Поређење поређења варијабилног ануитета са индексним фондовима
Предложена варијабилна ануитета била је за жену, коју ћемо звати Јоан. Она има 66 година, а повлачење је почело у доби од 71 године. Предложено је као извор гарантованих прихода и као начин пружања веће смртне користи за дјецу.
На основу предложених погодности, структура накнада за овај варијабилни ануитети је била:
- Трошкови смртности и трошкова: 1,1%
- Административни задатак: .15%
- Годишњи оперативни трошкови фонда: .57% - 1,89% - Користио сам средњу тачку од 1,23%
- Возач смрти: 70 %
- Приход возача: .95%
Укупне годишње накнаде: 4.13%
(Сазнајте више о провизијама и трошковима променљивих ануитета .)
Уговором се наводи да се "укупни годишњи трошкови израчунавају као проценат гарантованог готовинског износа (ГВБ) и одбијају се тромјесечно кроз варијабилне опције инвестирања и опције фиксног рачуна".
У овој врсти производа постоје 3 засебна лонца новца:
- Стварна вредност уговора: шта добијате ако готовите у политици. Ово варира у зависности од учинка инвестиције, а учинак инвестирања мора да превазиђе годишњи трошак од 4,13%.
- Гарантовани износ повлачења (ГВБ) : ово је фантомски баланс који се користи за израчунавање износа годишњег гарантованог прихода који можете повући. Гарантовано је да ће порасти за 6% годишње у годинама у којима не предузимате повлачења или тржишне перформансе, у зависности од тога шта је веће. Ако је ГВБ повећан због перформанси на тржишту, то се назива "корак-уп". Када почнете са повлачењем, гарантовано ћете бити у могућности да узмете 5% од овог ГВБ биланса гарантовано за живот.
- Добробит: ово је исплаћено након смрти. То ће бити већа од плаћених премија, стварне вредности уговора, или 7. годишњег добитка од смрти годишњице уговора.
Испитао сам учинак таквог уговора са портфељом индексних фондова са расподелом 80% акција / 20% обвезница. Дионички део је распоређен на сљедећи начин:
- 30% С & П 500
- 20% Русселл 2000
- 15% ЕАФЕ
- 15% РЕИТ
Обвезницу је додељено на:
- 10% фиксни (ЦД као повратак)
- 10% дугорочних државних обвезница
Примијенио сам 1,25% повлачења трошкова у портфолио портфолија индекса, под претпоставком да исти клијент ради са финансијским савјетником који је наплаћивао 1% годишње, а основни индексни фондови су имали трошкове који су били 25% годишње или мање.
Прегледао сам три различита сценарија:
- Перформансе тржишта почевши од 1973. године , почели сте са две страшне године учешћа у капиталу, а затим стећеним опоравком
- Перформансе тржишта почев од 1982. године, одличне перформансе дуги низ година
- Перформансе тржишта почев од 2000. године, сви знамо какве су биле последњих десет година.
Испод су резултати.
1973. Перформанси тржишта:
- Уложите $ 100,000 у ануитет, или $ 100,000 у портфолио индексног фонда.
- Ви не узимате повлачења до Јоанове године 71.
- Уговор добија своју гарантовану стопу раста од 6% на ГВБ-у, што је износи 133.823 долара, што премашује учинак тржишта у том временском оквиру.
- 5% од тога је 6,691 долара, а затим се повлачите сваке године до 90 година.
- Ако је Јоан преминуо у прве 3 године, корист од смрти би обезбедила вредност преко индексног рачуна у распону од $ 12,000 - $ 34,000.
- Код Јоанове године 90, вредност уговора на ануитету износи 219.416 долара која прелази на наследнике.
- Код Јоанове године 90, индексни портфолио вреди 864,152 долара, који пролази поред наследника.
- Узели сте исти износ прихода из ануитета и индексног портфеља. (6,691 долара од 71. до 90. године)
- Ако се годишње кораке дају након почетка повлачења, онда се оне не одражавају у овој анализи, али ће се примјењивати. Мало је вероватно да би материјално утицали на релативну перформансу једне стратегије у односу на другу.
1982 Тржиште рада:
- Уложите $ 100,000 у ануитет, или $ 100,000 у портфолио индексног фонда.
- Ви не узимате повлачења до Јоанове године 71.
- У овом сценарију примењује се годишњи корак, пошто тржишни учинак прелази ниво од 6% гарантованог раста, тако да ваш ГВБ постане 178.473 долара.
- 5% од тога је 8.924 долара, а затим се повлачите сваке године до 90 година
- У ниједном тренутку накнада за смрт нуде додатну вриједност над портфолио индексног фонда.
