зову заједничке фондове. Сличне су отвореним фондовима у томе што се њихова имовина улаже у широк спектар хартија од вредности. Главна разлика је у томе што се затворена фонда понашају више као акција - тржишна вриједност је условљена понудом и потражњом акција.
Са друге стране, отворени фонда узастопно издаје нове акције инвеститорима и не тргује размјеном.
ЕТФ и структура заједничких фондова
ЕТФ је кратак за "Екцханге-Традед Фунд". ЕТФ држи корпу хартија од вриједности и тргује на берзи. Тржишна вриједност ЕТФ се мијења током цијеле дана на основу понуде и тражње за сваки појединачни ЕТФ.
Нето вредност имовине (вриједност вриједносних папира унутар фонда) ЕТФ-а може се разликовати од тржишне вриједности (цијена коју инвеститор купује / продаје ЕТФ) због ефекта понуде и потражње.
УИТс и структура взајемних фондова
УИТ-ови се могу сматрати хибридним инвестицијама; дијелити неке од квалитета заједничких фондова и неке од квалитета затворених фондова.
УИТс су слични фондовима у којима инвеститор може откупити акције (у односу на трговање на берзи) од спонзора УИТ-а. Али, за разлику од заједничких фондова, спонзори УИТ-а би такође могли да одржавају секундарно тржиште у УИТ-у. Другим речима, спонзор УИТ-а може олакшати куповину и продају између инвеститора како би се избјегло исцрпљивање имовине УИТ-а.
УИТс, попут затворених фондова, издају одређени број акција. Ове акције називају се "јединице". За разлику од затворених фондова (и отворених фондова), хартије од вредности у оквиру УИТ портфеља се не активно тргују.
Портфолио УИТ-а се успоставља на почетку и држи оригиналне хартије од вредности до престанка УИТ-а. На датум престанак, акционари УИТ-а добијају приход од своје инвестиције или могу реинвестирати у следећој серији УИТ-а (ако су доступни).
Структура взајемних фондова - предности и мане
Иако постоје предности и мане за сваку од четири врсте инвестиционих компанија, чини се да инвеститори верују да предности заједничких фондова превазилазе недостатке заједничких фондова и надмашују предности других инвестиционих компанија.
Отворени фондови и даље држе и прикупљају огромну већину инвестиционих долара. Према Институту за инвестиционе компаније , више од 90 одсто инвестиционих средстава у индустрији инвестиционих компанија се држи у заједничким фондовима.