Како је Георге Сорос срушио банку Енглеске
Џорџ Сорош је можда најпознатији трговац валутом на свету, захваљујући његовој правовременом и храбру опкладу против Банке Енглеске, на ономе што је постало познато као Црна сриједа. Због трошкова од око 3,3 милијарде фунти, Британска централна банка није могла да се брани од напада на валутним тржиштима , а господин Сорос је проценио милијарду долара у профит.
У овом чланку ћемо погледати шта се десило у црној сриједи и неке лекције из кризе за централне банке и владе у будућности.
Постављање позорнице за црну среду
Европски механизам девизног курса (ЕРМ) постављен је у марту 1979. године како би се смањила варијабилност девизног курса и стабилизовала монетарна политика широм Европе пре увођења заједничке валуте која би на крају могла бити позната као еуро. Једноставно речено, ЕРМ је поставио горњу и доњу маргину у којој се курсеви могу разликовати - познат као полу-клинац.
Британија је на почетку одбила да се придружи ЕРМ-у када је настала, али је касније усвојила полу-званичну политику која је засенчила Деутсцхе Марк. У октобру 1990. земља је одлучила да се придружи ЕРМ-у након преокрета у руководству, спречавајући да њена валута флуктуира више од 6% у било ком смеру интервенисањем на валутним тржиштима са цоунтертрадес-ом.
Црни срећни основни узроци
Када је Британија приступила ЕРМ, стопа је постављена на 2,95 немачке марке по фунтингу с 6% дозвољеном потезом у било ком правцу.
Проблем је био у томе што је стопа инфлације у земљи била три пута већа него у Немачкој, каматне стопе биле су 15%, а економски бум у земљи био је далеко у периоду неодрживог раста - постављајући позорницу за период периода.
Валутни трговци су узели у обзир те основне проблеме и почели су да продају кратку продају - тј. Задуживање и одмах их претварају у страну валуту са споразумом да их поново претвори у будућност.
Џорџ Сорош је био један од тих медјународних трговаца валутама, који је имао кратку позицију од преко 10 милијарди фунти.
Црна среду и њене последице
Британски премијер и чланови владе одобравали су трошење милијарди фунти стерлинга у покушају да се спријечи кратка продаја од стране шпекулатора. Штавише, британска влада је најавила да ће повећати своје каматне стопе са 10% на 15% како би покушала привући валуте трговце који траже већи принос на своје валутне имовине.
Нажалост, шпекуланти валута нису веровали да ће влада добро остварити обећања и наставити смањивањем фунт стерлинга. После ванредног састанка међу највишим званичницима, држава је на крају присиљена да се повуче из ЕРМ-а и пусти тржишту да преусмери своју валуту на одговарајуће (ниже) нивое.
Након тога, земља је вероватно бачена у рецесију , а многи британски грађани мисле да је ЕРМ "Вјечна машина за рецесију". Иако је влада изгубила пуно новца, неки политичари се радују да је дошло до катастрофе ЕРМ, јер је отворила пут за конзервативну владу да уђе у загрљај и оживи економију.
Лекције из црне среће
Црна срећа предаје бројне важне лекције како трговцима валута, тако и владама, укључујући и неке лекције које могу изненадити читаоце.
На пример, статистички подаци сугеришу да је британска економија у ЕРМ-у расте брже него што су објављени подаци показују, а рецесија која је настала резултирала је због последица бума Лавсон-а.
Лекције за владе укључују:
- Немојте диктирати каматне стопе - За Немачку су постављене каматне стопе за ЕРМ, када би их Европа поставила за Европу.
- Избор ваших борби против шпекулатора - Узимање екстремних мера за сузбијање одлучујуће акције на тржишту је често бескорисни (и скупи) подухват.
Лекције за валутне трговце укључују:
- Ништа није немогуће - одлазак Британије из ЕРМ-а за многе је био незамислив током кризе, али чак и владе праве велике грешке.
- Будите спремни за екстремне мјере - одлука Британије о подизању каматних стопа од 2% до 5% у једном дану показује потенцијалну владину одлучност.
Закључци
Црна сриједа је позната као дан када је милијардер валута Џорџ Сорос сломио Банку Енглеске и направио преко милијарду долара. Али, праве лекције су пронађене анализом основних узрока кризе и како су брзо довели до проблема. Разумијевањем ових проблема, централне банке могу избјећи будуће кризе изазване регулаторним ограничењима.