Како препознати могућности у новим циклусима тржишта

Све што треба да знате о пословним циклусима у развоју

Тржишта у развоју представљају кључну област раста за међународне инвеститоре који желе изградити диверзификовани портфолио. Али, они такође подразумевају много више ризика и волатилности од развијених тржишта као што су САД или Европа. Ова нестабилност произлази из пословних циклуса на тржишту у настајању, који из различитих разлога имају тенденцију да буду много нестабилнији од развијених тржишта. Разумевањем ових циклуса, инвеститори могу повећати своје шансе за успех на овим тржиштима.

У овом чланку ћемо погледати тржишне циклусе у развоју и како их међународни инвеститори могу искористити за препознавање могућности, као и неколико примера ових пословних циклуса на послу.

Шта су пословни циклуси?

Пословни циклуси - или економски циклуси - представљају кретање бруто домаћег производа (БДП) у расту и паду током дугорочног тренда. Ови циклуси се састоје од периода експанзије, кризе, рецесије и опоравка који се понављају током времена.

Проширења карактеришу повећана производња, инфлација и ниске каматне стопе; кризе карактеришу пад удјела и стечај; рецесије карактеришу пад цене и веће каматне стопе; и опоравак одликује опоравак акција и пад цена и прихода. Процес се понавља када пада цијена доводи до повећане потрошње, што доводи до већег прихода, а на крају и назад на инфлацију и повећану производњу.

На примјер, Сједињене Државе су доживеле период ширења која је довела до 2007. године када је дошло до кризе хипотеке. Рецесија је пратила кризу и трајала је до почетка 2010. године када је почело опоравак. Од тада, америчка економија доживјела је нови период експанзије. Овај исти процес се понављао много пута у читавој историји земље, укључујући дот-цом несрећу почетком 2000-тих и због политичких проблема у 1970-им и 1980-им годинама.

Циклуси настајућих тржишта

Пословне циклусе на тржишту у развоју карактеришу снажни контрациклични текући рачуни, нестабилност потрошње која превазилази волатилност прихода и "изненадне зауставе" у приливу капитала, према Марк Агуиар са Универзитета у Роцхестеру. Ове карактеристике долазе од честих промјена режима који драматично утичу на фискалне, монетарне и трговинске политике, што заузврат има драматичан утицај на економски раст земље.

Привредна тржишта у развоју такође су више изложене спољним факторима него развијене економије које се првенствено ослањају на унутрашњу потрошњу. На пример, многа тржишта у развоју се ослањају на извоз који ће водити економски раст. На вредност ових извоза утиче комбинација екстерне тражње и валутне процене. Ово објашњава зашто земље попут Кине желе пажљиво контролисати вриједност њихове валуте.

Опажања прилике

Волатилност пословног циклуса на развијеним тржиштима опада у посљедњих неколико деценија, али се на тржиштима у развоју видело драматично повећање волатилности. Ови трендови су преведени на повећану волатилност за тржишта акцијама у развоју . На примјер, индекс иСхарес МСЦИ Емергинг Маркетс ЕТФ (НИСЕ: ЕЕМ) има бета коефицијент од 1,26, од јуна 2017. године, што значи да је индекс око 26 процената више нестабилан од америчког индекса С & П 500.

Као и свако ко је купио америчке акције у 2008. години, ова нестабилност ствара прилику за међународне инвеститоре да купују ниске и продају високо. Проблем је идентификација када купити или продавати тржишта новог тржишта на основу тога гдје је земља унутар пословног циклуса.

Три најважнија фактора за посматрање укључују:

• Каматне стопе у САД: Многе тржишта у развоју имају динарски државни дуг и дуг предузећа, што значи да "трошак" дуга зависи од вредности америчког долара у односу на домаћу валуту. Веће каматне стопе претварају се у јачи долар, што чини долар скупљи у доларима и обрнуто.
• Политичке промене: Бизнис циклуси у настајању тржишта углавном су вођени промјенама политичког режима, који могу утицати на монетарну политику , фискалну политику и геополитичке ризике . Као резултат тога, међународни инвеститори требају посвећивати велику пажњу било којој политичкој промјени и потенцијалном утицају који могу имати на пословни циклус.

• Спољни фактори: На пословним циклусима на развијеном тржишту утичу и многи спољни фактори, укључујући извозну потражњу и геополитички сукоб. Међународни инвеститори треба да узму у обзир било који од ових фактора јер могу имати велики утицај на економски раст.

Постоји много примера ових фактора:

• Аргентина: Избор Маурициоа Мацрија у Аргентини представљао је значајну политичку промјену која је драматично повећала тржишта капитала у земљи.
• Мексико: Избор Доналда Трумпа у Сједињеним Државама био је екстерни фактор који је штетио тржишта капитала Мексика због очекиваних промена политике.
• Широки развијени тржишта: изгледи за повећање каматних стопа - у то вријеме - довели су до негативних токова капитала за тржишта у развоју у 2015. години.

Доња граница

Тржишта у развоју представљају одличну прилику за међународне инвеститоре да генеришу надпросјечне приносе прилагођене ризиком. Ово се најбоље постиже читањем пословних циклуса на тржишту у развоју и куповином и продајом у одговарајућим временима. Ови циклуси су вођени комбинацијом америчких каматних стопа, политичких промена и различитих спољних фактора, којима би међународни инвеститори требали пратити прилике за профит.