Беионд Валуе Инвестинг, Варрен Буффетт је бриљантни стратег
На путу је његова дисциплина расподеле капитала изазвала неколико милијардера поред себе и непознати (али знатан) број вишемилионера, укључујући и неке породице које су набавиле стотине милиона долара само да би откриле обим њиховог богатства у добротворним запуштинама на смрт.
Које су неке од лекција које ми, као инвеститори, можемо научити када гледамо његову каријеру и стратегије? Хоћу да потражим неко време да истакнем неке од оних које мислим да су посебно важне.
1. Преузмите структуру десно
Скоро да нико не разматра чињеницу да је права тајна богатству Ворена Буффета његова способност да се структура његових фондова састави на начин који му даје огромне личне предности. Седам раних партнерстава којима је побегао, дали су му надокнаду у зарадама, због чега су модерни менаџери богатства изгледали јефтине у поређењу, узимајући између 25% и 50% добити у зависности од конкретног споразума о ограниченом партнерству .
Ако је он генерирао исте резултате истих улагања као платни члан одељења за поверење у локалну банку , вероватно нисте чули његово име.
Исто важи и за Берксхире Хатхаваи. Коришћењем обртног осигурања као врсте супер-ефективног маржног рачуна без икаквих недостатака маргиналног дуга , Буффетт је успео да умањи 11% до 15% умањења резултата у портфолио капитала, уз реинвестирану зараду од оперативних зависних друштава, у 20% + просјечне годишње добити у књиговодственој вриједности за пола века.
Да је држао исте акције на брокерском рачуну без леверве, његови резултати би изгледали много обичније. Дао је себи структуралну предност. Као стратег, он је страшно потцењен и треба му дати много више кредита за његову способност да састави системе који га несразмјерно награђују, његову породицу и његове партнере. Можете видети утицај једне од његових раних опсесија, Хенри Синглетон у Теледине, на своје понашање.
2. Стварно стигните, стварно добро у нечему и искористите га до максималне предности
Људи се одвијају у животу. Ако желите да постигнете већи успех, морате да одаберете одређени скуп вештина и постаните изванредни у томе. Ако је Буффетт провео задњих пет деценија покушавајући да лансира ланац ресторана или покуша постати романописац из светске класе, вероватно не би имао барем утицаја, богатства и репутације које данас ради. Чак и генијалци који су изврсни у више области, попут Бењамина Франклина, нису то учинили истовремено, већ су се фокусирали на различите области у различитим временима у њиховим животима.
Сазнајте шта можете учинити боље од свих осталих. Сам Волтон и Реј Крок били су бољи оператери и извршиоци. Стеве Јобс и Валт Диснеи су били бољи показатељи и визионари.
Да ли је ваш циљ у животу да постане опера звезда или да изградите Фортуне 500 бизнис од самог почетка, развијете "ласерски фокус", како га је Буффетт назвао. Знајте шта желите, када то желите и како ћете га добити. Изврши све.
3. Углед је облик капитала који треба неговати и заштитити
Ако постанете познати по свом интегритету и поштеном поступању, наћи ћете се на пријему доста милости и пуно могућности које иначе не би се представиле. Буффетт је искористио ову сваку шансу. Чак и током лудог откупа из осамдесетих година прошлог века, он не би се бавио непријатељским преузимањима јер је желео да се баци у светлости пријатељског белог или сивог витеза; богатог, финог човека са чекрком који се појављује и спасава од пирата који желе да упаде ваш брод.
Имао је визију за врсту репутације коју је желео и култивисао је сваки корак на том путу. Постала је бренд; слика.
Када погледате у његов живот и проучите га дубоко, видећете да авантуристичка фасада маскира паметног, безобзирно бриљантног човека са ИК-ом који се налази изван графикона и тенденцијом према жудњи (која, у крајњој линији, користи друштву јер даје 99% назад на побољшање цивилизације). Он ће пустити пословне пропасти. Он ће напустити своје пријатеље ако ризикује свој угледни капитал. Он ће себи поставити потребе, и Берксхире Хатхаваи, изнад свих других разлога. Није будала. Он тачно зна како да постигне, повећа и максимално искористи моћ финансијским, политичким и социјалним средствима.