- Код Јоанове године 90, вредност уговора износи 78.655 долара, али је накнада за смрт и даље 167.714 долара. (Примјењује се седмогодишња годишњица уговора у корист смрти) (Како је вриједност уговора била толико ниска? Због такси и годишњих повлачења вриједност уговора се смањује за око 16.000 долара годишње, али вриједност уговора није релевантна осим ако сте готовина у ануитету.)
- Код Јоанове године 90, индексни портфолио вреди 856.898 долара, који прелази на наследнике.
- Узели сте исти износ прихода из ануитета и индексног портфеља. (8.924 долара годишње од својих година од 71 до 90 година)
У оба сценарија изнад онога што сте постигли је значајан трансфер богатства од ваших породица право на осигурање.
2000 Тржишно учинак:
- Уложите $ 100,000 у ануитет, или $ 100,000 у портфолио индексног фонда.
- Ви не узимате повлачења до Јоанове године 71
- Уговор добија своју гарантовану стопу раста од 6% на ГВБ-у, који износи 133,823 долара.
- 5% од тога је 6,691 долара, а затим се повлачите сваке године до њеног 78-ог година (не могу да покренем податке из овог периода, пошто немам тржишне приходе прошле године)
- За 4 од 12 година, смртна корист је исплатила више од портфолио индексног фонда, у износу од 970 до 14.000 долара)
- У Јоановом добу 78, вредност уговора износи 76.667 долара, али накнада за смрт је 118.000 долара (примјењује се седмогодишња годишњица уговора у корист смрти)
- У Јоановом добу 78, индексни портфолио вреди 107.607 долара, који прелази на наследнике.
- Узели сте исти износ прихода из ануитета и индексног портфеља. (6,691 долара од својих година од 71 до 78 година)
- Наравно нико не зна шта се десило одавде.
У овом последњем сценарију, у тренутном тренутку, варијабилна ануитета обезбеђује смртоносну корист од око 10,000 УСД изнад које ће ваши наследници добити из индексног портфеља, а имате континуирани гарантни приход од 6,691 долара годишње. Напомена, ако се лоши услови на тржишту настављају, а вредност уговора иде на нулу, накнада за смрт постаје неважна, ипак се гарантовани приход наставља.
Брошура варијабилне ануитете наводи: "у неким околностима трошкови опције могу премашити стварну корист плаћену по опцији".
Ово се лако може десити када имате структуру накнаде од 4,13%.
У историјском контексту, вероватније је да ће такав производ обезбедити значајније преношење богатства од вас до осигуравајуће компаније него од вас до ваше породице.
Друга изјава о одрицању одштете каже: "Посавјетујте свог заступника или заступника за пензионисање у погледу износа новца и старосне доби власника / ануитанта и вриједности за потенцијално ограничену заштиту од лоше стране коју ГМВБ може пружити."
Сачекај, мислио сам да је примарна сврха ових производа била заштита од неугодности? Међутим, ако сам прочитао фино штампање, сама компанија признаје да пружа "ограничену" заштиту на доњој страни.
Имам још један коментар, и не мислим на непоштовање посланика. Саветник који је предложио ренте предложио је да ако мој клијент користи ову ануитету, то би смањило оно што им је потребно да се повуку са рачуна које су имали са мном. То би некако предложило да могу да ставим своје интересе (очување имовине са мојом компанијом да генеришу вишу накнаду) пре него што је мој клијент заинтересован. (Средства која су предложена да се унесу у ову ануитету нису била под мојим руководством, нити сам препоручио клијенту да их преселе за мене.)
Као саветник за плаћање накнаде , донео сам фидуцијарну заклетву. Да допустим да такав фактор утиче на моју одлуку би био кршење фидуцијарне дужности, и сматрам да је неко увредљиво покушао да ме пребаци до њихове тачке гледишта са приступом да ће њихова стратегија сачувати имовину под мојом бригом.
У свету брокера / дилера, тренутни стандард је погодност, и такав предлог се сматра ок, све док је свеобухватна препорука и даље погодна за клијента. Међутим, са стандардима у којима сам у пракси, такав приједлог није прикладан.
Моји завршни закључци (мишљења као што то није формална академска анализа):
- Структура накнада брокера продала је варијабилне ануитете, као што је она у претходној анализи, тако да смањује вриједност гаранција које производи требају пружити.
- Агенти или представници који продају ове варијабилне ануитете често не разумеју или нису прегледали како ће производ изводити у разним историјским тржишним условима.
- Изгледа да представници који продају ове варијабилне ануитете не нуде холистичко финансијско планирање, где своје препоруке постављају у контексту цјелокупне финансијске ситуације клијента, укључујући њихову нето вриједност , старост, порезну ситуацију и потребе за приходом.