4. Искористите порески код и разумите моћ малих добитака током времена
Мале ствари које је Буффетт учинио током своје каријере да би добили ту додатну без ризика 2% или 3% овде или тамо, поготово што се односи на пореску ефикасност, заиста су изузетна. На неки начин, пореска ефикасност коју је уградио у Берксхире Хатхаваи, који му омогућава да преусмери капитал као моторно уље у целом царству до најпродуктивније употребе, представља огроман део тајне његовог успеха. Из очигледних ствари, као што је само извршење аквизиција од најмање 80% допунског капитала, тако да он може преузети дивиденде без пореза из оперативних компанија и преусмерити их, на куиркс који су пронађени прије неколико деценија у пореском коду Небраске се односи на саму индустрију осигурања, ударајући пуно синглова и удубљења, материјално је додан до крајњег резултата његовог животног рада. (У њему лежи још један задатак - Буффетт је један од највећих инвеститора на планети, али одбија да га плати својим акционарима из разлога што је у прошлости добро артикулисао.)
Мањи инвеститори могу искористити и ово. Инвестирајте кроз Ротх ИРА, што је најближа ствар савршеном порезном склоништу каква постоји у Сједињеним Државама . Немојте узимати дуг који се не одбијају за амортизацију имовине. Искористите одложене порезе тако што задржите промет на ниском нивоу (да ли сте видели уграђене нереализоване капиталне добитке у портфељу Берксхире Хатхаваи !? Они су прекрасни!).
5. Опколите се правим људима и створите културу која награђује понашање које желите емулирати
Тешко подизање је обављено од стране подружница Берксхире Хатхаваи-а. Ови бизниси, од којих би многи били у Фортуне 500-у, биће вођени од стране директора који се појаве сваког дана. Они управљају истински глобалним предузећима која производе милијарде и милијарде вишка богатства које се затим испоручују у Омаха двапут годишње. Иако се појављују повремени проблеми, који се морају догодити у фирми величине, Буффетов таленат за привлачење великих руководилаца, чинећи их жељом да победе и остане лојалан бизнису је превише важно за случајно одбацивање. У многим предузећима, квалитет људи који раде на раду је од највеће важности за профитабилност . Побољшајте људе, уживајте у бољим резултатима.
Исто тако, будите у потрази за перверзним подстицајем. Желите да избегнете стварање компензација или система за препознавање које узрокују запослене, извођаче радова или друге стране да се ангажују у неморалном, неетичном, противправном или на неки други начин сумњив начин понашања. Добијате више онога што субвенционишете, како бисте мудро субвенционисали.
6. Усредсредите се на најбоље идеје
Буффетов пословни партнер, Чарли Мунгер, понекад истиче да, ако сте узели најбоље 4-5 идеје које су икада имали и уклонили их из једначине, Буффетов запис би био просечан у Берксхире Хатхаваи-у. Била је храброст уверења да се учествују у акцијама компаније Цоца-Цола; да се фокусира на осигурање имовине и жртава; да преузму улогу у тадашњем Пост-компанијском предузећу или Гиллетте-у која је направила разлику.
Када нешто превазиђе ваш радар који је у вашој слаткој тачки - разумете то, знате ризике, вјероватноће су у вашу корист, а очигледно је да можете доћи до њега и зграбите га - не дозволите да прође. Једном деценију или више, биће вам представљена шанса да се окренете за ограде без повреде себе ако греше. Када се то деси, пусти га.
7. Урадите добро и вратите се друштву
Као велики тајкун пред њим, Ворен Буффет даје скоро све продуктивне напоре своје каријере шири цивилизацији. Кроз фондацију Гатес, његова нето вредност ће обезбедити филантропска средства како би спасила животе, побољшала образовање и променила свет на боље. Мисли изван себе. Покушајте да нађете начин да примените своје таленте на надоградњу искуства оних који су око вас, што им је благослов на начине које никада нису сматрали могућим.